İkinci çeyrek kazanç sezonu ivme kazanmaya başlarken, Evercore ISI'den Mark Mahaney taktiksel çağrılar listesini güncelledi. Şirketin internet araştırmaları başkanı Mahaney, yılın geri kalanında büyük sermayeli internet sektörü için “bileşik yapıcı” olmaya devam ediyor. Daha geniş teknoloji sektörünün 2024'teki %34'lük yükselişi “önümüzdeki 12 ay için önemli çoklu genişleme fırsatını büyük ölçüde ortadan kaldırmış olsa da”, analist değerlemelerin artık sürdürülebilir bir seviyede olduğunu düşünüyor. Mahaney Pazar günü bir notta “Temel olarak, çoğu İnternet dikeyinin '24'te tutarlı veya iyileşen talep eğilimleri ve daha fazla maliyet bilinciyle yönlendirilen devam eden marj genişlemesi yaşadığını görüyoruz – yani sürdürülebilir karlılığın daha olgun bir şekilde benimsenmesi. Ve hisse senedi geri alımları ve temettüler açısından sermaye tahsisi hissedar dostu hale geldi” diye yazdı. Analist, en büyük sermayeli uzun pozisyonlar listesinde birkaç değişiklik yaptı: Alphabet ve Uber Technologies listenin en üstüne çıkarıldı ve Shopify, Amazon ve Expedia Group'un çıkarılmasıyla listeye en son eklenen isim oldu. Mahaney'e göre Alphabet'in ikinci çeyrekte “mütevazı” bir artış kaydetmesi bekleniyor ve bu kazanç döngüsünde en düşük riskli isimlerden biri. Şirketin Google Arama'ya yönelik üretken yapay zeka entegrasyonlarının “yatırımcılar tarafından yeterince takdir edilmediğini” düşünüyor. YouTube'un bir yayın platformu olarak güç kazanmasının hisse senedi için bir başka olumlu gelişme olduğunu ekledi. Mahaney, “Sokak tahminlerinin GOOGL yönetiminin İşletme Marjı genişlemesine yönelik daha büyük bağlılığını henüz yansıtmadığına inanıyoruz. İşletme Marjı genişlemesinin kaynakları arasında Google Cloud ölçeklenmesi, Diğer Bahisler kayıplarının azalması ve Temel Google'da daha düşük personel sayısı büyümesi yer alıyor” dedi. Mahaney, hisse senetleri için 225 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi ve bu da yaklaşık %20'lik bir yükseliş potansiyeli olduğunu gösteriyor. Uber, dördüncü sıradan Evercore ISI'nin ikinci favori büyük sermayeli uzun pozisyonlarına terfi etti. Mahaney, “UBER'in bir AV dağıtımından olumsuz etkileneceğine dair son endişelerin yersiz olduğuna inanmaya devam ediyoruz,” dedi. “Aslında ulaşım ağlarını veya yolcu paylaşım ağlarını AV dağıtımının muhtemel yararlanıcıları olarak görüyoruz, çünkü bunlar geniş ölçekli benimsemeye giden en kolay ve en hızlı yolu sunuyor. UBER, Mobilite için TALEP toplayıcısıdır.” Mahaney, Uber hisselerinin şu anda serbest nakit akışına göre yaklaşık 20 kat kurumsal değerleme olan “çok cazip” bir değerlemede işlem gördüğünü ekledi. Hisse senedi için 80 dolarlık bir fiyat hedefi var, bu da hisselerin Pazartesi kapanışından itibaren %10'dan fazla kazanabileceğini gösteriyor. Mahaney'nin listesindeki en yeni isim Shopify. Analistin hisse senetleri için 75 dolarlık bir fiyat hedefi var, bu da Pazartesi kapanışından itibaren yaklaşık %17'lik bir artış olduğunu gösteriyor ve ekibi yakın zamanda hisse senedini daha iyi performans gösterecek şekilde yükseltti. Mahaney, hisselerin 52 haftalık zirvelerinin yaklaşık %30 altında işlem görmesiyle, “sınıfının en iyisi bir e-ticaret platformu işine” girmek için cazip bir zaman olduğunu düşünüyor. “Çok büyük bir hisse senedi piyasasına sahip olması göz önüne alındığında, SHOP hisselerinde çok dayanıklı bir Uzun Vadeli Tez olduğuna inanıyoruz. [total addressable market] (~850 Milyar $ TAM), çok güçlü rekabetçi konumu ve kurumsal pazar fırsatı (son kanal kontrollerimizle doğrulandığı üzere), başarılı ürün inovasyonunun açık geçmişi (kısmen sürekli artan Bağlantı Oranı ile ölçülmüştür) ve karlılığı önemli ölçüde artırma potansiyeli (FCF marjlarının bugün %12'den 2026'ya kadar yüksek onlu seviyelere çıkabileceğine inanıyoruz),” dedi Mahaney. Bu arada, Shopify rakibi Amazon'u taktiksel düşük performans listesine ekledi. Mahaney, e-ticaret devinin uzun vadeli bir çağrı olarak beğendiğini belirtse de, şirketin üçüncü çeyrekte Wall Street'in 15,3 milyar $ işletme geliri beklentilerini karşılayabileceğinden emin değil. Elbette, Amazon'un ikinci çeyrekte hafif bir artış kaydedeceğini düşünüyor. Mahaney, “AMZN'nin çok tutarlı rehberlik modeli göz önüne alındığında, şirketin önemli Q2 OI artışı olmadığı sürece rehberliğini parantez içine alması muhtemel değildir. Biz buna temel bir sorun değil, bir 'beklenti tökezlemesi' sorunu diyoruz,” diye belirtti.
Üst düzey teknoloji analisti Mark Mahaney yeni favori seçimlerini paylaşıyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın