Bir ölümün tarihçesi önceden bildirildi. Son olarak Tubos Reunidos'un yönetim kurulu bu Pazartesi günü Mahkemenin ticaret odasına bilgi verdi. … Vitoria ve Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV), masada bulunan yaklaşan ödeme taahhütlerini yerine getiremiyor. Şirketin, kararı birkaç hafta erteledikten sonra gönüllü iflas davası açmasına yol açan bir iflas. Bu durum şirketin kendisi tarafından da “Tubos Reunidos'un son aylarda yaşadığı ve Amurrio tesisinin faaliyetinin istenmeyen şekilde durdurulmasıyla daha da kötüleşen hazine gerilimleri nedeniyle şirketin yakın bir iflas durumunda olduğunun farkına varıldığı” beyanıyla doğrulandı.
Tubos Reunidos'un karanlık geleceği, iflas idaresinin kararına bağlı olarak ve adli koruma prosedürü çerçevesinde artık aydınlanacak veya tamamen kapatılacak. Bu nedenle, 1892'de doğan Bask endüstrisinin tarihsel kısaltması, ABD'den gelen çeliğe uygulanan gümrük vergilerinin durumu daha da kötüleştirmesine rağmen yapısal ve sürdürülebilirliğini tehlikeye atacak noktaya gelmesine rağmen, sorunlarının geçici olmadığı netleştikten sonra çözülme uçurumuna bakıyor. Bu, şirketin hesaplarına ilişkin denetçi raporuyla ve hatta 240 işçinin ERE'sinin işlenmesinde Çalışma Bakanlığı tarafından uyarıldı.
İflas sürecine girmek şirketin yok olması anlamına gelmiyor ama 2025'te 118 milyonluk kayıp, 263 milyonluk borç, bunların arasında Sepi'nin kurtarılmasından gelen 150 milyonluk borç ve faaliyetin karlılığını zorlaştıran yüksek maliyetler Tubos Reunidos'un bataklıktan çıkmasını oldukça zorlaştırıyor. Şirket zaten bu ayın maaş bordrosunu ödemekte sıkıntı yaşıyor ve haziran ayında 20 milyon dolardan fazla ödemeyi gerektiren kredilerinin finansman giderlerini karşılayamıyor.
2019'da 351 milyon borcun yeniden finanse edilmesi ve 2021'de 112 milyon borçla Sepi'nin kurtarılmasının ardından şirketin nakit parası yetmedi. Ve eğer takip edecek başka bir vuruş ihtimali yoksa, bu kararı vermek neden bu kadar uzun sürdü? Bu, piyasa analistleri arasında ortaya çıkan sorulardan biridir. Bunun nedenlerinden biri, Başkan Josu Calvo'nun Ocak ayında ayrılmasının (yerini Joaquín Fernández de Piérola'nın alması) ve geçen hafta en önemli üyelerden biri olan Cristóbal Valdés'in ayrılmasının ardından giderek azalan yönetim kurulunun, diğer durumlarda gelen bir son dakika çözümünü sonuna kadar denemesidir.
Ancak şirketi analiz eden olası yatırımcıların hiçbiri Tubos Reunidos'un dönüşümüne sermaye yatırmaya karar vermedi. Devlet kurumu erteleme ve yeniden finansman teklif etmesine rağmen Sepi'ye olan 150 milyonluk borçta da bir azalma sağlanamadı. Bu çabalara Bask Hükümeti, Álava Eyalet Meclisi'nin de ısrar ettiği Sepi'den bağışlanma talebinde bulunarak aktif bir şekilde müdahale etti. Ayrıca birkaç Basklı sanayiciyle temas kurarak onlardan şirketin sermayesine yapılan girişi analiz etmelerini istemek. Ancak işi dönüştürecek yatırım olmadan Tubos Reunidos'un faaliyeti karlı değildir. Böylece siparişler düşüyor ve Trump'ın tarifeleri, 2025'teki 365 milyonluk cironun %50'sini oluşturan ABD pazarının kapanmasına son rötuşları yapıyor. Bu panoramanın ortasında, borçların yanı sıra kayıplar da artmaya devam ederek, şirketi boğan bir kısır döngü oluşturuyor.
Bu, yönetimin şirketi kurtarmayı teklif ettiği ve 240 kişinin gönüllü olarak işten ayrılmasıyla sonuçlanan 301 kişilik ERE'nin bile geçersiz kalacağı bir senaryo. Tubos Reunidos'un teklife dahil ettiği şartlardan biri de karşılanmıyor: Finansal yeniden yapılandırmanın kapatılması.
Şirketin maaşları ödeyecek parası olmaması durumunda 1.300 çalışanın durumu artık daha da karmaşık bir aşamaya girebilir. İflas durumunda alacaklıların tercih sırasının esnek olmadığı unutulmamalıdır: Sosyal Güvenlik, Hazine, işçiler ve diğerleri.
Bütün bunlar, grubun yaklaşık bin çalışanının bulunduğu ve bu yılın çoğu gününde şirketin yarı gazda kaldığı veya durduğu anlamına gelen Amurrio fabrikasındaki süresiz grevin ortasında gerçekleşti. Henüz açıklanmayan rakamlar üzerindeki etki, 31 Aralık 2025 itibarıyla yayınlanan ve denetlenen yıpranmış bilançoyu daha da ağırlaştırabilir.
Açık prosedür artık yeni bir aşamayı temsil ediyor, her şey değişiyor ve nihai kararları verecek olanlar iflas idarecisi ve hakim olacak. Vitoria'daki ticaret mahkemesi başkanı María Teresa Trinidad ile yapılan iletişimin ardından CNMV, Tubos Reunidos'un listelenmesini askıya alacak.
Yönetici ataması
Hakimin de şirket tarafından sağlanan ekonomik verileri analiz etmesi ve Tubos Reunidos'a iflas yöneticisi ataması gerekiyor; bu yönetici, düzenleyiciden borsada işlem gören diğer şirketlerle çıkar çatışması olmayan adayların kısa listesini talep edecek. Bu süreç haftalar sürebilir ve çok sayıda ilgili taraf olabilir, çünkü zorlu bir iş olmasına rağmen önemli miktarda faturalandırma gerektirir.
Senaryo farklı durumlara ve sonuçlara yol açabilir. Ve yönetici, alacaklıların paralarını geri almak için çıkarlarının savunulmasını şirketin yaşayabilirliği ve istihdamın sürdürülmesiyle birleştirmelidir. El Correo'ya göre, borçların mümkün olduğunca kapatılması için faaliyetin sona erdirilmesi ve varlıkların satışı teklif edilmeden önce şirket tarafından sunulabilecek olası tekliflerin analiz edileceği mükemmel bir sudoku.
Grubun yüzde 100'üne yönelik teklifler öncelikli olsa da, piyasa kaynaklarına göre potansiyel yatırımcılar arasında en fazla ilgiyi 400'e yakın kişinin çalıştığı Trapagaran iş birimi oluşturuyor. Bu işin faaliyeti, 2023 yılında geçirdiği dönüşüm ve çelikhanesinin kapatılmasıyla daha karlı hale geldi. Daha büyük çaplı borulara odaklanan üretimi, rekabetin daha az olduğu ve marjların daha yüksek olduğu 'birinci sınıf' pazarlara odaklanıyor.
Bir yanıt yazın