GameStop56 milyar dolarlık cesur teklifini destekleyen gizemli finansman mektubu eBay Anlaşmanın gerçekten finanse edilebilir olup olmadığına dair sorular arttıkça, önerilen devralmada merkezi bir sorun olarak ortaya çıkıyor.
Video oyunu perakendecisi, TD Bank'ın bir parçası olan TD Securities'ten 20 milyar dolarlık bir finansman taahhüdü ayarladığını söyledi. Ancak bu mektuba eklenen önemli bir koşul, sonuçta anlaşmayı yapabilir veya bozabilir: CNBC'den David Faber, belgeyi gören kişilere atıfta bulunarak, birleşen şirketin yatırım yapılabilir bir kredi profilini sürdürmesi gerektiğini bildirdi.
Moody's Ratings Çarşamba günü yaptığı açıklamada, teklif edilen satın almanın, anlaşma yapısının ima ettiği kaldıraçtaki önemli artış nedeniyle eBay için “kredi negatif” olacağını söyledi.
Derecelendirme kuruluşu, birleşen şirketin kaldıracının, herhangi bir maliyet tasarrufu sinerjisini hesaba katmadan önce borcun faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanca dokuz katına yaklaşabileceğini tahmin etti.
Bu düzeyde bir borçlanma, muhtemelen birleşik şirketi yatırım yapılabilir seviyenin altına itecek ve potansiyel olarak TD finansman paketine bağlı önemli bir koşulu baltalayacaktır.
Önerilen devralma, GameStop'un bu büyüklükteki bir anlaşmayı nasıl finanse edebileceği konusunda acil soruları gündeme getirdi. Video oyunu perakendecisinin yaklaşık 11 milyar dolarlık piyasa değeri, işlemin ima edilen değerinin yalnızca bir kısmıdır.
CEO Ryan Cohen, şirketinin anlaşmayı gerçekleştirmek için ek hisse ihraç etme olanağına sahip olduğunu söylemek dışında yapıya ilişkin sınırlı bir netlik sundu.
EBay, Pazartesi günü yaptığı açıklamada teklifi aldığını doğruladı ve yönetim kurulunun teklifi inceleyeceğini söyledi.
New York Times ve Semafor Çarşamba günü gizemli mektupla ilgili haber yaptı.
Bir yanıt yazın