Şirketler Maga politikalarının etkisi hakkında ne diyor

Sırasında Mettler-ToledoKazançlar Bu ayın başlarında, yöneticiler kendilerini bir kilit konu hakkında soru sorulurken buldular: tarifeler.

Ohio merkezli endüstriyel ölçekler ve laboratuvar ekipmanı üreticisi, Başkan Donald Trump'ın hala gelişen ticaret politikasından beklenen etkiyi bozarak çağrıyı zaten açmıştı. Ancak olay soru-cevap kısmına geçtiğinde, analistlerin potansiyel tarifeler hakkında daha fazla ayrıntı arayan soruşturmaları sabitti.

Maliye şefi Shawn Vadala 7 Şubat çağrısında, “Temel pazarlarımızın ve küresel ekonomimizin çoğunda belirsizlik var.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Jeopolitik gerginlikler yükseliyor ve rehberliğimize girmediğimiz yeni tarifeler potansiyelini içeriyor.”

Mettler-Toledo'nun deneyimi benzersiz değildi. Amerika'nın en büyük şirketleri, Trump'ın uluslararası ticaretten göç ve çeşitliliğe kadar uzanan konularda nasıl söz vermediği ya da işleri değiştireceği konusunda sorgularla su altında kalıyor.

Bir CNBC analizi, Trump'ın politikalarına bağlı birçok temel temanın, kazanç çağrılarında ortaya çıktığını göstermektedir. S&P 500-artan bir klipte listelenen şirketler. “Tarife” al. Yeni yıla sadece haftalarca, kelimenin sıklığı ve kazanç çağrılarındaki varyasyonları, Trump'ın ilk döneminin son yılı olan 2020'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Bunun da ötesinde, “Amerika Körfezi” veya “Doge” gibi yeni kısaltmalar ve ifadeler, iş dünyası Trump'ın iktidara döndüğünü onlar için ne anlama geldiğini değerlendirirken bu toplantılara girdi.

Merakla, Trump bu çağrılardan bahsetmiyordu. CNBC tarafından gözden geçirilen transkriptlerde “Trump” kelimesinin birçok kullanımı, cumhurbaşkanı yerine fiile atıfta bulundu.

Yine de, çağrı transkriptlerinin gözden geçirilmesi, Trump'ın politikalarına bağlı anahtar kelimelerin nasıl hızla yaygınlaştığını göstermektedir. 2025'in ilk kazanç sezonu% 75'ten fazla tamamlandığında, yorumlar bu şirketlerin yeni yönetimi nasıl gördüğüne erken bir bakış sunuyor.

Politikalar hakkında en çok konuşulanlardan biri Trump'ın tarife planları oldu. Başkan, Meksika ve Kanada'dan ABD'ye ithalat için% 25 vergi uyguladı ve daha sonra erteledi. Ayrıca Çin'i% 10 vergi ile ayrı ayrı tokatladı ve alüminyum ve çelik tarifeleri uyguladı. Ardından, Perşembe günü, diğer ticaret ortaklarına ülke-ülke bazında misilleme tarifeleri dayatma planını tartıştı.

Belirsizlik göz önüne alındığında, tarifelerin sıcak bir konu olması şaşırtıcı değildir. Konu, 2025 yılında S&P 500 şirketleri tarafından tutulan 190'dan fazla çağrıda bulundu ve on yılın yarısında en yüksek payı görmek için yola çıktı.

Trump'ın Beyaz Saray'a dönüşü netleştikçe geçen yılın sonlarında sıklık çekildi. Bir pazar araştırma hizmeti olan FactSet'ten CNBC verilerinin CNBC analizine göre, 2024'te kelimenin biçimlerinden bahsedilen çağrıların yaklaşık yarısı gerçekleşti.

“Tarifeleri incelemek, yaptığımız şeyler listesinin başında,” dedi Maraton petrolü CEO Maryann Mannen Enerji Şirketi'nin 4 Şubat Kazanç Çağrısı.

Birçok şirket, bu vergilerden potansiyel etkileri rehberlik etmediklerini ve hangi emirlerin gerçekte hangi emirlerin yerine getirileceğine dair belirsizliğe dikkat çekmediklerini söyledi. Diğerleri emin değil: Martin Marietta MalzemeleriCFO James Nickolas, tedarikçinin kârının nihayetinde hangi formun yürürlüğe girdiğine bağlı olarak tarifelerden yararlanabileceğini veya isabet alabileceğini söyledi.

Sırasında Nesil CEO Aaron Jagdfeld, bu ithalat vergilerinin gelecekteki performansı nasıl etkileyebileceğini hesaplamadığını söyledi. Camden Property Trust CEO Richard Campo, bir şirket analizinin önerilen tarifelerin Kanada ve Meksika'dan kereste ve elektrik kutuları gibi malzemeler için maliyetleri artıracağını gösterdiğini söyledi. Bu yorumlar, Trump'ın tarifelerinin tüketici fiyatlarını ve fan enflasyonunu artırabileceği fikrini desteklemektedir.

Zebra teknolojileri CFO Nathan Winters, fiyat artışlarının kar baskısını azaltmaya yardımcı olabileceğini söyledi. Otomobil Parçaları Maker BorgwarnerBu arada, CFO Craig Aaron'un kısmen bu vergilerden potansiyel rüzgarlara atfettiği belirli pazarlarda bir daha azaltma talebinin bir yılını daha öngörüyor.

Cisco'S R. Scott Herren, tarife durumunu geçen hafta ağ ekipmanı üreticisinin kazanç çağrısında “dinamik” olarak nitelendirerek netlik eksikliği konusunda diğer yöneticilerle anlaştı. Yine de CFO, şirketin Trump'ın tarife tekliflerinin yürürlüğe girmesini planladığını ve sonuç olarak maliyetlerin artmasını beklediğini söyledi.

“Oyun, gerçekte neyin yürürlüğe girdiğine bağlı olarak atabileceğimiz çeşitli senaryolar ve adımlar planladık.” Dedi.

Bu arada göç konusu, 2017'den bu yana en yüksek çağrı payına girdi.

Trump, görevdeki ikinci döneminde belgesiz göçmenlerin kitlesel sınır dışı edildiğini vaat etti. Göçmenlik üzerine kırmak, ilk dönem için ABD ve Meksika arasında “duvarı inşa etmek” için koştuğundan beri Trump'ın siyasi mesajlaşmasının temel bir bileşeni oldu. Eleştirmenler, planlarının işgücü piyasasını şok edeceğini ve daha yüksek enflasyona neden olabileceğini iddia ediyor.

CNBC verileri, göçmenlik sözlerinin yeni bir yönetimin ilk yılında ilerleme eğilimindedir. Ancak 2025, Joe Biden'in başkanlığının ilk yıllarını ve Barack Obama'nın ikinci dönemini aştı ve Trump'ın ABD işleri içindeki sorunu yükseltmedeki rolünü vurguladı.

Bazı şirketler, ekonomi içinde daha geniş öngörülemezliğin itici güçleri olarak tarifelerle göçü gruplandırdı. Nicholas Pinchuk, araç üreticisinin CEO'su Anlıkmüşterilerinden onarım hizmetlerine yönelik güçlü talebin fıkralarını tanımladı, ancak ekonomik zemindeki kırmızı bayraklarla hala vurgulandıklarını söyledi.

Pinchuk, “Teknolojilerin iyi bir konumda olduğu açık. Ancak bu onları etraflarındaki makro belirsizliğine karşı bağışıklaştırmıyor: devam eden savaşlar, göç anlaşmazlıkları, enflasyon süren enflasyon.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Seçim arka aynada ve yeni ekip iş genişlemesine daha fazla odaklanmış olsa da, yeni girişimlerin hızlı bir yangını var. … Nelerden emin olmamak zor.”

Çeşitli sektörlerdeki firmalar, Amerika nüfusunun kompozisyonundaki değişikliklerin ne anlama geleceği hakkında sorular aldı. AT&T– Verizon Ve T-Mobile Göçte bir yavaşlamanın belirli telefon planları için talebe zarar verip vermeyeceğine dair tüm sorular. Michael Manelis, apartman müdürü operasyon şefi Hisse senedigöçle ilgili bir soruşturmaya yanıt olarak, kiracıların sınır dışı edildiği kira aralarında herhangi bir artış görmediğini söyledi.

Güney Kaliforniya pazarında gayrimenkul geliştiricisi Prolog CEO Hamid Moghadam, sürgünlerin işçi havuzunu azaltabileceğini ve bölgedeki istihdam maliyetlerini artırabileceğini söyledi. Bu, Los Angeles topluluğu geçen ayki orman yangınlarının ardından yeniden inşası nedeniyle zaten beklenen fiyatlandırma baskılarını daha da kötüleştirebilir.

Diğer işletmeler, sınır dışı edilmenin operasyonları için işgücü kıtlığı yaratmayacağına ısrar ettiler, çünkü tüm çalışanları yasal olarak yetkilendirildi. Böyle bir şirket, tavuk yapımcısı Tyson FoodsABD Göçmenlik ve Gümrük Muhafaza tarafından ziyaret edilmediğini veya işçi katılımında herhangi bir düşüş görmediğini söyledi.

CEO Donnie King 3 Şubat'ta “İşimizi başarıyla yürütmeye devam edebileceğimizden eminiz.” Dedi.

Trump'ın ofise dönüşüyle ​​yeni bir alaka düzeyi kazanan konular da ortaya çıkmaya başladı.

Doge – Yeni Hükümet Verimliliği Bakanlığı'nın kısaltması Tesla CEO Elon Musk – Cuma sabahı 15'ten fazla çağrıda belirtildi. Yatırımcılar, kamu şirketleri ve federal ajanslar arasındaki sözleşmelerin Musk'ın ekibi harcamaları keserek doğrama bloğunda olup olmadığını merak ettikçe Wall Street'i uyardı.

Demir DağıHükümet emeklilik kayıtlarını saklayan maden, Oval Ofisi ziyareti sırasında Musk tarafından verimsizliğin bir örneği olarak parçalandı. Ancak şaşırtıcı bir şekilde, CEO Bill Meaney, düzene girme zorluğunun aslında işinin diğer bölümlerine fayda sağlayabileceğini söyledi.

“Hükümet daha verimli olmaya devam ettikçe, bunu şirket için sürekli bir fırsat olarak görüyoruz.” Dedi.

Yöneticiler PalantirGeçen yıl S&P 500 içinde en iyi performans sergileyen savunma teknolojisi şirketi de benzer şekilde umutlu. Teknoloji şefi Shyam Sankar, Palantir'in hükümetle yaptığı çalışmayı “operasyonel” ve “değerli” olarak nitelendirdi ve Doge mühendislerinin “bunu bir değişiklik için görebileceğinden” umutlu.

“Bence Doge hükümete meritokrasi ve şeffaflık getirecek ve tam olarak ticari işimiz budur.” Dedi. “Ticari piyasa meritokratik ve şeffaftır ve bu tür bir ortamda sahip olduğumuz sonuçları görüyorsunuz. Ve bu konudaki iyimserliğimizin temeli.”

Diğer hükümet yazılım sağlayıcıları arasında bazı endişeleri kaydetti ve bu anlaşmaları çağrı sırasında “derin devletin kutsal inekleri” olarak nitelendirdi.

Başka yerlerde, sözde Amerika Körfezi, Trump'ın uzun zamandır Meksika Körfezi olarak bilinen şeyi yeniden adlandıran yürütme emrinden sonra bir farklılık noktası olmuştur. Şövalye Makara Körfezi Of America, kazanç sürümünde ve geçen ayın sonlarında analistlerle yaptığı çağrıda tekrar tekrar kullandı. Ancak Exxon MobilKazançlarını aynı gün çağıran, bunun yerine su gövdesine Meksika Körfezi olarak atıfta bulunmayı seçti.