Procter & Gamble hisseleri, Tide'ın arkasındaki tüketici ürünleri devi ve düzinelerce markanın beklentileri yineleyerek üst ve alt sıralarda performans göstermesinin ardından Cuma günü %3 yükseldi. P&G, İran savaşı nedeniyle artan emtia fiyatlarına rağmen bunu başarabildi. Veri sağlayıcı LSEG'ye göre, şirketin 31 Mart'ta sona eren 2026 mali yılı üçüncü çeyreğindeki satışlar, yıllık %7 artışla 21,2 milyar dolara yükseldi. Bu rakam, analistlerin beklediği 20,5 milyar doların üzerinde gerçekleşti. Glad ortak girişim biriminin tasfiyesinden kaynaklanan hisse başına yüzde 4'lük kazancın hariç tutulduğu hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS), yıllık %3'lük bir artışı temsil eden 1,59 dolar oldu. Bu, LSEG tarafından derlenen 1,56 dolarlık tahminin üzerindeydi. Sonuç olarak Procter & Gamble, zorlu tüketici ortamına rağmen tüm ürün kategorilerinde beklenenden daha iyi satışlar ve Büyük Çin'deki %3'lük organik artış da dahil olmak üzere tüm coğrafi faaliyet bölgelerinde gerçekleştirilen organik büyümeyle sağlam bir çeyrek geçirdi. Sonuçlar bir kez daha gösterdi ki, P&G yenilik yapabildiği ve sınıfının en iyisi ürünü sunduğu sürece, ekonomik ortam ne olursa olsun kârı korumak için ihtiyaç duyulan yerde ve zamanda fiyatlandırma gücünü kullanabilir. P&G ürünleri her zaman en ucuz ürünler olmayabilir, ancak değer söz konusu olduğunda neredeyse her zaman lider konumdadırlar; bu da tüketicilerin açıkça anladığı bir şeydir. Daha da önemlisi, şirketin bu çeyrekteki genel %3'lük organik büyümesi, fiyattaki %1'lik ve hacimdeki %2'lik artışın sonucuydu. Bu, yüksek fiyatlar karşısında talebin azalmadığı ve büyümenin tamamen şirketin gerçekleştirdiği fiyat aksiyonlarının sonucu olmadığı anlamına geliyor. Fiyatları artırmak satışları artırmanın bir yolu olsa da, en sürdürülebilir yol değildir. Hacimdeki artış, tüketicilerin yüksek fiyatlara rağmen P&G ürünlerinin hala sağlam bir değer temsil ettiğini kabul ettiğini gösteriyor. PG YTD dağ Procter & Gamble YTD Yüksek enerji fiyatlarının zararlı etkileri herkesi etkileyecek olsa da, Procter & Gamble bir kez daha inovasyonun, operasyonel mükemmelliğin ve belki de en önemlisi ölçeğin göreceli kazananlarla sonuçlanabileceğini kanıtlıyor. CFO Andre Schulten kazanç sonrası konferans görüşmesinde şunları söyledi: “Bugün rekabet ettiğimiz pazarlar gibi zorlu pazarlar, P&G için gruptan çıkıp liderlik etme fırsatıdır.” Sağlam çeyrek ve sürdürülen rehberlik, Kulüp üyelerine neden PG hisselerini korumalarını tavsiye etmeye devam ettiğimizin altını çiziyor. Artan jeopolitik gerilimlerin yarattığı riskler dikkate alındığında bu durum özellikle doğrudur. Cuma günkü açıklamayla birlikte yönetim, Orta Doğu'daki çatışma nedeniyle artan enerji fiyatlarının 2027 mali yılı kârlılığını olumsuz yönde etkileyeceğini söyledi. Ancak P&G her iki durumda da kazanan olabilir. Savaşın hızlı bir şekilde çözülmesi ve enerji fiyatlarının düşmesi durumunda yönetimin maliyetlere ilişkin 2027 mali görünümü muhtemelen muhafazakar olacaktır. Öte yandan, işler daha da kötüye giderse yatırımcılar, ürünlerinin dayanıklılığı, fiyatlandırma gücü ve yenilikçiliği nedeniyle P&G'ye değer verecek. Her iki durumda da üyelerin hisseleri mevcut seviyelerde tutması gerektiğini düşünüyoruz. 165$'lık fiyat hedefimizi ve satın alma eşdeğeri 1 puanımızı yineliyoruz. Belki Cuma günkü mitingi takip etmeyin. Ancak Jim Cramer, bu hafta başındaki kazançlar öncesinde, hisse başına 140 doların altında bir alım seviyesinin oldukça iyi bir alım seviyesi olacağını söyledi. Yorum Güçlü satış büyümesi, kar marjlarının yıldan yıla daralmasına rağmen beklenenden daha iyi karlara dönüştü. Yönetim, çağrı üzerine marj daralmasını “yenilikçiliğe ve talep yaratmaya sağlıklı yeniden yatırıma” bağladı ve bu da verimlilik artışlarını fazlasıyla dengeledi. Bu arada, Procter & Gamble çeyrekte %82'lik düzeltilmiş serbest nakit akışı verimliliği (düzeltilmiş kazançların yüzdesi olarak düzeltilmiş serbest nakit akışı) sunabildiği için nakit üretimi güçlüydü. Çeyrek için organik satış büyümesine bakıldığında, segmentlerden dördü tahminleri aşarken, Sağlık Hizmetleri bekleneni kaçırdı. Güzellik (Head & Omuzlar, Bitkisel Esanslar, Pantene ve Rejoice) hacimde %5, fiyatta %1 artış ve satış karışımından gelen %1 artışla %7 artış gösterdi. Grooming (Braun, Gillette ve Venus) hacimdeki %2'lik düşüşle %1 artış gösterdi; bu, fiyattaki %3'lük artışla fazlasıyla dengelendi. Sağlık hizmetleri (Crest ve Oral-B'nin yanı sıra Metamucil, Neurobion, Pepto Bismol ve Vicks) %2 arttı; fiyatta %2'lik bir artış, karışımdan %1'lik fayda ve %1 belirtilmemiş arka rüzgarlar sayesinde hacimdeki %2'lik düşüşü fazlasıyla telafi etti. Kumaş ve Ev Bakım Ürünleri (Tide, Downy ve Gain'in yanı sıra Cascade, Dawn ve Swiffer), fiyattaki %1'lik artışın da etkisiyle hacimdeki %2'lik artışla %3 artış gösterdi. Bebek, Kadın ve Aile Bakımı (Luvs ve Pampers'ın yanı sıra Always ve Tampax'ın yanı sıra Bounty ve Charmin) tamamen hacim bazında %3 artış gösterdi. Hissedarlara nakit getirisi ile ilgili olarak P&G, çeyrek boyunca 2,5 milyar doları temettü ve 600 milyon doların üzerinde hisse geri alımı olmak üzere toplam 3,2 milyar doları geri verdi. Geçtiğimiz hafta P&G, temettü ödemesinde art arda 70'inci yıllık artışa imza attığını duyurdu. Procter and Gamble da art arda 136 yıl boyunca temettü ödedi; bu da ürünlerine yönelik tüketici talebinin esnek olmayan doğasının bir başka göstergesi. Rehberlik Burada yönetimin tüm yıl rehberliğini yineleme kararına ilişkin ayrıntılar yer almaktadır. Satışların yıldan yıla %1 ila %5 oranında arttığını görüyorlar; organik satış büyümesi %4'e yükseldi; 2026 temel kazançları, 2025 mali yılı için hisse başı kazanç 6,83 $'a kıyasla %4 artışla sabit kaldı. Bu hisse başına kazanç aralığı 6,83 $ ila 7,09 $ arasında bir rakama tekabül ediyor; bu, 6,96 $ orta noktasında, LSEG tarafından derlenen 6,94 $ tahmininden biraz daha iyi. Bununla birlikte ekip, emtia maliyetinde vergi sonrası yaklaşık 150 milyon dolarlık dalgalanma beklenmesi nedeniyle muhtemelen aralığın alt sınırına doğru ilerlediğini belirtti. Bu, daha önce beklenen tarafsız atamadan daha yüksek olacaktır. Tarifeler ve faiz giderlerinin yarattığı zorluklar ile döviz dalgalanmalarından kaynaklanan olumsuz etkiler değişmeden kaldı. Bu dinamiklerin birleşiminin, hisse başına yaklaşık 25 sentlik bir kazanç düşüşüne yol açması bekleniyor. Bu, daha önce tahmin edilen 19 sentten daha yüksek. Ekip, 2027 mali yılı için resmi bir petrol kılavuzu sunmadı. Ancak varil başına 100 dolar civarında fiyatlandırılan uluslararası referans Brent ham petrolünün, bu yılın başında vadeli işlemlerin işlem gördüğü 60 doların ortasında fiyatlanan Brent ham petrolüne kıyasla vergi sonrası maliyetlerde kabaca 1 milyar dolarlık bir artışa tekabül ettiğini söylediler. Bu gösterge, hem yakıtın doğrudan maliyet artışını hem de işin başka yerlerinde olabilecek dolaylı etkiyi içermektedir. (Jim Cramer's Charitable Trust uzun PG'dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
P&G'nin sağlam çeyreği, hisse senedinin portföyümüzde neden bir yeri hak ettiğini kanıtlıyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın