Uzmanlar, Shein ABD'nin halka arzının sona erdiğini söylüyor

Uzmanlara göre Çin'de kurulan e-ticaret şirketi Shein'in ABD'de halka açılma umutları, Pekin ile ABD demiryolları ve ticareti arasında artan gerilim nedeniyle gün geçtikçe zayıflıyor.

Değeri en son 66 milyar dolar olan şirket, kasım ayında ABD'de halka açılmak için gizli bir başvuruda bulunmuştu. CNBC'nin daha önce bildirdiğine göre, o zamandan beri, Amerikan perakende alanına katılmaya çalışırken, sektörün en büyük ticaret birliği olan Ulusal Perakende Federasyonu'na üye olmak için yapılan çok sayıda reddedilen girişim de dahil olmak üzere, dirençle karşılaştı.

E-ticaretin yeni başlangıcı, düşük fiyatlar ve hızlı bir şekilde yeni stiller sunma olanağı sunarak ABD'de tanınan bir isim haline gelirken halka açılmaya başladı. Şirket, özellikle ABD perakendecilerinden büyük pazar payı almaya hazırlanıyor. Açıklık, TJX Şirketleri Ve Macy'sGeçen yılın UBS verilerine göre, meydan okumaya devam ediyor Hedef, Walmart Ve Amazon.

Ancak ABD'deki halka arzına karşı siyasi direnç arttıkça Shein'in vites değiştirdiği ve önümüzdeki haftalarda Londra'da 50 milyar sterlinlik bir teklif için gizlice başvuruda bulunmaya hazırlandığı bildiriliyor. Halka arz öncesi araştırma ve halka arz odaklı ETF'ler sağlayan Renaissance Capital'ın halka arz analisti Angelo Bochanis, şirketin muhtemelen ABD'de listelenmeyi tercih edeceğini çünkü teklifin İngiltere'dekinden daha yüksek bir değerleme getirebileceğini söyledi.

Ancak federal ve eyalet yetkilileri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na ABD'deki ilk halka arzı incelemesi ve hatta engellemesi yönünde çağrıda bulunduğundan bu yol kolay olmadı.

Bochanis, “Çin'de yüksek profilli ve kökleri olan şirketlerin incelenmesi şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde politik olarak çok moda” dedi.

Bochanis'e göre Londra'daki halka arz, teorik olarak ABD'nin halka arzından daha kolay olabilir. İngiliz parlamentosunun dağılması ve Londra Menkul Kıymetler Borsası'nın halka arz sıkıntısı yaşaması nedeniyle “büyük kazançlar için çaresiz” olması nedeniyle, Shein'in aksi takdirde karşılaşabileceği bazı engelleri aşabileceğini söyledi.

Halka arzlar üzerinde çalışan Florida Üniversitesi finans profesörü Jay Ritter, Shein'in Londra halka arzı başarılı olursa ABD'den teklif almaya devam etmenin pek mümkün olmadığını söyledi.

Çin bağlantılı şirketlerin tümü artan siyasi gerilimlerin ağlarına karışmıyor. Çinli elektrikli araç şirketi Zeekr Geçen ay ABD'de halka açıldı. Biden yönetiminin Çin yapımı elektrikli araçlara giderek daha fazla baskı yapmasına rağmen, ABD'de bunu yapan ilk önde gelen Çinli şirketlerden biri oldu.

Bochanis, Shein'in ABD'li tüketiciler nezdinde derin marka bilinirliği kazanan “Çin'e bağlı birkaç şirketten biri” olduğunu söyledi.

Potansiyel teklifin boyutu ve buna eşlik eden uzun, yüksek profilli süreç, Shein'i, Pekin bağlantılı şirketlere karşı sert görünmek isteyen her iki partiden politikacılar için çekici bir hedef haline getirmeye yardımcı oldu.

Shein Çin'de kuruldu ve o zamandan beri genel merkezini Singapur'a taşıdı. Ancak şirketin tedarik zincirinin büyük bir kısmı hâlâ ülkede bulunuyor.

Aralık ayında Temsilciler Meclisi Enerji ve Ticaret Komitesi, Shein'e, şirketin kullanıcı verilerinin toplanması ve Çin hükümetiyle olan ilişkisi hakkında bilgi isteyen bir mektup göndererek, Pekin'le potansiyel bir bağlantının “e-ticaret, tüketici güvenliği ve insanların güvenliği açısından ciddi bir risk” olduğunu belirtti. Veri gizliliği ve güvenliği.”

Panel, Çin merkezli ana şirket ByteDance'in sahibi olduğu popüler sosyal medya platformu TikTok'a da benzer bir mektup gönderdi.

George Washington Üniversitesi profesörü Susan Ariel Aaronson'a göre, Çin Komünist Partisi kanunen Çin'e ait herhangi bir şirketten müşterileri hakkında bilgi paylaşmasını talep edebilir. Shein'in genel merkezi offshore olmasına rağmen, Çin'deki üretim bağları ve Pekin'in ABD'de halka açılmak için izin istediğini bildiren raporlar, ABD yetkilileri arasında Çin hükümetiyle hangi verileri paylaşabileceği konusunda endişelere yol açtı.

Bu ilişki, ABD'nin TikTok'a yönelik yasak önerisini tetiklemeye yardımcı oldu. Kongre'nin geçen ay kabul ettiği yasa, platformu 19 Ocak'a kadar ABD varlıklarını satmaya veya ülkedeki tüm faaliyetleri durdurmaya zorlamayı amaçlıyor.

ByteDance ve platformdaki birçok içerik oluşturucu, tasarının engellenmesi için dava açtı.

Shein, TikTok gibi bir sosyal medya devinin sahip olduğu büyük miktarda veriye erişemese de önerilen yasak, şirketin ABD'de halka arz edilmesi konusunda daha fazla şüphe uyandırdı.

“[Congress] Hollanda'da ulusal güvenlik avukatı olan Antonia Tzinova, “Bu bize, Çin'e ait belirli bir şirketin tehdit oluşturduğu algılanırsa, birleşip bir yasa çıkarabileceklerini ve bunun bir idari emir veya başkanlık emrinden çok daha güçlü olduğunu gösterdi” dedi. ve Şövalye.

Veri gizliliğinin ötesindeki siyasi incelemenin Shein için üstesinden gelinmesi daha zor olabilir.

Perakendeci, tedarik zincirinde zorla çalıştırma ve çalışanlarına yönelik kötü çalışma koşulları nedeniyle uzun süredir eleştiriliyor.

2021'de Amerika Birleşik Devletleri, Çin'in Uygur gözaltı kamplarıyla ünlü Sincan bölgesinde mal üreten şirketlerin ABD'de satış yapmasını yasaklayan Uygur Zorunlu Çalıştırmayı Önleme Yasasını kabul etti. Her ne kadar ABD hükümet kurumları Shein'in tedarik zincirinin Sincan ile bağlantılı olduğunu iddia etse de Bölgede şirket kendi ürünlerini üretmiyor ve bunun yerine malzemelerin takibini zorlaştıran Çin merkezli mikro üreticileri kullanıyor.

Shein, şirket içinde ABD yasalarına uyumu destekleyen bir sistem uyguladığını söyleyerek zorla çalıştırma iddialarını defalarca reddetti.

Şirket aynı zamanda ABD gümrük kanunlarındaki boşlukları kullandığı için de eleştirilere maruz kaldı.

Şirket, ürünlerini ABD'deki bir depodan satmak üzere toplu olarak ithal etmediği ve bunun yerine sipariş bazında sevkıyat yaptığı için, ABD'nin en ağır ithalat vergilerinin bir kısmından muaftır. Rakipler bu uygulamayı Shein'e haksız rekabet avantajı sağladığı gerekçesiyle eleştirdi.

— CNBC'den Gabrielle Fonrouge ve Reuters bu rapora katkıda bulundu.