Yüksek Mahkeme Fed ve FTC kararları tüketicileri etkiliyor

Mali uzmanlara göre Pazartesi günü merakla beklenen iki Yüksek Mahkeme kararının tüketiciler üzerinde hem olumlu hem de olumsuz geniş kapsamlı etkileri olabilir.

Bir kararda, Yüksek Mahkeme yargıçları Federal Rezerv'in siyasi nüfuzdan bağımsızlığını – en azından şimdilik – korudu; uzmanlar bunun tüketiciler ve ABD ekonomisi için bir kazanç olduğunu söyledi.

Başkanlara Federal Ticaret Komisyonu gibi diğer federal komisyonların üyelerini görevden alma yetkisi veren diğer kararın, gelecekteki başkanlık yönetimleri altında bile tüketiciler ve işletmeler için daha değişken politika oluşturma ve düzenleyici darbelere yol açabileceğini söylediler.

Yüksek mahkeme, 5'e 4'lük bir kararla, Başkan Donald Trump'ın Ağustos 2025'te kovmaya çalıştığı Federal Reserve Guvernörü Lisa Cook'un yanında yer aldı.

Fed guvernörleri 14 yıl görev yapıyor ve yalnızca bir gerekçeyle görevden alınabiliyor. Cook'un görev süresinin 2038'de dolması planlanıyor.

Ağustos 2025'te Cook'a yazdığı bir mektupta Trump, eski Başkan Joe Biden tarafından aday gösterilen Fed yöneticisinin ipotek dolandırıcılığı yaptığına “inanmak için nedeni” olduğunu söyledi. Cook, uzaklaştırma girişiminin “sebepten dolayı” olmadığını ve kendisine gerekli sürecin uygulanmadığını söyledi.

Uzmanlar, davanın sonucunun merkez bankasının bağımsızlığı ve başkanın para politikasını siyasi kaprislere göre yönlendirebilecek sadık kişileri görevlendirme yeteneği üzerinde önemli etkileri olacağını söyledi.

Kararın tüketicilerin ve ABD ekonomisinin yararına olarak statükoyu etkili bir şekilde koruduğunu söylediler.

TD Cowen mali politika analisti Jaret Seiberg Pazartesi günü yazdığı bir notta, “Cook kararını Başkan'ın Federal Reserve başkanlarını görevden alma yetkisini kısıtlayan bir karar olarak görüyoruz.” dedi. “Bu, merkez bankasının bağımsızlığını güçlendirmeli ve Başkan'ın kendi destekçilerini kurula yerleştirmek için diğer başkanları kovmaya çalışmasının olasılığını azaltmalıdır.”

Federal Rezerv yetkilileri, enflasyonu ve işgücü piyasasını dengede tutmaya çalışarak faiz oranı politikasına oy veriyor.

Bir düşünce kuruluşu olan Brookings Enstitüsü'nün Hutchins Mali ve Para Politikası Merkezi'nin kıdemli üyesi ve yöneticisi David Wessel, politikacıların genel olarak ekonomiyi canlandırmak, işsizliği azaltmak ve seçim öncesinde borçlanma maliyetlerini düşürmek için kısa vadede daha düşük faiz oranlarını tercih edeceğini söyledi.

Ancak bu etkiler muhtemelen geçici olacaktır: Uzmanlar, sürdürülebilir, yapay olarak düşük faiz oranlarının muhtemelen orta ve uzun vadede ekonominin aşırı ısınması, daha yüksek enflasyon ve potansiyel olarak daha zayıf bir ekonomi anlamına geleceğini söyledi.

Uzmanlar, Fed'in ve diğer gelişmiş ekonomilerdeki merkez bankalarının bağımsızlığının bu nedenle bu kadar önemli olduğunu söylüyor.

Moody's baş ekonomisti Mark Zandi, yapay olarak düşük faiz oranlarının olumsuz etkilerini görmenin zaman alacağını ancak Fed'in bağımsız olduğu senaryoyla karşılaştırıldığında “çok daha karanlık bir senaryo” olacağını söyledi.

Kendisi, bu kötü etkilerin ABD'nin halihazırda karşılanabilirlik sorunu ve yüksek enflasyonla mücadele ettiği bir zamanda ortaya çıkacağını da sözlerine ekledi.

Yüksek Mahkeme, Trump'ın Cook'u haklı nedenle kovmak için gereken yasal eşiği karşılamadığına hükmetti.

Çoğunluk adına yazan Baş Yargıç John Roberts, Trump'ın pozisyonunu kabul etmenin “Federal Rezerv'in nedene dayalı korumasını isteğe bağlı istihdama dönüştüreceğini” söyledi; bu, Kongre'nin çıkardığı tüzüğün ve Ulusumuzun merkez bankacılığı geleneğinin siyasi müdahaleden korunmasından farklı bir yorumsal sıçramadır.”

Roberts, Kurucu Babaların, politikadan etkilenen bir Fed'in yol açabileceği “felaketleri” deneyimlerinden bildiklerini yazdı.

“Sadece hakikat bağımsızlığın yanı sıra dış görünüş Bağımsızlık Federal Rezerv'in tasarımının anahtarıdır” diye yazdı.

Yüksek Mahkeme'nin kararı, Cook'un görevden alınmasıyla ilgili son söz olmayabilir.

Çoğunluk, Cook'un aleyhindeki delillere ilişkin bazı açıklamalara ve iddialara yanıt verme hakkına sahip olduğunu söyledi.

Roberts, “Ancak Cook kendisine yöneltilen suçlamalara yanıt verme fırsatını bulduktan sonra nihai bir karar verilebilir” diye yazdı. “Ve ancak o zaman mahkemeler bu tür suçlamaların geçerliliğini ve yeterliliğini değerlendirebilir.”

Seiberg, “Bunun anlamı davanın henüz bitmediğidir” diye yazdı. “Başkan, Cook'un görevden alınması için hâlâ bir süreç başlatabilir ve bu süreçte kendisine, nedene dayalı görevden alınmayı destekleyecek deliller sunabilir.”

Yüksek Mahkeme davası ve başkanın planları hakkında yorum sorulduğunda Beyaz Saray, Trump'ın Pazartesi günü karar sonrasında yayınladığı bir sosyal medya paylaşımına dikkat çekti.

Bu gönderide başkan, yönetiminin “hemen gerekli adımları atacağının” sinyalini verdi.

Bu arada, Yüksek Mahkeme, 6'ya 3'lük ayrı bir kararla, Trump'a ve gelecekteki başkanlara, hükümetin yürütme organı altında görev yapan bağımsız federal kurumların üyelerini görevden alma yetkisi verdi.

Mart 2025'te, Trump ikinci dönemine başladıktan kısa bir süre sonra, Federal Ticaret Komisyonu'nun Demokratlar tarafından atanan iki üyesi Rebecca Slaughter ve Alvaro Bedoya'yı kovdu.

Trump, işten çıkarmanın nedenini belirtmedi ancak hizmetlerinin “karşılıksız” olduğunu söyledi. [his] Roberts'ın da yazdığı Yüksek Mahkeme çoğunluk görüşüne göre “Yönetim öncelikleri”.

Yüksek mahkeme, FTC'nin gerekçeli kaldırma hükmünün Anayasa'nın kuvvetler ayrılığı ilkesiyle tutarsız olduğunu söyleyerek Trump'ın yanında yer aldı.

Uzmanlar, kararın, genellikle iki partili komisyon üyelerinden oluşan bir listeye sahip olan tüm bağımsız federal kurumlar için sonuçları olacağını söyledi. FTC'ye ek olarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Federal Mevduat Sigorta Kurumu ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun da yer aldığını söylediler.

Seiberg, “FTC'nin görüşü finansal düzenleme açısından önemlidir” diye yazdı. “Yargıçlar gelecekteki Başkanlara bağımsız kurumların üyelerini görevden alma yetkisi verdi.”

Trump Pazartesi günü sosyal medyadan yaptığı bir paylaşımda, Yüksek Mahkeme kararının “BÜYÜK bir KAZANÇ” olduğunu ve “Başkanlık Yetkileri açısından şimdiye kadar verilen en önemli kararlardan biri” olduğunu söyledi.

Ayrı bir gönderide, kararın “en çok ihtiyaç duyulan bir zamanda” başkanlık yetkisini “büyük ölçüde” artırdığını söyledi.

Ancak diğer gözlemciler sonucun tüketiciler açısından olumsuz olacağını söyledi.

Yüksek Mahkeme, “işçilerin haklarını koruma, tüketicileri güvensiz ürünlerden ve makul olmayan iş uygulamalarından koruma, [and] Mantıklı Korumalar Koalisyonu'nun genel müdürü Rachel Weintraub, diğer görevlerin yanı sıra finansal piyasaları denetlemek ve yatırımcıların korunmasını sağlamak” diye yazdı.

Uzmanlar, tüketicilerin ve işletmelerin, özellikle farklı bir siyasi partiden olmaları durumunda, yönetimden yönetime politikada hızlı değişiklikler görmelerinin muhtemel olduğunu söyledi.

Brookings Enstitüsü'nden Wessel, “Bütün bu düzenleyici kurumlarda göreceğimiz şeyin bir sarkaç salınımı olacağını düşünüyorum” dedi.

Bedoya Pazartesi sabahı yaptığı basın toplantısında, “Meta kullanan tüketicilerin ve Amazon'da satış yapan küçük işletme sahiplerinin bu kararla daha iyi hale geleceğini düşünüyorsanız o zaman ben Kaşif Dora'yım” dedi.

Bedoya, “Bu, tüketiciler için korkunç bir sonuç olacak ve tüm bunların bedelini ödemek zorunda kalacak olanlar da onlar olacak” dedi.