Powell enflasyon görünümünün kontrol altında olduğunu düşünüyor, petrol şoku nedeniyle faiz artırımına gerek yok

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Pazartesi günü Harvard Üniversitesi'nde yaptığı geniş kapsamlı bir konuşmada, artan enerji fiyatlarına rağmen enflasyon beklentilerinin sağlam olduğunu, dolayısıyla merkez bankasının daha yüksek faiz oranlarıyla yanıt vermesine gerek olmadığını söyledi.

Merkez bankasındaki görev süresi sona yaklaşırken Powell, faiz oranlarının uzun vadeli yönü veya halefinin benimsediği eğilimler hakkındaki sorulardan kaçındı.

Yakın vadede doğru hareketin, enerji piyasasındaki kısa vadeli dalgalanmaların ötesine bakmak ve Fed'in istikrarlı fiyatlar ve düşük işsizlik hedeflerine odaklanmak olduğunu söyledi.

Moderatör ve öğrencilerle yaptığı soru-cevap sorusu sırasında “Enflasyon beklentileri kısa vadenin ötesinde sağlam bir şekilde sabitlenmiş gibi görünüyor, ancak yine de bu, eninde sonunda burada ne yapacağımız sorusuyla karşı karşıya kalacağımız bir şey” dedi. “Henüz bununla yüzleşmiyoruz çünkü ekonomik etkilerinin ne olacağını bilmiyoruz, ancak bu kararı verirken kesinlikle bu daha geniş bağlamı dikkate alacağız.”

Geçmişte olduğu gibi Powell, yüzde 3,5 ile yüzde 3,75 aralığındaki mevcut faiz hedefinin, Fed'in İran savaşı ve tarifelerin fiyatlar üzerindeki etkisi de dahil olmak üzere şu anda devam eden olayları gözlemlemesi için “iyi bir yer” olduğuna inandığını söyledi.

Yatırımcıların bu yıl faiz artırımına yönelik önemli bir ihtimali artık fiyatlandırmamalarıyla birlikte, yorumlar finansal piyasalarda da olumlu karşılandı. Cuma sabahı gibi yakın bir tarihte piyasalar, Fed'in enerji maliyetlerindeki artışa tepki vereceği beklentileri arasında çeyrek puanlık bir artış için %50'den daha iyi bir olasılık izliyordu. Ancak Aralık ayına kadar artış ihtimali Powell'ın ortaya çıkmasından sonra %2,2'ye düştü.

Powell, faiz artırımının daha sonra ekonomi üzerinde olumsuz etkileri olabileceğini söyledi. Fed faiz oranlarının ekonomi üzerinde gecikmeli bir etkisi olduğunu, bu nedenle burada sıkılaşmanın İran savaşının enflasyonist etkisine yardımcı olmayacağını belirtti.

“Para politikasındaki sıkılaştırmanın etkileri etkisini gösterdiğinde, petrol fiyatı şoku muhtemelen çoktan geçmiş olur ve bunun uygun olmadığı bir zamanda ekonomiye yük oluyorsunuz. Dolayısıyla eğilim her türlü arz şokunu dikkate almak yönündedir” diye ekledi.

Hazine getirilerindeki başa baş oranları gibi piyasaya dayalı ölçümler, enflasyonda yükselişe dair çok az korkuya işaret ediyor. Başabaşlar, Hazine tahvilleri ile enflasyona endeksli menkul kıymetler arasındaki farkı ölçer. Beş yıllık başabaş oranı en son %2,56 civarındaydı ve son 10 günde düşüş eğilimindeydi.

Powell'ın görev süresi Mayıs ayı ortasında sona erecek ve Başkan Donald Trump, bir sonraki başkan olarak eski Vali Kevin Warsh'u aday gösterdi. Ancak ABD Başsavcısı Jeanine Pirro, Fed genel merkezindeki tadilatlarla ilgili soruşturmasını sürdürürken Warsh'un adaylığı Senato Bankacılık Komitesi'nde erteleniyor.

Her ne kadar yargıç Pirro'nun ofisinin Powell'a gönderdiği mahkeme celbini geri çevirse de Pirro karara itiraz etti. Dava karara bağlanırken, RN.C.'den Senatör Thom Tillis, adaylığın onaylanmasını önleyeceğine söz verdi.

Warsh ise faiz oranlarının mevcut seviyeden daha düşük olmasını tercih ettiğini belirtti. Halefinin planları hakkında yorum yapması istendiğinde Powell, “Bu sahada sallanmayacağım” dedi.

Özel kredilerle ilgili olarak Powell, artan temerrütlere, yatırımcıların geri çekilmesine ve 3 trilyon dolarlık sektördeki daha geniş sorunlara ilişkin endişelere dikkat çekti.

“Riski göz ardı ettiğimizi ima eden herhangi bir şey söylemekten çekiniyorum, ancak bankacılık sistemiyle bağlantılar ve bulaşmaya yol açabilecek şeyler arıyoruz. Bunları şu anda göremiyoruz” dedi. “Gördüğümüz şey bir düzeltmenin devam ettiği ve kesinlikle para kaybeden insanlar ve bunun gibi şeyler olacak. Ancak bu daha geniş bir sistemik olaya dönüşecek gibi görünmüyor.”