Tarife iadeleri Pazartesi günü başlıyor. Bu perakendecilerin büyük maaş günleri olacak

ABD'li ithalatçılar, Hedef ile WalmartTrump yönetiminin Pazartesi günü talep dosyalama portalını başlatmasıyla birlikte, Şubat Yüksek Mahkemesi kararının ardından 160 milyar dolardan fazla tarife iadesi yapılması gerekiyor.

Geri ödemeleri kolaylaştıracak sistemin sorunsuz bir şekilde başlatılmasına dair umutlar yüksek ancak şirketler ve Wall Street analistleri, şirketlerin parayı hızlı bir şekilde geri alacağı yönündeki beklentilerini yumuşatıyor.

Ticaret avukatları bürokratik engeller, hukuki zayıflıklar ve ayrıca Trump yönetiminin son dakika itirazı olasılığı konusunda uyarıda bulunuyor.

“[Importers] Hükümetin bunu kolaylaştıracağı konusunda kötümserler. Grayhawk Hukuk müdürü ticaret avukatı Matthew Seligman, hükümetin paralarını geri almayı mümkün olduğu kadar zorlaştıracağını tahmin ediyorlar” dedi.

“Yüksek Mahkeme zaten bu tarifelerin yasa dışı olduğuna hükmettiği için hayal kırıklığı var” diye ekledi.

Tarife iadesi talep portalı Pazartesi açılıyor

ABD Gümrük ve Sınır Koruması veya CBP, Pazartesi günü Konsolide Yönetim ve Girişlerin İşlenmesi veya CAPE olarak bilinen bir tarife talepleri dosyalama portalını kullanıma sunacak.

CBP'ye göre ithalatçılar, Trump'ın artık geçersiz olan acil tarife yetkisi kapsamında ödedikleri tarifeler için sisteme bir beyanname sunabilir ve ardından “bir konsolide geri ödeme tutarı” almayı bekleyebilirler. Program belgeleri, geri ödeme taleplerinin birden fazla doğrulamadan geçmesi gerektiğini gösteriyor.

Norton Rose Fulbright hukuk firmasının ortaklarından Stefan Reisinger, “Buradaki fikir, etkilenen ve tarifeleri ödeyen tüm ithalatçıların, ister Walmart ister sokağın aşağısındaki yerel bir anne-baba mağazası olsun, bu sistemi kullanması gerektiğidir. … Bunu açıklama şekli, bunun beklediğimizden çok daha uygun olduğunu gösteriyor” dedi.

“İthalatçı toplulukta bunun gerçekten anlatıldığı gibi işleyip işlemeyeceğine dair oldukça kötümserlik var” dedi.

Perakendeciler büyük para iadeleri bekliyor

Wall Street'teki analistler birinci sınıf perakendeciler için büyük geri ödemeler öngörüyorlar.

Citi'nin 10 Nisan tarihli analizine göre, Walmart 10,2 milyar dolar ödenmesi gerekiyor Hedef 2,2 milyar dolar ödenmesi gerekiyor ve Nike 1 milyar doları geri alabilir. Ayrıca geri ödeme bekleniyor Kohl's 550 milyon dolar, Açıklık 400 milyon dolar ve Macy's Firma, 320 milyon doları buldu.

Geri ödemeler muhtemelen özsermaye araştırma ekiplerinin ileriye dönük yönlendirmelerine dahil edilmeyecek ancak prensip olarak önümüzdeki çeyreklerde bilançolarda tek seferlik artışlar sağlayabilir veya özsermaye geri alımları ve borç ödemeleri için kullanılabilir.

Citi özsermaye araştırmacıları notlarında “İade gelirleriyle ne yapılabileceği sorulduğunda çoğu yönetim ekibi şuna benzer bir şey söyledi: … 'Geri ödemeler alınırsa, nakitle ne yapacağımıza ilişkin tüm seçenekleri değerlendireceğiz. İşin ihtiyaçlarını, hisse geri satın alımlarını, borç ödemesini veya bilançodaki nakit yastığımızı artırmayı dikkate alacağız'' diye yazdı.

Walmart CFO'su John David Rainey, geri ödeme sürecinin hızlı gerçekleşeceğini düşünmediğini söyledi.

8 Nisan'daki JPMorgan Retail Round Up'ta şöyle konuştu: “Çok karmaşık görünüyor ve buna bağlı olarak muhtemelen çok hızlı gerçekleşecek bir şey değil. Para iadesi alma fırsatından kesinlikle yararlanacağız, ancak bu gerçekleştiğinde bunu zaman gösterecek” dedi.

Geri ödemeler beklendiği gibi gelirse şirket mali tablolarına yansıyabilir.

“Muhasebe açısından kazançlarda muhasebeleştirilecektir. Yani bu bir [profit and loss] Rainey, “Bu geri ödemeyi ne zaman alırsak kâr ve zarardan faydalanırız” dedi.

Ancak ticaret avukatları, geri ödemelerin hak talebinde bulunan şirketler için yasal bir güvenlik açığı oluşturabileceğini söyledi. Bunun nedeni, birçok şirketin maliyet artışlarını gerçekleştirerek tüketici fiyatlarının genel seviyesini yükseltmesidir.

Harvard Business School'un Fiyatlandırma Laboratuvarı'nın Ocak ayında yaptığı bir analiz, perakende tarife geçişkenliğinin “Ekim 2025 itibarıyla tüm kalemler Tüketici Fiyat Endeksi'ne yaklaşık yüzde 0,76 puan” katkıda bulunduğunu ortaya çıkardı.

“Eğer [companies] geri ödeme alma şansı nedir? [they’re] ikisinden de dava açılacak [their] doğrudan mı yoksa dolaylı müşteriler mi?” Reisinger dedi.

Ek tarifeler yolda mı?

İdare yetkilileri, acil durum otoritesinin yanı sıra diğer yasal kanallar aracılığıyla tarife seviyelerinin eski haline getirilmesi konusunda kavgacı konuşuyorlar. ABD'li ticaret ortaklarının “ayrımcı” veya “haksız” ticari uygulamalarını hedef almak için kullanılan Bölüm 301 tarifeleri değerlendiriliyor.

Bloomberg'in haberine göre Hazine Bakanı Scott Bessent, geçen hafta Wall Street Journal'da düzenlenen bir etkinlikte, “Yüksek Mahkeme'de tarife politikası açısından bir gerileme yaşadık, ancak Bölüm 301 çalışmalarını uygulamaya koyacağız veya yürüteceğiz, böylece tarifeler Temmuz ayı başında önceki seviyeye geri dönebilir” dedi.

İthalatçılar, gelecek Bölüm 301 tarifelerinden endişe duyduklarını söylüyor.

Amerikan İhracatçılar ve İthalatçılar Birliği başkanı Eugene Laney Perşembe günü CNBC'ye “Bu konuda gerçekten endişeliyiz” dedi. “Fakat bu konuda ilerleme gösterseler bile, bunun Avrupa Birliği seviyesine ulaşacağına inanmıyorum. [International Emergency Economic Powers Act] IEEPA tarifeleri.”

Beyaz Saray, Hazine Bakanlığı ve ABD ticaret temsilcisi, CNBC'nin Bölüm 301 tarifelerinin daha fazla kullanılmasına ilişkin sorularına yanıt vermedi.