Ancak şirketlerin pratikte nasıl kötüleştiğine baktığınızda hikaye neredeyse her zaman daha erken başlıyor. Şirketler bir gün dış kaynakları tükendi diye ortadan kaybolmazlar. Kendilerini üretken organizasyonlar olarak sürdürme yeteneklerini daha önce kaybetmeye başladıkları için ortadan kayboluyorlar.
Uzun bir süre gözle görülür bir semptomu yapısal nedene değinmeden çözmeye çalıştık. İş düşüşü nadiren aniden meydana gelir. Önce karlılık düşer, ardından operasyonel akış zayıflar ve daha sonra şirket, çevredeki değişikliklere uyum sağlama yeteneğini kaybeder. Ancak sonunda gözle görülür mali kısıtlamalar ortaya çıkar. O zamanlar, finansman genellikle acil çözüm olarak yorumlanırken gerçekte bu, operasyonda bir süredir kötüleşmenin zaten biriktiğinin son işaretiydi.
İşletmenin iflasına ilişkin geliştirdiğim ekonometrik modelde, kârlılık ve faaliyet akışı, bir şirketin kötüleşmesini öngörme konusunda, finansmana erişimle ilgili herhangi bir değişkenden daha büyük bir kapasite gösterdi. Likidite, borç, şirketin büyüklüğü, büyümesi ve ekonomik ortam aynı modeli doğruladı: Finansman, bozulmanın nedeni olarak değil, sonrasında ortaya çıkıyor.
Yıllarca finansman eksikliğini şirketleri ayakta tutma kapasitesinin kaybıyla karıştırdık. Bir şirket, dış kaynakları elde ettiği için hayatta kalamaz; ancak kar ürettiği, operasyonel düzeni koruduğu ve piyasa koşulları değiştiğinde uyum sağlama olanağını elinde tuttuğu için hayatta kalır. Finansman büyümeyi hızlandırabilir evet, ancak üretkenliğin yerini alamaz veya birikmiş yapısal zayıflıkları düzeltemez.
2019 ile 2023 yılları arasında Meksika'da yaklaşık 1,7 milyon kuruluş kuruldu ve yaklaşık 1,4 milyonu ortadan kayboldu. Yani neredeyse aynı dönemde ölen şirket sayısı kadar yeni şirket doğuyor. Bu, üretken dokusunu sağlamlaştırmaya çalışan bir ekonomi için normal bir davranış değildir. Bu, sorunun şirketlerin kurulmasında değil, onların faaliyette kalabilme yeteneklerinde olduğunu ortaya koyan yapısal kırılganlığın açık bir işaretidir.
Eminim ki Meksika'nın şirket kurma konusunda bir sorunu yoktur; Onları tutmakta sorun yaşıyor.
Bir yanıt yazın