Kömür geri gelebilir. Mühendislik ve inşaat şirketine dönüşen 160 yıllık kazan üreticisi Babcock & Wilcox'un CEO'su ve yedi yıllık emektarı Kenny Young ile röportaj yaptıktan sonra benim içgörüm ya da daha fazlası içgüdüm buydu. Young, veri merkezi patlamasının tetiklediği artan güç talebi hakkında konuşmak istedi. I. B&W'nin 2,7 milyar dolarlık birikmiş birikimi var; bunun 2,4 milyar doları, yüksek performanslı bilgi işlem için dijital altyapı tasarlamak amacıyla kurulmuş bir şirket olan Applied Digital tarafından desteklenen Base Electron ile yapılan bir anlaşmadır. Bu “Çılgın Para” karşılaşması hakkında birkaç nedenden dolayı yazmak istiyorum. İlk olarak, size veri merkezi hikayesinin hayal ettiğimizden çok daha büyük olduğunu göstermek için. Düşüncemiz, erken dönemdeki dot-com çöküşü gibi, her şeyin sona ermesi gerektiğini söyleyen belirli bir olumsuz önyargı tarafından kısıtlanıyor. Bu önyargı insanların, yalnızca bu yıl %244 artış gösteren Babcock & Wilcox hisselerini satın alarak kazanacağınız para gibi kolay para kazanmasını engelledi. Bu 21 dolarlık hisse senedi bir yıl önce 1 doların altında işlem görüyordu. İkincisi, ben burada çığır açan biri değilim: açıkçası partiye geç kaldım. Ancak bu, Micron, Intel ve Sandisk gibi bu şirketlerin çoğu için bir şekilde hiçbir şey ifade etmedi ve zamanlamamı kabul etmeliyim. Bazılarınız geçen hafta hakkında yazdığım gibi bunu geç, geç, geç olarak değerlendirebilir. Diğerleri ise 'Ne olmuş yani, veri merkezi' diye tartışıyor.” Üçüncüsü, elektrik taleplerinin o kadar büyük olduğunu belirtmek isterim ki, eğer kamu hizmetleri Başkan Donald Trump ve Enerji Bakanlığı'nın kömür bazlı veya kömür kullanan şirketleri kömür kullanmaya devam etmeye zorlamasını engellemezse, bir zamanlar terk edilen enerji kaynağı olan kömür büyük bir hızla geri gelecektir. Kirli yakıt – mutlak olmasa da en azından göreceli olarak – 2007'de ABD elektriğinin %50'sini oluşturuyordu ve şu anda %50'ye düşmüş durumda. Şebeke enerji kaynağının %15-17'si 2010'a göre %40 oranında azalmış olsa da, hala 173-190 gigawatt (GW) enerji üretiyor. Veri merkezi inşaatı bu hızla devam ederse, kömürün yeniden canlandırılması veya en azından kömür santrallerinin kapanmasına izin vermeme fikri pek hayal ürünü değil. Başkan kömürü önemli bir kaynak ve ulusal güvenlik silahı olarak görüyor. Bu da beni Babcock & Wilcox'a geri getiriyor. B&W, çoğunlukla bilançosunu desteklemek ve büyük bir genişlemeye hazırlanmak için 10.8 milyon hisseyi 18.50 dolardan teklif etti. Hisse senedi önceki gün 21.22 dolardan işlem görmüştü ve soruşturma altındaki bir aracı kurum olan B. Riley tarafından gerçekleştirilmiş olmasına rağmen bu anlaşmanın son derece başarılı olduğunu söyleyebiliriz. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından bu ilişkiyi açıklıyorum çünkü açığa satış yapan bir firma olan Wolfpack Research, bunu Applied Digital ve buna bağlı olarak B&W için olumsuz olarak nitelendirdi. Burada esas olarak Applied Digital CEO'su Wes Cummings aynı zamanda Şubat 2024'e kadar B. Riley Asset Management'ın başkanlığını da yaptı. Açığa satış yapanlar, Applied destekli Base Electron ile yapılan 2,4 milyar dolarlık sözleşmenin kullanıldığını iddia etti. B&W'nin hisselerini artırmak.B.Riley'nin B&W'de önemli bir hissesi var, dolayısıyla birikmiş işlerdeki artış anlamlıydı.B&W'yi itibarsızlaştırmak için değil, ama kimsenin B&W'nin çok büyük çoklu güç sözleşmeleri olduğunu düşünmesini istemediğim için tüm bunlara bu kadar ikincil olarak girebilirdim. Applied Digital'in bu alandaki pek çok şirket gibi önemli miktarda para kaybetmesi gibi. Applied Digital'in değeri de bir yıl önce 1,5 milyar dolardı. Geç, geç, geç. Önemli olan, Applied Digital'in ödenmemiş hisselerinin %32'sinin açıkta satılması olabilir. Applied Digital'in, Applied Digital'in 16 milyar dolarlık birikmiş birikiminin büyük kısmını oluşturan CoreWeave ile bir ilişkisi var. Bu, Applied Digital'i “gerçek” kılmak ve dolayısıyla B&W'nin hisse senedi fiyat artışını doğrulamak için yeterli. Şu anda GE Vernova, doğal gaz santralleri inşa etmek için kendi özel kapasitesine sahip. Vakfın sahibi olan GE Vernova, yakın zamanda tükendiğini ve şu anda sahip olduğundan daha fazla tesis ekleyemeyeceğini söyledi. Aslında, bu, B&W'yi doğal gaz santralleri için iyi bir ikincil çağrı haline getiriyor ve bunun, B&W hikayesinin müthiş bir parçası olabileceğine dair güvence verdi. Bununla birlikte, çığır açıcı biri olmadığımı unutmayın. Size söylediklerimin hepsi hem Siyah-Beyaz meraklıları hem de kısa vokal satıcıları tarafından biliniyor. Yani, eğer Siyah-Beyaz hisse senedi satın alırsanız, bunu, tamamen yasal ama çok borçlu olan CoreWeave ile olan bağlarına rağmen, belki de ikincil ve B. Riley çıkıntısı göz önüne alındığında, burada kolay para kazanılmıştır. Beni en çok şu hikaye heyecanlandırdı: B&W'nin kömüre maruz kalması. 1,2 gigawatt'lık bu dev Base Electron-Applied Digital sözleşmesi, doğal gazla çalışan veri merkezi hikayesinin tam ortasında yer alırken, B&W temelde bir kömür oyunu. B&W'nin dünya çapında kömür santralleri inşa etme ve bakımını yapma konusunda en iyisi olması dışında, yaptığı şey dünya çapında aşamalı olarak devre dışı bırakılıyor, özellikle de ülkenin – elektrik tesislerinin kendisi de dahil olmak üzere – denediği yer. 2025'te, Başkan Trump göreve geldiğinde, kömüre büyük bir inançla, “Amerika'nın Güzel Temiz Kömür Endüstrisinin Yeniden Canlandırılması” adlı bir idari kararnameyi imzaladı. Bir an için, 14241 sayılı emrin Orwellvari doğasını unutun ve aksi halde kömüre karşı onlarca yıldır süren idari emirler ve kurum soruşturmaları nedeniyle kapanacak olan birçok kömür santralimiz olduğunu kabul edin. Bununla birlikte, bu santrallerin ülke genelindeki birçok tesisin temel yükü açısından hayati öneme sahip olduğu da doğru. Ayrıca, havanın her zaman rüzgarlı veya güneşli olmaması nedeniyle kömür, 1970'lerdeki petrol ambargolarının bir sonucu olarak, o neslin Körfez üreticileriyle yaşadığı sorunlardan etkilenen çok sayıda kömürlü termik santral inşa etti. Bizi kömür santralleri inşa etmek için Suudi Arabistan olarak selamladılar, dolayısıyla şebekenin %50'si kömürden oluştu. Ancak kömür santrallerinin inşaat ve servis hizmetleri 40 yıllık bir ömrü var, ancak santraller bittiğinde eskisinin modası çoktan geçti ve kömürün bir enerji kaynağı olarak aşamalı olarak ortadan kaldırılması şirketi çökertti. Ancak şimdi başkan ve Enerji Bakanı Chris Wright, sağlam bir şebekenin parçası olarak kömürü canlı tutmak için çok çalışıyor. Kömür santrallerinin kapatılmasını engelleme yetkisini Michigan, Indiana, Colorado ve Washington'daki kömür santrallerinin kapatılmasını durdurmak için kullandı. Ayrıca başkan, kömürden yana olduğunu ve yenilenebilir enerjiye karşı olduğunu defalarca belirtti. Ancak, aynı zamanda ABD'nin en büyük kömür şirketi olan Peabody Energy'nin CEO'su olan Jim Grech'in başkanlığını yaptığı federal bir danışma komitesi olan Ulusal Kömür Konseyi de dahil olmak üzere güçlü bir desteğe sahip. Başkan Joe Biden döneminde lağvedilen Ulusal Kömür Konseyi, veri merkezi devrimini güçlendirmek için kömürün çıkarlarını bir ulusal güvenlik meselesi olarak öne çıkarıyor. Alliance Resource Partners. Wright başarılı olursa, bunların üçünü de severim. Çünkü Wright'ın çabalarına karşı mahkeme zorlukları var. Üstelik, Core Natural'ın Baltimore'da, artan doğal gaz fiyatlarından etkilenen diğer ülkelere kömür gönderebilecek bir ihracat terminali var. Peabody, Ulusal Kömür Konseyi'nin başkanı olarak görev yapıyor. yıl için %20 düştü ve çok ucuz, Core Natural nispeten sabit kaldı ve gelecek yılın kazancının 11 katı seviyesinde işlem görüyor. Alliance bu yıl için %8 arttı, ancak %9,5'lik bir temettü getirisi var. Belki de şimdi kömürü geri almak için büyük bir hap gerekir, ancak her ikisinin de canavar hamleleri var. ve bu, dumansız ürünler üreten bir şirkete yakışır bir şekilde gelenekselliğe aykırı bir tütündü. Ancak konu dışına çıkıyorum, kömür santrallerinin hayatta kalacağına, Başkan Trump'ın görev süresini dolduracağına ve Başkan Yardımcısı JD Vance'in aday olup belki iki kez kazanacağına inanmalısınız. & W, başkanın bu kadar kömür yanlısı olması düşünülemezdi çünkü veri merkezinin bir ulusal güvenlik öyküsü var, bu yüzden kömürün konuyla ilgisi var. Veri merkezi öyküsünün birçok sektör için etkileri var, çünkü kamu hizmeti sektörü neredeyse sınırsız sermayeye sahip ve daha fazla vergi mükellefi daha fazla para anlamına geliyor; neden inanılmaz derecede güçlüler. Faiz oranlarındaki artış nedeniyle çok düştüler, ancak dönebileceklerini düşünüyorsanız Sempra, Southern veya American Electric Power'ı seçin. Veri merkezi hikayesine tekrar tekrar dönüyorum çünkü para kazanmanın pek çok değişkeni ve pek çok yolu var. Kömür ve doğal gaz da refaha giden yollar olarak ortaya çıkmaya devam ediyor. Belki de Alliance Resources'ın %9,5'lik daha garantili getirisini istiyorsunuzdur veya belki de sadece Peabody ve Core Natural'ın potansiyel olarak yeni keşfedilen hisselerini istiyorsunuzdur veya belki de sadece Nvidia'ya bağlı kalıyorsunuz ve bu haftanın kazancına sahip oluyorsunuz (Jim Cramer's Charitable Trust'taki hisselerin tam listesi için buraya bakın). Jim bir ticaret yapar, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuktan sonra, ticareti gerçekleştirmeden önce 72 saat bekler. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİNİN ALINMASINA BAĞLI OLARAK HİÇBİR MÜKEMMEL YÜKÜMLÜLÜK VEYA GÖREV MEVCUT DEĞİLDİR VEYA OLUŞTURULMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Yapay zekanın elektriğe olan iştahı, terk edilmiş bir enerjiyi yeniden canlandırabilir
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın