Piyasalar ABD'nin İran'a yönelik askeri saldırısının ardından etki yaratmaya hazırlanıyor

Yatırımcılar, ABD'nin İran'da “büyük savaş operasyonları” başlattığını doğrulamasının ardından piyasa gözlemcileri türbülansa hazırlanıyor. Yatırımcılar bu hamlenin, son zamanlarda yaşanan jeopolitik alevlenmelerden çok daha büyük piyasa sonuçları taşıyabileceğini söylüyor.

ABD Başkanı Donald Trump, ABD ordusunun İran'da “büyük savaş operasyonlarına” başladığını söyledi.

Reuters'in aktardığına göre kimliği belirlenemeyen bir İranlı yetkili, İran'ın başkenti Tahran'ın güneyindeki birçok bakanlığın hedef alındığını söyledi.

Piyasalar etkilenmedi ve Trump'ın ABD'nin tüm ithalatlara yönelik gümrük vergilerini %15'e yükselteceğini duyurması ve yönetimin eski Venezüella Devlet Başkanı Nicolás Maduro'yu ele geçirmesi de dahil olmak üzere son dönemdeki jeopolitik ve ekonomik şokları ve manşetleri karşılamaya alıştı.

Santa Lucia Asset Management CIO'su Florian Weidinger, “Bunun kesinlikle Venezuela'dan daha büyük sonuçları var” dedi.

Weidinger, CNBC'ye “Venezuela… yalnızca bu ağır ham petrolü önemseyen insanlar için gerçekten anlamlıydı” dedi. Özellikle ABD'deki belirli, karmaşık rafineriler tarafından değerli bulunmasına rağmen, ülkenin ağır ve ekşi ham petrolünün çıkarılması zor olabilir.

“Bu yüzden bu daha büyük bir risk. Bunun sonucunda petrolün önümüzdeki hafta biraz daha şiddetli bir şekilde yükselmesini beklersiniz” diye ekledi.

Venezuela şu anda günde ortalama 800.000 varil ham petrol üretiyor; bu, 1990'lardaki günlük 3,5 milyon varil veya bpd zirvesinin oldukça altında.

“Venezuela bir üretim hikayesiydi. [Iran] Singapur'daki UOB Kay Hian'ın özel servet yönetimi direktörü Kenneth Goh, “Bu bir çıkmaz hikaye” dedi.

Umman ile İran arasındaki körfezde yer alan boğaz, dünyanın en önemli petrol geçiş noktalarından biri olarak kabul ediliyor. Piyasa istihbarat firması Kpler'in verilerine göre, 2025 yılında Hürmüz Boğazı'ndan günde yaklaşık 13 milyon varil ham petrol geçti; bu, küresel deniz yoluyla taşınan ham petrol akışının yaklaşık %31'ini oluşturuyor.

Haziran 2025'te İsrail, İran'ın nükleer tesislerini vurduğunda hisse senetleri açılışta sert bir şekilde satıldı, ardından boğazın bozulmadığı netleşince toparlandı.

Goh, “Piyasaların Pazartesi günü referans alacağı model budur” dedi ve ABD dolarının, Japon yeninin güçlenmesi ve altına hücumla güvenli bir kaçış yaşanabileceğini ekledi.

Diğer piyasa gözlemcileri de aynı şeyi tekrarladı. Natixis'in Asya-Pasifik baş ekonomisti Alicia García-Herrero da benzer şekilde Pazartesi günü küresel hisse senetlerinin potansiyel olarak %1 ila %2 veya daha fazla düşüşle, ABD Hazine tahvil getirilerinin 5 ila 10 baz puan düşmesiyle ve petrolün %5 ila %10 artışla “kaba ve riskten uzak” bir açılışla açılmasını bekliyor.

Ancak “kahramanlık iddiası yok” diyerek yatırımcıların İran'ın tepkisini beklemesi gerektiği konusunda uyardı.

Bununla birlikte bazı para yöneticileri, haftalardır riskten kaçınma pozisyonunun oluştuğunu ve ticaret başladıktan sonra başlangıçtaki dalgalanmalara karşı potansiyel olarak bir miktar tampon sağladığını söyledi.

Weidinger, son haftalarda güçlenen petrol ve Hazine tahvillerine yönelik güçlü talebi öne sürerek, bazı çapraz varlık hareketlerinin halihazırda “bir miktar kriz ortamını” yansıttığını belirtti.

Piyasalar bu gelişmeyi beklerken, yatırımcılar ABD'nin son hamlesinin kısa ve yoğun bir kampanya olarak mı kaldığını, yoksa uzun süreli bir bölgesel çatışmaya mı dönüştüğünü yakından izliyor.

Quantum Strateji'den David Roche, piyasa etkisini süre ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatmaya çalışıp çalışmayacağı açısından çerçeveledi. Çatışma kısa sürer ve kontrol altına alınırsa, riskten kaçış hareketinin ve petroldeki yükselişin kısa sürebileceğini söyledi.

Eğer bu, üç ila beş haftalık daha uzun bir “rejim değişikliği çabasına” dönüşürse, yatırımcılar daha geniş bir çatışmayı ve petrolde daha uzun süreli bir kesintiyi fiyatladığından piyasalar “oldukça kötü” tepki verecektir.

Global X ETF'lerin yatırım stratejisti Billy Leung, küresel hisse senetlerinin özellikle yüksek betalı ve döngüsel sektörlerde artan volatiliteyle birlikte daha düşük açılmasını bekleyen, İran'ın uzun süreli misillemesinin, istikrarlı enerji tedariklerine ve ticaret yollarına olan bağımlılıkları göz önüne alındığında, Asya piyasaları için özellikle etkili olacağını söyledi.