Gelecek hafta, artan enflasyon korkuları arttıkça AI yükselişinin devam edip edemeyeceği test edilecek. Yapay zekaya duyulan ilginin canlanması sayesinde hisse senetleri yükselişe geçti. Mart ayının en düşük seviyesinden bu yana S&P 500, bu hafta ilk kez kabaca %19 artışla 7.500'ün zirvesine ulaştı. Bu ilerlemenin sorumlusu çip stokları ve özellikle de hafızadır. En büyük varlıkları arasında Micron Technology, SK Hynix ve Samsung'un bulunduğu Roundhill Memory ETF'nin (DRAM), yalnızca bir aydan biraz daha uzun bir süre önce piyasaya sürüldükten sonra yönetim altındaki varlıklarda 10 milyar dolara ulaştığını unutmayın. Ancak borsa, tabanından fazla bir katılım olmadan yükselişe geçti. Yüksek enflasyonun etkilerinden en çok etkilenen konjonktürel köşeler ise en göze çarpan biçimde eksiktir. Bu ay yaklaşık %3 artış gösteren S&P 500 eşit ağırlık bazında neredeyse yatay seyrediyor. Finansal sektör, %6'dan fazla düşüşle yılbaşından bu yana en kötü performans gösteren sektör olurken, tüketici ihtiyari yıl bazında sadece biraz daha yüksek. BMO Capital Markets baş yatırım stratejisti François Trahan bu hafta şöyle yazdı: “Bildiğimiz şey, enerji fiyatlarında daha önce gördüğümüz artışın eninde sonunda ekonomi ve hisse senetleri üzerinde ciddi sonuçlar doğuracağıdır.” “Bu kısım ana endekslerde tamamen fiyatlandırılmamış olabilir.” Tüketici duyarlılığının tüm zamanların en düşük seviyelerine düştüğü sırada rapor veren Walmart gibi bir dizi perakende şirketinin yanı sıra Nvidia'nın kazançlarının borsada rekor seviyelere yakın bir yerde yayınlanacağı göz önüne alındığında, bu durum önümüzdeki hafta için riskleri artırıyor. Hisse senedi piyasası ile zayıflayan tüketici duyarlılığı arasındaki fark, iki önlemin genellikle daha senkronize hareket ettiği göz önüne alındığında özellikle endişe verici. Yükselen bir borsa “zenginlik etkisine” katkıda bulunuyor; bu da büyüyen portföylere sahip bireylerin harcamaya devam edebilecekleri ve gelecek beklentileri konusunda iyimser hissedebilecekleri anlamına geliyor. Yükselen bir bant şeridinden gelen genel finansal refah hissi, borsaya sınırlı maruz kalan veya hiç olmayan kişilere bile yayılabilir. Ancak son dönemdeki kasvetli tüketici ruh hali ve piyasaların içlerindeki zayıflık, özellikle artan getiriler ve yükselen Cboe Volatilite Endeksi (VIX) ile birlikte bir şeylerin verilmesi gerekebileceğini gösteriyor. Cuma günü, S&P 500 endeksi düşüş yaşadı ve 30 yıllık Hazine tahvili getirisi yaklaşık bir yıldır ilk kez %5,1'in üzerine çıktı. CEO Jensen Huang'ın bir kez daha destek ve zam yapacağı yönündeki fikir birliğine bakıldığında, Nvidia yatırımcılarının Nvidia'ya yönelik beklentileri baskıya doğru yüksek. Stok açısından kurulum idealden daha azdır. Çip üreticisi tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın işlem görüyor ve piyasa değeri 6 trilyon dolara yaklaşıyor; bu, daha önce hiçbir şirketin ulaşamadığı bir seviye. Ancak B. Riley Wealth'ten Art Hogan, değerleme açısından bu noktada aslında cazip olduğunu söyledi. Nvidia ileri 12 aylık katları olan 25 civarında işlem görüyor ve yakın zamanda parabolik hale gelen diğer çip stoklarından daha makul görünüyor. Morningstar'ın yarı iletken analisti Brian Colello'ya göre, Huang'ın yorumunda söyleyecekleri yapay zeka yatırımcıları için önemli olacak; GPU üreticisinden gelecek güçlü sonuçların, Lumentum gibi optik hisse senetleri veya Broadcom gibi diğer ağ şirketleri de dahil olmak üzere pazarın diğer bölümlerini kesinlikle yükselteceği göz önüne alındığında. Ancak Nvidia'nın herhangi bir hayal kırıklığı, geçen ay hızla büyüyen yapay zeka şirketlerine, yani yarı iletkenlere zarar verebilir. Pek çok yatırımcı, bu yıl %70 artış gösteren iShares Semiconductor ETF'nin (SOXX) yükselişinin ardından biraz soluklanacağını düşünüyor. Perakendenin kazananları ve kaybedenleri Bir de Ana Cadde var. Gelecek hafta tüketiciye dair bilgiler sunan perakendeciler arasında Walmart, Target, Ralph Lauren ve TJX yer alıyor. Sonuçlar, alışveriş yapanların daha fazla baskı altına girmesiyle hangi şirketlerin kazanan olarak ortaya çıktığını gösterecek. ABD-İran savaşından kaynaklanan yüksek petrol fiyatları fiyatları daha da yukarı çekmeye başlıyor ve bu da maliyet bilincine sahip tüketicilerin değer arayışına girmesine neden olabilir. Yüksek yakıt maliyetlerinin yükünü çeken düşük gelirli Amerikalılara hizmet veren şirketlerin, müşterilerinin durumuyla ilgili değerlendirmeleri özellikle izlenecek. Büyük mağaza perakendecisinin günlük düşük fiyatlara yönelik stratejisi, sıkı makroekonomik ortamda daha çekici hale geldiğinden Walmart muhtemelen kazanan olacaktır. Halihazırda kendi gidişatıyla mücadele eden Target'a daha fazla meydan okunabilir. Fairlead Strategies'in kurucusu ve yöneticisi Katie Stockton, borsanın, özellikle de son zamanlarda yarı iletkenler gibi ralli yapan kısımlarda biraz nefes alma zamanı gelebileceğini söyledi. Ancak Nvidia ve Apple'daki son patlamaların, yakın vadeli herhangi bir geri çekilmenin bir satın alma fırsatı olabileceğini öne sürdüğünü söyledi. “Eğer [investors are] Piyasanın arkasındaki güçlü momentumdan faydalanmak için daha fazla risk almak istiyorlar, birkaç hafta bekleyip son kazanımların bir miktar sindirilmesine izin vermek akıllıca olacak,” dedi. Hafta öncesi takvim Tüm zamanlar ET. 18 Mayıs Pazartesi 10:00 NAHB Konut Piyasası Endeksi (Mayıs) 19 Mayıs Salı 8:15 ADP Haftalık İstihdam değişimi (05/02) 10:00 Bekleyen Ev Satışları (Nisan) Kazançlar: Ev Depo 20 Mayıs Çarşamba 14:00 FOMC Tutanak Kazançları: Intuit, Nvidia, Nordson, The TJX Cos., Analog Devices, Target, Lowe's Companies, Hasbro, Raymond James Financial, Progressive 21 Mayıs Perşembe 08:30 Konut Başlıyor (Nisan) 08:30 İlk Talepler (05/16) 08:30 Philadelphia Fed Endeksi (Mayıs) 09:45 S&P Küresel PMI Üretim ön hazırlıkları (Mayıs) 9:45 S&P Küresel PMI Hizmetleri ön hazırlıkları (Mayıs) Kazançlar: Take-Two Interactive Software , Deckers Outdoor , Ross Stores , Workday , Walmart , Ralph Lauren , Deere & Co. 22 Mayıs Cuma 10:00 Öncü Göstergeler (Nisan) 10:00 Michigan Duyarlılığı finali (Mayıs) — CNBC'den Chris Hayes bu rapora katkıda bulundu.
Wall Street ve Main Street, Nvidia ve tüketici kazançlarıyla karşı karşıya
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın