Üretici fiyatları Mart ayında yükseldi, ancak İran savaşının enerji fiyatları üzerindeki baskısının yeni bir enflasyon patlaması korkularını yeniden alevlendirmesi nedeniyle beklenenden oldukça az.
Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Salı günkü raporuna göre, nihai talep edilen mal ve hizmetlerin boru hattı maliyetlerinin bir göstergesi olan üretici fiyat endeksi, ay için mevsimsellikten arındırılmış %0,5 artış göstererek Dow Jones'un %1,1'lik konsensüs tahmininin oldukça altında kaldı.
Gıda ve enerji hariç çekirdek ÜFE ise %0,5'lik tahmine kıyasla sadece %0,1 arttı. Enflasyonun hizmetler tarafı (Fed'in politika yapıcılarının temel odak noktası) ay boyunca yatay seyretti.
Yıllık bazda tüm kalemler ÜFE'si %4 artış göstererek Şubat 2023'ten bu yana son 12 ayın en büyük artışını gerçekleştirdi. Çekirdek ÜFE ise yıllık %3,8 artış kaydetti. Gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç tutulduğunda ÜFE aylık %0,2, yıllık ise %3,6 arttı. Ticaret hizmetleri ay bazında yüzde 0,3 düştü; bu, işletmelerin tarife maliyetlerini karşıladığının bir göstergesi.
Üretici fiyatlarındaki artış, tüketicilerin gerçekte ay için ödediği fiyatlardaki %0,9'luk artıştan daha az oldu. Çekirdek tüketici fiyatları da sadece %0,2 artışla yumuşak bir seyir izledi.
Yine de raporun Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksini doğrudan besleyen bileşenleri daha fazla sağlamlık gösterdi. Portföy yönetim ücretleri %1 daha artarken sağlıkla ilgili hizmetler de arttı.
Tüketici ve üretici fiyat endekslerini ve bunların PCE enflasyon okumasını nasıl etkilediğini bir araya getiren Bank of America, Mart ayının manşet için yıllık %3,1 ve çekirdek için %3,5 civarında olacağını tahmin etti. Bu, Şubat ayındaki sırasıyla %2,8 ve %3 seviyeleriyle karşılaştırılıyor.
BofA ekonomisti Stephen Juneau, trendlerin “Fed'i yakın vadede sağlam bir şekilde ayakta tutması gerektiğini” yazdı.
Beklendiği gibi, ÜFE artışının ana sorumlusu enerji oldu. BLS'ye göre benzin endeksi %15,7 artış göstererek ÜFE'deki kazancın yaklaşık yarısını oluşturdu. Yalnızca dizel fiyatları %42 oranında artarken, jet yakıtı fiyatları da %30,7 oranında arttı.
Sonuç olarak mal fiyatları yüzde 1,6 arttı, ancak bu artış sabit hizmet maliyetleriyle dengelendi; Fed yetkilileri bunu tarife ve savaş etkilerini hariç tutması nedeniyle önemli bir gösterge olarak görüyor.
Yılın başlarında üretici fiyatlarını zorlayan portföy yönetim maliyetleri ay bazında %1, yıllık ise %10,8 arttı.
Piyasalar rapora çok az tepki gösterdi; borsa vadeli işlemleri açılışta mütevazı kazançlar elde etme yolunda ilerliyor. Hazine getirileri pek değişmedi.
Mart ayına ilişkin bazı enflasyon göstergeleri fiyatlama baskılarının yenilendiğine işaret etse de, Fed politika yapıcıları, altta yatan tablonun olumlu görünmesi ve aynı derecede önemli olan İran'la ateşkesin devam etmesi halinde muhtemelen okumaları gözden geçirecekler.
Mücadelenin durdurulacağı duyurulduğundan bu yana enerji fiyatları bir miktar düştü. ABD'nin hafif, tatlı ham petrolü geçtiğimiz hafta neredeyse %15 düşüş gösterdi, ancak bugüne kadar neredeyse %70 artış gösterdi.
Fed yetkilileri savaşın etkisi konusunda bazı ihtiyatlı olduklarını ifade ettiler ancak genel olarak enflasyonun yıl boyunca merkez bankasının %2 hedefine dönüş yolunda gevşemeye devam ettiğini düşünüyorlar.
Yine de piyasalar Fed'in yıl boyunca beklemede kalmasını ve Aralık ayına kadar faiz indirimi ihtimalini 4'te 1 olarak fiyatlamasını bekliyor.
Bir yanıt yazın