Temettü ödeyen şirketler, kazanç büyüme açığını teknoloji hisse senetleriyle hızla kapatıyor ve küresel ekonomiye daha fazla kazanç ivmesi katıyor. S&P 500. Geçtiğimiz yıl bu önemli kazanç ölçütünde yaşanan önemli artışın ardından, trend, temettü hisselerinin değişken bir piyasada gelir ve güvenlik arayan yatırımcılar için daha da güçlü bir örnek teşkil edebileceğini gösteriyor.
Kazanç momentumunun teknoloji sektörünün ötesine yayılması, yatırımcıların Orta Doğu'da bir yıldan kısa bir süre içinde yaşanan ikinci askeri çatışma ve petrol piyasalarında benzeri görülmemiş bir şokun ortasında riski sınırlamanın yollarını aradığı bir dönemde ortaya çıkıyor.
2025'in ilk çeyreğinde, S&P 500 Temettü Aristokratları Endeksi %5,5'lik negatif kazanç artışı bildirdi. Geçen yılın 4. çeyreği itibarıyla kazanç artış oranı %9'a yükseldi. Aynı zamanda Nasdaq 100 Endeksi kazanç artışının 2025'in ikinci çeyreğindeki %35'ten 4. çeyrekte %15'in altına düştüğünü gördü.
ProShares küresel yatırım stratejisti Simeon Hyman, bu haftaki CNBC'nin “ETF Edge” podcast'inde, savaştan çok önce Mag 7 teknoloji hisselerinden başlayan rotasyonun, piyasa belirsizliğinin olduğu bir dönemde yatırımcıların daha derin bir incelemeyi hak ettiğini söyledi.
“Bundan yararlanmanın en iyi yollarından birinin, kaliteli hisse senetleri aracılığıyla, şirketlerin temettülerini en az 25 yıl üst üste artırması ve bu durumun gözden düşmesi olduğunu düşünüyoruz” dedi.
Geri dönüş savaşın başlamasından önce başlamış olsa da Hyman, yüksek kaliteli, daha düşük değişkenliğe sahip hisse senetlerinin “çatışma sırasında sahip olunması iyi bir şey” olabileceğini söyledi.
“Sorun sadece fiyat değil [of the stocks] dönüyor ama temeller dönüyor” dedi. “Dört çeyrek geriye giderseniz, tüm kazanç artışı teknoloji sektörü ve Nasdaq 100'den geliyordu. Temettü yetiştiricilerinin kazançları yıldan yıla biraz daralıyordu. Ancak artık fark kapandı ve kısa süre sonra diğer yöne gidebilir. Neredeyse eşitliğe ulaştık” dedi ve konuyla ilgili yakın zamanda yayınlanan bir blog yazısında ProShares tarafından alıntılanan Bloomberg verilerine atıfta bulundu.
ProShares S&P 500 Temettü Aristokratları ETF (NOBL), sağlıklı temettü ödeyen büyük ABD hisse senetlerine risk sunan birçok borsada işlem gören fondan biridir. En büyük üç holdingi: Şerit, ExxonMobil Ve Hedef.
S&P 500 Temettü Aristokratları Endeksi'nin geçen yılki performansı.
ETF uzmanları, temettü hisselerine ilişkin görünümün piyasada iyileştiği konusunda hemfikir.
VettaFi araştırma başkanı Todd Rosenbluth, CNBC'ye şöyle konuştu: “Finans sektörü, sağlık sektörü ve sanayi sektöründeki şirketlerin büyüme özellikleri… bunlar genellikle temettü artışının görüldüğü yerlerdir. Giderek daha fazla büyüme yaşamaya devam ediyorlar.”
Temettü artışlarının uzun geçmişi tutarlı nakit akışını ve disiplinli yönetimi yansıtıyor ancak bu, geleneksel olarak teknoloji sektöründe görülen hızlı kâr artışıyla eşleşmiyor. Ancak güçlü işletme performansı ve artan marjlar, diğer sektörlerden temettü ödeyen birçok kişinin kârının artmasına yardımcı oldu. Kazançları arttıkça bu şirketler bilançolarını güçlendirirken temettülerini de artırmaya devam ediyor. Aynı zamanda, birkaç yıl süren güçlü kazanımların ardından teknoloji hisselerine yönelik beklentiler son derece yüksek olmaya devam ediyor ve teknoloji firmaları, bilançolarını ve nakit akışlarını zorlayan yapay zeka geliştirmeleri için büyük meblağlar harcıyor. Teknoloji dışındaki temettü ödeyen şirketler genellikle daha ılımlı değerlemelerle ticaret yapıyor ve kazançları arttıkça yatırımcılar bunları hem istikrar hem de genişleme sunan şirketler olarak görebilir.
Elbette ABD-İran savaşı ve petrol fiyatlarının ısrarla 100 doların üzerinde olması ve Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapatılması gibi faktörler, arzın tükendiği bir ekonomide fiyatları yukarı doğru iterse ve küresel ekonomiyi durgunluğa sürüklerse, hisse senedi yatırımcıları için bundan kesin bir şey olamaz. Temettü hisseleri ve ProShares NOBL ETF, geçtiğimiz ay %5 düşüş yaşasa da geçen yıl hala %8'e yakın yükselişle borsadaki son olumsuz havanın etkisinde kaldı.
Hyman, kendi görüşüne göre bunun “kesinlikle teslim olma zamanı değil, belki de kenarlarda ince ayar yapma ve kaliteli hikayelere daha fazla odaklanma zamanı” olduğunu söyledi. “Temettü yetiştiricilerimizi seviyoruz” dedi.
Uzun süreli çatışmalara yol açan önceki iki Körfez savaşının ardından, ilk geri çekilmelerden sonraki altı ila 12 aylık dönemlerde hisse senetlerinin yüzde 25-30'a kadar yükseldiğini kaydetti. “Tarih oldukça açık… piyasalar toparlanıyor” dedi.
Hyman, temettü hisse senedi performansının “bir miktar dayanıklılığa” sahip olduğu konusunda tarihin de açık olduğunu söyledi. Ve şu anda bu hisse senetleri piyasada daha da fazla ağırlık çekiyor. Hyman, “Temettü yetiştiricilerinin sunduğu kalıcı üstün performans fırsatına ek olarak çok önemli olan diğer şey de genel S&P 500 temellerini istikrarlı tutmasıdır” dedi. Mega cap teknoloji kazancındaki büyüme düşerken, “Artık boşluğu dolduruyorlar” dedi ve “bu da biraz yumuşak bir inişe işaret ediyor” diye ekledi.
Canlı yayının ötesine geçerek ETF pazarını şekillendiren trendlere ve rakamlara daha yakından bir bakış sunan haftalık bültenimize kaydolun.
Sorumluluk reddi beyanı
Bir yanıt yazın