Yatırım söz konusu olduğunda en çok dış risklerden bahsediliyor. Enflasyon, seçimler, petrol fiyatları, faiz oranları ve jeopolitik gerilimler listenin başında yer alıyor. Bunlar görünür, ölçülebilir ve çok tartışılan güçlerdir. Bireyin ötesinde var olurlar ve bu nedenle analiz edilmeleri daha kolaydır. Ancak zaman geçtikçe, uzun vadeli refaha yönelik en kalıcı tehdidin nadiren dışarıdan geldiği açıkça ortaya çıkıyor. Tepki, ruh hali ve dürtü alanına çok daha yakındır.
Piyasalar doğal olarak dalgalanmalara tabidir. Fiyatlar genellikle tahmin edilemeyen veya ancak olay gerçekleştikten sonra tam olarak anlaşılabilen faktörlere tepki olarak yükselir ve düşer. Ancak daha öngörülebilir olan, yatırımcıların bu hamlelere nasıl tepki vereceğidir. Piyasalar iyi performans gösterdiğinde güven artar. Daha önce temkinli davranan yatırımcılar giderek daha az risk altında olduklarını hissediyorlar. Nakit verimsiz görünüyor ve risk yönetilebilir, hatta mantıklı görünüyor. Kazançlar muhakeme ve öngörüye atfedilir. Ruh hali iyimser, bazen coşkulu hale gelir.
Piyasalar düzeldiğinde aynı portföylere farklı bakılır. Bir zamanlar uzun vadeli görünen planlar artık belirsiz olmaya başlıyor. Konuşma, maruz kalmanın arttırılmasından azaltılmasına doğru kayıyor. Temel şirketler veya varlıklar temel olarak sağlam kalsa bile duyarlılık hızla değişir ve duyarlılığın önemli bir etkisi olur. Mantıklı olduklarını düşünen yatırımcılar rahatsızlığın bir sesi olduğunu keşfediyorlar. Kararları genellikle incelikli yollarla teşvik eder ve sabrın daha faydalı olabileceği durumlarda harekete geçmeyi teşvik eder.
Finansal kararların, veri ve analitiğin öncülüğünde mantıksal olarak alındığına dair yaygın bir inanç var. Uygulamada, birçok karar başlangıçta duygular tarafından yönlendirilir ve daha sonra akıl yürütmeyle gerekçelendirilir. İyimserlik katılımı davet eder; Korku geri çekilmeyi teşvik eder. Bu model, yatırımcıların ortalama getirilerinin neden sıklıkla yatırım yaptıkları fonların veya varlıkların getirilerinin gerisinde kaldığını açıklamaya yardımcı olur. Para, güçlü performansın ardından akmaya ve zayıf performansın ardından kaybolmaya eğilimlidir; bu da potansiyel ve gerçekleşen sonuçlar arasında bir boşluk yaratır.
Günümüz ortamında bu zorluk, sürekli bilgiye maruz kalmayla daha da artmaktadır. Piyasalar artık düzenli olarak izlenmiyor. Bunlara, gerçek zamanlı uyarılar, başlıklar ve yorumlar sağlayan cihazlar aracılığıyla her zaman erişilebilir. Her bildirim bir aciliyet duygusu yaratır. Her haber, eyleme geçirilebilir hissettiriyor. Hareketin yokluğu bile bir karar verilmemiş gibi hissedilebilir. Bu tür durumlarda sabır doğal değildir ve kısıtlama, stratejiden çok eylemsizlik gibi görünebilir.
Yatırım yaparken yapılan en maliyetli hatalar her zaman dramatik değildir. Genellikle rahatsızlığa tepki olarak küçük, tekrarlanan ayarlamalardan kaynaklanırlar. Volatilite endişe verici göründüğü için riski azaltın, son kazanımlar ikna edici göründüğü için riski artırın, hatayı kabul etmekten kaçınmak için zayıf pozisyonları tutun veya güvenlik elde etmek için güçlü pozisyonları çok erken satabilirsiniz. Her karar kendi başına mantıklı görünebilir. Ancak yıllar geçtikçe, zenginliğin zaman içinde istikrarlı bir şekilde artmasını sağlayan mekanizma olan bileşik faizin gücünü sessizce baltalıyorlar.
Finansal piyasalara daha geniş katılım net faydalar sağladı. Erişim genişledi, dijital platformlar engelleri kaldırdı ve giderek daha fazla insan finansal geleceklerini şekillendirmede aktif rol alıyor. Katılımın bu şekilde artması bir ilerlemenin işaretidir. Bu aynı zamanda kolektif duyarlılığın piyasa akışları üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olabileceği anlamına da geliyor. Güven arttıkça katılım da hızlanır. Belirsizlik ortaya çıktığında hızlı bir şekilde geri dönüşler gerçekleşebilir. Piyasalar yalnızca kazançlara, politikalara ve verilere değil, aynı zamanda yatırımcıların genel olarak onlar hakkındaki hislerine de tepki veriyor.
Yatırımcı davranışına ilişkin araştırmalar uzun zamandır daha az kararın bazen daha iyi sonuçlara yol açabileceğini öne sürüyor. Daha düşük işlem sıklığı, duygusal kaynaklı hata olasılığını azaltır. Ders eylemsizlikle ilgili değil, netlikle ilgilidir. İyi düşünülmüş bir plana dayalı güven, tereddüt veya dürtüsel tepkiden farklıdır. Ne zaman harekete geçilmeyeceğini bilmek, ne zaman harekete geçileceğini bilmek kadar önemli olabilir.
Risk yönetimi bu nedenle çeşitlendirme modellerinin ve tahsis stratejilerinin ötesine geçer. Buna kişisel tetikleyicilerin anlaşılması da dahildir. Rahatsızlık yaratan şey nedir? Aşırı güvene ne yol açar? Manşetler hangi noktada uzun vadeli kararları etkiliyor? Bu sorular daha az tekniktir ancak bir o kadar da önemlidir. Piyasalar her zaman belirsizliği beraberinde getirecektir. Her zaman izlenecek yeni gelişmeler ve endişelenmek veya iyimser olmak için yeni nedenler olacaktır.
Daha kalıcı olan zorluk ise bu gelişmelerde istikrarı korumaktır. Uzun zaman dilimleri boyunca, servet nadiren tek başına oynaklık nedeniyle yok olur. Volatilitenin yarattığı reaksiyonlar tarafından olumsuzlanır. Makroekonomik güçler kontrol edilemese de duyarlılık anlaşılabilir ve yönetilebilir. Bu iç riskin farkına varmak ve onu disiplin ve farkındalıkla yönetmeyi öğrenmek, sonuçta her dış değişimi tahmin etmeye çalışmaktan daha değerli olabilir.
Bu makale Dhanvesttor'un Kurucusu ve CEO'su Anooshka Soham Bathwal tarafından yazılmıştır.
Bir yanıt yazın