Big Tech'in harcama planları son zamanlarda yatırımcıları korkutuyor ancak Canaccord Genuity'ye göre bu planlar aynı zamanda bir satın alma fırsatının da sinyalini verebilir. Microsoft, Meta Platformlar, Amazon ve Alphabet'in son üç aylık raporlarının, yapay zekanın kârlı hale gelmemesi durumunda harcamalarla ilgili endişeleri yeniden canlandıran hızlandırılmış sermaye harcama planlarını ortaya koymasıyla hisse senetleri geçen hafta satıldı. İşte Canaccord Genuity'nin hiper ölçekleyicilerin en son harcama planlarının dökümü: Microsoft'un yatırım harcamalarının geçen yılki 83 milyar dolardan 2026'da 123 milyar dolara çıkması bekleniyor. Meta, 72 milyar dolardan 155 milyar dolara, 125 milyar dolardan 155 milyar dolara Alphabet, 92 milyar dolardan 185 milyar dolara. Birlikte sermaye harcamaları 588 milyar dolara, yani beklenen ABD gayri safi yurtiçi hasılasının yaklaşık %2'sine ulaşabilir. Firma, ürünün 2026 yılında piyasaya çıkacağını söyledi. Amazon hisseleri bu ay şu ana kadar yaklaşık %12 oranında değer kaybetti. Microsoft ve Alphabet aynı dönemde %3'ten fazla düşüş yaşarken Meta %5 civarında düşüş yaşadı. Canaccord Genuity analisti Michael Graham'a göre, geri çekilme, şirketlerin büyüme profilleri cazip kaldığı sürece mega cap'lerde bir satın alma fırsatını temsil edebilir. Graham Pazartesi günkü notunda şunları yazdı: “Bu şirketlerin tümü, 2023 ile karşılaştırıldığında bu yıl yatırım harcamalarına 3 ila 6 kat harcama yapacak ve bu harcama tahminleri 2026'da ABD GSYİH'sinin ~%2,1'i tutarında olacak; bu şartlarda, ABD tarihindeki en büyük altyapı projesi ve (WSJ'ye göre) ~%3 ile Louisiana Satın Alma'nın hemen arkasında.” Graham, “Tarihsel olarak, harcama planlarındaki satışlar, büyüme devam ettiği sürece bu isimlere adım atmak için iyi zamanlardı” diye ekledi. Üç ayda bir güçlü büyüme bildirmelerine rağmen son zamanlarda bazı isimler cezalandırıldı. Alphabet, Google Cloud gelir artışının önceki çeyreğe göre %34'ten %48'e yükseldiğini gösterdi. Amazon Web Hizmetleri geliri, önceki çeyreğe göre %20'den yıllık bazda %24 arttı. Elbette harcamalar yatırımcılar için endişe kaynağı olmayı sürdürecek. Megacaps'lerin altyapı inşaatlarını finanse etmek için devasa nakit rezervleri olsa da, bu projeleri finanse etmek için borç piyasalarından da yararlanmaya başladılar; bu da yatırımcıların kaldıracın nasıl yönetildiğini izlemeye başlaması gerektiği anlamına geliyor. Pazartesi günü Bloomberg'in planlara aşina olan kişilere dayandırdığı haberine göre Alphabet, ABD'deki yüksek dereceli dolar tahvil satışından yaklaşık 15 milyar dolar elde etmeyi planlıyor. Ekim ayında Meta, veri merkezi inşasını finanse etmek için 30 milyar dolarlık yatırım düzeyinde borç ihraç etti. Graham şöyle yazdı: “Bu harcama duvarının çok yüksek olup olmadığını göreceğiz.” Teknoloji dışındaki genel piyasa görünümü yapıcı olmaya devam ediyor. Graham, S&P 500'ün geçen hafta 50 günlük 100 günlük hareketli ortalamalarının yanı sıra 6.800 yakınındaki desteği de kırdığını ancak endeksin Cuma gününe kadar bu seviyeleri geri almayı başardığına dikkat çekti. Bu arada eşit ağırlıklı S&P 500 daha iyi performans gösterirken, döngüsel ve küçük sermaye endeksleri teknolojiden çıkan rotasyonla yükselmeye devam etti.
Yapay zeka harcamaları yatırımcıları korkutuyor. Ama tarih gösteriyor ki o zaman satın almak istersiniz
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın