Robinhood'un başlangıç ​​fonu NYSE'deki ilk çıkışında tökezledi

Perakende yatırımcıların startup dünyasının dışında kalması meşhurdur. Robinhood, halkın “günümüzde faaliyet gösteren en heyecan verici özel şirketlerden bazıları” olarak adlandırdığı bir portföye yatırım yapmasına izin vererek bunu değiştirmeye çalışıyor.

Bunu yapmak için, komisyonsuz komisyonculuk modeline öncülük eden şirket, Databricks, Stripe, Mercor ve Oura dahil olmak üzere sekiz startup'a erişimi güvence altına aldı ve onları Robinhood Ventures Fund I adında bir araç altında gruplandırdı. Ramp, Airwallex, Revolut ve Boom'u da içeren fon, geçen ay 1 milyar dolarlık iddialı bir hedefle yola çıktı, ancak özel şirketlere yatırım yapmanın bu yeni yoluna olan talep beklenenden düşüktü.

Perşembe günü Robinhood, fonun toplandığını duyurdu $658,4 milyon – eğer sigortacılar paylarının tamamını kullanırlarsa bu rakam 705,7 milyon dolara ulaşabilir. Halka arzda 25 dolardan fiyatlanan hisseler Cuma günü işlem görmeye başladı ve günü %16 düşüşle 21 dolardan kapattı.

RVI'nın Wall Street'teki resepsiyonu, bireysel yatırımcıların popüler girişimlerle tanışmasını sağlamaya yönelik başka bir girişimle tam bir tezat oluşturuyor. SpaceX, OpenAI ve Discord dahil olmak üzere 100 girişim destekli şirketin hisselerini elinde bulunduran halka açık, kapalı uçlu bir fon olan Destiny Tech100, Mart 2024'te NYSE'de doğrudan listelendiğinde, hisseleri 4,84 $ referans fiyatından 8,25 $ açılış işlemine yükseldi ve sonunda ilk gününü 9,00 $ seviyesinde kapattı.

Destiny Tech100 halka ilk çıkışından bu yana tırmanmaya devam ediyor. Fon Cuma gününü 26,61 Dolar'dan kapattı; bu, net varlık değeri olan 19,97 Dolar'a göre %33'lük bir prim anlamına geliyor, bu da hisselerinin dayanak varlıklarının gerçek değerinin oldukça üzerinde işlem gördüğü anlamına geliyor.

Peki perakende yatırımcıların Robinhood'un fonu konusunda neden Destiny Tech 100 kadar heyecanlı olmadıklarını açıklayan şey nedir? Bunun en olası açıklaması, RVI'nın büyük değerlemelerle halka açılması beklenen OpenAI, Anthropic ve SpaceX şirketlerine yeterince maruz kalmamasıdır.

Robinhood bu sorunu çözmeye çalışıyor. RVI, fona daha fazla girişim eklemeyi planlıyor ve sonunda Robinhood Ventures Başkanı Sarah Pinto'nun Tmzilla'a “piyasadaki en iyi son aşama büyüme şirketlerinden 15 ila 20'si” olarak tanımladığı şirketi elinde tutmayı hedefliyor. Şirketin CFO'suShiv Verma, Cuma günü Axios Pro'ya şunları söyledi: Robinhood OpenAI ile tanışmayı planlıyor.

Ancak bu yüksek profilli şirketlere erişimi güvence altına almak hiç de kolay değil. Robinhood, birincil sermaye artırımları veya ikincil hisse satışları yoluyla doğrudan sermaye tablolarına ulaşmayı hedefliyor ve bu, Silikon Vadisi'nde köklü kökleri olan bir firma için bile zor.

Bir şirkette kimin hisse senedine sahip olduğunun resmi kaydı olan sermaye tavanı tablosu, çoğu yüksek profilli girişimde yakından korunur ve bunlardan birinde yer almak için ya şirket tarafından davet edilmek ya da şirketin izniyle mevcut yatırımcılardan hisse satın almak gerekir.

Pinto, “Bu şirketlerden herhangi birine girmek çok zor ve yatırım turları da çok pahalı” diye itiraf etti.

Bu, özel piyasaları demokratikleştirmenin söylenmesinden daha kolay olmasının nedenlerinden sadece bir tanesi ve perakende yatırımcıların çoğunun aslında sahip olmak istediği şirketlerin neden şimdilik erişilemez durumda olduğunu gösteriyor.