Twin Peaks halka açılıyor, Panera, Fogo de Chao Halka

Sports Bar Chain Twin Peaks Perşembe günü NASDAQ'da “TWNP” ü kullanarak işlem görmeye başlıyor, bu da onu yeni yılın ilk halka arzı ve halka açık olmak isteyen diğerleri için potansiyel bir turnus sınavı haline getiriyor.

Halka arz piyasası, özellikle tüketici şirketleri için birkaç yıldır ılıktır. Yükselen enflasyon, daha yüksek faiz oranları, temkinli tüketiciler ve daha düşük değerleme riski birçok şirketi halka açık hale getirmekten korktu. Piyasa koşulları, bazı şirketlerin kamu piyasalarında şanslarını denemek yerine bir satış aramayı seçtikleri anlamına geliyordu. Nadir başarı bile Cava's IPO, başkalarını yolunu takip etmeye ikna etmedi.

Ancak birçoğu halka arz pazarının bu yıl çözüleceğinden umutlu.

“Geçen yıl 2023'ten daha güçlü bir yıldı ve 2025'in 2024'ten daha fazla halka arz olmasını bekliyoruz.” Dedi. “Bu kesinlikle daha fazla tüketici halka arzını içerebilir.”

Twin Peaks, bu yıl sıçrayan ilk tüketici şirketi olmayacak – ve bu çıkış güvenine ilham vermeyebilir.

Domuz eti üreticisi Smithfield FoodsHong Kong merkezli WH Group'un bir yan kuruluşu Salı günü işlem görmeye başladı. Hisse senetleri piyasa çıkışında 20 $ 'lık halka arz fiyatından% 7 düştü. Şirket, teklifini zaten 8,1 milyon hisse düşürmüş ve pazarlanan aralığının altında fiyatlandırılmıştı. Smithfield'ın zorlukları arasında Çin ile bağları, ABD'nin Meksika ile gerginlik ticareti ve işgücü maliyetlerini artıracak göç politikaları yer alıyor.

Sahibi tarafından yayınlanan bir yatırımcı sunumuna göre, açıklayıcı üniforması ile bilinen bir Hooters rakibi olan Twin Peaks, nispeten küçüktür, 1.04 milyar ila 1.28 milyar dolar ve 115 restoranla tahmini özsermaye değeri ile küçüktür. Şişman markalar. (Fat Brands ve Başkanı Andy Wiederhorn, geçen yıl 47 milyon dolarlık sahte kredi planı olduğu iddiasıyla cezai olarak suçlandı; her ikisi de suçlamaları reddetti.)

Fat Brands ikiz zirveleri döndürüyor ve bilançosundaki borcu ödemek için parayı kullanmayı planlıyor.

İşte halka açık olma şansları için halka arz pazarını izleyen diğer üç restoran şirketi:

Reimann ailesinin yatırım kolu Jab Holding, Panera Bread ve Einstein Bros Bagels'ın ana şirketi Panera Brands'ı birkaç yıldır portföyünden boşaltmak istiyor. Jab başlangıçta Panera Bread'i 2017 yılında 7,5 milyar dolara özel aldı.

2021'de Panera, Danny Meyer'in özel amaçlı satın alma şirketinden şirketin halka açılmasına yardımcı olacak bir yatırım duyurdu. Ancak iki parti, piyasa koşullarına atıfta bulunarak 2022'nin ortalarında anlaşmayı çağırdı.

Bir buçuk yıl sonra, Aralık 2023'te Panera Brands, halka açık bir şekilde başvurdu. Gizli dosyalamadan altı ay sonra, şirket bir CEO geçişi duyurdu ve sarsıntıyı “nihai halka arzına hazırlık” a bağladı.

Ancak, halka açık bir dosyalama asla izlemedi. Restoran endüstrisi, birçok tüketici atılmış yemek yerine evde yemek yapmayı seçtiği için harcamalarda bir geri çekilme görmeye başladı.

Ayrıca, Panera'nın yüklü limonata tüm yanlış nedenlerle viral hale geldi; Şirket, kendisine bağlı birden fazla yanlış ölüm davası sonrasında oldukça kafeinli içeceği menüsünden çıkardı. Panera Ekim ayında ilk davacı ile yerleşti.

Bu ayın başlarında, Panera CEO'su istifa etti ve şirket baş finans müdürünü geçici şef olarak adım attı. Flux liderliği ile Panera'nın bu yıl tekrar halka açılmaya çalışması pek olası görünmüyor.

Bir yıl ve A Yarı önce Bain Capital, hızla büyüyen bir Brezilya et lokantası zinciri olan Fogo de Chao'yu satın aldığını duyurdu. Beğenmek Krispy Kreme– Tatlı yeşillik Ve Hollanda Bros.zincir 2021'de halka açılmaya başvurmuştu – ama pencereyi kaçırdı.

Fogo de Chao'nun küresel olarak 100'den fazla ve sadece ABD'de 76'sı var. Şirket bu yıl 15 restoran daha açmayı planlıyor.

Halka arz pazarı ne zaman hazır olduğunda, Fogo de Chao da olacak.

Fogo de Chao CEO'su Barry McGowan, Ocak ayının başlarında Orlando'daki ICR konferansında CNBC'ye verdiği demeçte, “Optionity oradaysa başlatacağız.” “Umudum, bu yıl tüketici pazarlarına ne olacağını göreceğiz. Sanırım bu yıl veya gelecek yıl başlayacak.”

McGowan, Fogo de Chao'nun uzun süredir CFO Tony Laday'ın diğer tüm finans görevlilerinden daha fazla S-1 dosyalama yaptığını; Şirket ilk kez halka açıldığında üç, Bain satın almadan önce yedi kez başvurdu.

Bain'in yatırımı sayesinde Fogo de Chao halka açık olmak için acele etmiyor.

McGowan, “Gitmek için acele etmiyoruz. Yedi kez daha dosyalamak istemiyoruz. Dosyalamadan önce daha emin olmak istiyoruz.” Dedi.

Roark Capital, bir restoran holdingine bir dizi satın almayı bir araya getirerek markalara ilham verdi.

Inspire'ın portföyü arasında Arby's, Jimmy John's, Sonic, Buffalo Wild Wings, Dunkin ve Baskin Robbins yer alıyor. Tüm markalarında küresel olarak 32.600'den fazla restorana sahiptir ve sistem satışlarında toplam 30 milyar dolarlıktır.

Yaklaşık bir yıl önce Bloomberg, Roark'ın potansiyel danışmanlarla erken aşama halka arz tartışmalarında olduğunu ve Inspire için 20 milyar dolarlık bir değerleme aradığını bildirdi. Ama o zamandan beri kriket oldu.

Yine de Pitchbook, Inspire markalarını 2025'te halka açılabilecek 50 özel sermaye destekli isimden biri olarak tanımladı.

Einhorn, “Açıkçası, özel sermaye destekçileri sonunda pozisyonlarından çıkmak isteyecekler ve halka arzlar genellikle bunu yapmanın bir yolu.” Dedi.

Panera'nın aksine, Inspire'ın istikrarlı bir liderlik ekibi var. CEO Paul Brown şirketi kurdu ve 2018'den beri rolünü üstlendi. CFO Kate Jaspon, işveren Dunkin'i satın aldıktan sonra 2021'de Inspire'a katıldı. On yıldan fazla bir süre önce, kendi halka arzı sırasında Dunkin'de başkan yardımcısıydı.