Aniden eski olan yeniden yeni oluyor. Wall Street'te yaygınlaşan ve yapay zekanın bozulması tehdidine karşı eski dünyanın çözümünü sunan popüler bir ticaret var: “HALO” veya “Ağır Varlıklar, Düşük Eskime.” Bunun anlamı, daha fazla yatırımcının, şebekeler, boru hatları ve ağır makineler gibi büyük gerçek varlıklara sahip şirketlerin, yerini yapay zekaya bırakma ihtimalinin en düşük olduğu yönünde bahse girmesidir. Yatırımcı Josh Brown bu ayın başlarında CNBC için şöyle yazmıştı: “Bu yıl borsanın kazanımlarıyla kaçan hisse türleri için bir terim buldum. Bunlar piyasanın HALO kısmıdır.” Brown şöyle devam etti: “Riskleri var ama yapay zeka riskleri yok. Aslında çoğu durumda yapay zeka muhtemelen onların bugün olduğundan daha karlı olmalarını sağlayacak.” “Yani aslında LLM'ler ilerledikçe yükseliyorlar.” Bu fikir, genel piyasa ve özellikle teknoloji hisseleri bocalarken bile, bu yıl birçok gerçek dünya sektörünün neden daha iyi performans gösterdiğinin merkezinde yer alıyor. En iyi performans gösteren iki sektör sırasıyla %23 ve %15'ten fazla artış gösteren enerji ve malzemedir. En iyi performans gösteren üçüncü sektör olan temel tüketici ürünleri %14'ten fazla artış gösterdi. Bunu, yılbaşından bu yana biraz daha yüksek olan piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 ile karşılaştırın. Ya da daha da endişe vericisi, teknoloji hisseleri. “Muhteşem Yedi” isimden sadece ikisi bu yıl yükselişte ve yatırımcıların büyük yatırım harcamalarının haklı gösterilmeyeceğinden endişe duymaları nedeniyle Nvidia'nın kazançlarına rağmen toparlanmayı başaramadılar. Yazılım stokları, Anthropic'in ajansal yapay zeka konusunda sağladığı ilerlemelerin, ölçeklenebilirliğe ve yüksek ücretlere bağımlı olan bir sektörü sekteye uğratacağı korkusunun ortasında bir kan banyosunda kaybedildi. iShares Genişletilmiş Teknoloji Yazılım Sektörü ETF'si (IGV) bu yıl %22'den fazla düşüş yaşadı ve son zamanlardaki en yüksek seviyesinin %30'dan fazla gerisinde kaldı. Mali işler ve ticari gayrimenkul ise zarar gören diğer iki alandır. Terim, Caddenin diğer kısımlarında da hızla benimsendi. Geçen hafta Barclays ticaret masasından gelen bir notta “HALO” isimlerinin piyasanın daha savunmacı kısımlarına yönelik “şiddetli” hareketten faydalandığı belirtildi. Goldman Sachs'tan Guillaume Jaisson, piyasaların HALO'yu ödüllendirdiğini söyleyerek, sermaye yoğun isimlerden oluşan bir sepetin 2025'ten bu yana hafif sermayeli hisse senetlerinden %35 daha iyi performans gösterdiğini söyledi. Bank of America'nın satış masasından gelen bir notta, HALO'nun yatırımcılar için eski ekonomi döngüsellerine uzun süreli bir rotasyondan yararlanarak kısa vadeli dalgalanmalardan kaçınmanın bir yolu olduğu belirtildi. Elbette, son zamanlarda piyasayı belirleyen panik satışlarının gelişigüzel yapıldığından endişelenen birçok kişi var. Örnek olarak, bazıları yazılım stoklarının dibe yaklaşabileceğini, hatta bazılarının Anthropic'in art arda gelen ilerlemelerine rağmen kazanan olarak ortaya çıkacağını düşünüyor. Aslında teknoloji artık temel tüketici ürünleri kadar ucuz, bu da büyüme isimlerinin yatırımcıların korktuğu kadar aşırı değerlenmediğini gösteriyor. “İleriye dönük yatırımcılar için test şu olacak: [HALO] Barclays'in ticaret masasından geçen hafta bir not okundu: Yapay zeka anlatısı bir kez daha geliştikçe, özellikle de hiper ölçekleyicilerin yatırım harcamaları kamburluğu aşıldığında, doğru yatırım olmaya devam ediyor.” Ancak HALO kalabalığının ticaretin sürdürülebilir olduğuna inanmak için nedenleri var. Piyasanın bir sonraki yapay zeka kurbanından kaçma arzusunun dışında, birçok HALO hisse senedinin yıllar süren düşük performanstan sonra hareket etme alanı var, daha kolay para politikası ve mali teşvikten faydalanabilir ve hatta yapay zekadan iyileştirilmiş marjlar elde edebilir. İşte HALO'dan bazıları Bank of America'nın satış masasının belirlediği faydalanıcılar arasında Apple, bu yıl kazanç elde eden iki Mag Seven şirketinden biri; diğer öncü ise Nvidia. iPhone üreticisi geçen yıl kendi grubundan düşük performans gösterdi, ancak yatırımcılar teknoloji devinin kendi cihazlarına bağlı yapay zekaya yönelik girişiminin hisseleri canlandıracağından umutlu. keşifte teslim alma.
Wall Street'i kasıp kavuran yeni yapay zeka karşıtı ticaret: 'HALO'
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın