Fernando Henrique Cardoso'ya bir keresinde Brezilya'nın sıfır enflasyona sahip olmasının mümkün olup olmadığı soruldu. “Sıfıra ulaşmak kolaydır. Kalmak zor”diye yanıtladı eski başkan.
Arjantin'de Fernando Henrique yok ve düşük enflasyona ulaşmanın da kolay olduğu söylenemez. Arjantin'de daha az. Ancak Brezilyalının sözünden alıntı yapılabilir ülkemizde bu aylarda yaşananların ve önümüzdeki aylarda neler olabileceğinin bir aynası olarak: Enflasyondaki düşüş piyasanın öngördüğünden daha hızlı gerçekleşti ancak şimdi gelen görev, bu çabayı sürdürmek ve belki de daha düşük faiz oranları uygulamaktır. Zor ve zorlu olacak.
Durumun böyle olduğunu düşünmenin döngüsel ve yapısal nedenleri var. Bunlardan ilki, Hükümet'in Nisan ayında enflasyonun yüzde 8,8'e ulaşmasını sağlayan önlemlerin geri alınabileceğini, örneğin ön ödemeli taksitlerde zorunlu indirim, akaryakıt vergilerindeki artışın frenlenmesi, vergilerin ertelenmesi gibi önlemlerin geri alınabileceğini akılda tutmakta fayda var. açıklanan gaz ve elektrik tarifelerinin düzeltilmesi ve otobüs, tren ve metro endekslerinin ertelenmesi yolunda. Bütün bu ertelemeler, örneğin Mayıs ayında enflasyonun 2 puanlık düşüşünü açıklayacak. Sırf bu nedenle, danışmanlık firması EcoGo'nun hesaplamalarına göre bu ayın TÜFE'si %4,2 olacak. Peki bu durum tersine döndüğünde ne olacak?
Danışmanlık firması ACM dün gece “Fiyat seviyesindeki düşüş dikkate alınması gereken çeşitli unsurları ortaya koyuyor” dedi. “Bu gerçekleşen bir süreçtir aktivitede önemli bir düşüşün ortasında ve döviz kurundaki devalüasyon oranının enflasyonun altında olması”. Sözlerini şöyle bitiriyor: “Fiyatlardaki düşüş muhtemelen devam edecek, ancak daha marjinal bir şekilde”.
Hükümetin bir istikrar sürecine girmekten bile hala uzak olduğunu düşünmek için daha derin nedenler var. Doların alım satımında hâlâ kısıtlamalar olmasına ek olarak, Ekonomi veya BCRA dışındaki hükümet ekonomistleri “İstikrarla hiçbir ilgim yok” yanıtını veriyor.
Ama nasıl? Ekonomi ekibinin yaptığı her şeyi paylaşmıyorlar mı? Dost ateşi olacak mı? Enflasyonun yüzde 3'e ulaşması ama hisse senetlerinin devam etmesi ve Peso'nun değer kazanmaya devam etmesi halinde istikrardan söz edilebilir mi? Ekonomist José María Fanelli, eski Ekonomi Bakan Yardımcısı Sebastián Galiani ile yakın zamanda yaptığı bir konuşmada, “Bunu José Alfredo Martínez de Hoz'da, Austral Planı ve Konvertibilite ile zaten gördüm” dedi. “Enflasyon %25,7'den %8,8'e düştü, maaşlar iyileşiyor, gıda fiyatları düşüyor ve insanların daha iyi bir refaha sahip olacağını hayal edebilirsiniz.”
Fanelli tüm bunları 'Ucuz Dolar Koalisyonu' olarak adlandırıyor: “Dolar ucuzken yoksullar ucuz yiyor, orta sınıf dolar ucuzken televizyon alıyor ve üst orta sınıf dolar ucuzken Miami'ye gidiyor. “Hükümetler seçimleri kazanmaktan yoruldu ve bunu Menem yaptı.” Bu nedenle çoğu kişi için Milei'nin hisse senetlerinden ayrılma isteği zaman geçtikçe artacaktır. Birçoğu için bu hiç de küçük bir olasılık değil.
Milei hisse senetlerini yükseltirse veya doları daha esnek hale getirirse enflasyon artacak ve düşecektir. Olmazsa belki Fanelli'nin dediği gibi seçimleri kazanır. İstikrarlı bir seviyede kalın Oraya ulaşmak her zaman daha zordur.
Bir yanıt yazın