PCE enflasyon raporu Mayıs 2026:

Federal Rezerv'in birincil fiyat göstergesi 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine yükseldi ve bu da merkez bankasının enflasyonla ilgili son dönemdeki sert konuşmasını güçlendirdi.

Gıda ve enerji hariç kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, her ikisi de Dow Jones konsensüsüne paralel olarak aylık %0,3 artıştan sonra yıllık %3,4 artış gösterdi. Yıllık çekirdek okuma Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Ticaret Bakanlığı'nın Perşembe günkü raporuna göre, tüm kalemlerin okunmasında PCE endeksi, enflasyonun mevsimsellikten arındırılmış yıllık %4,1 ile Nisan 2023'ten bu yana en yüksek seviyesinde seyrettiğini gösterdi. Aylık bazda PCE %0,4 artış kaydetti. Yıllık seviye Dow Jones konsensüs tahminiyle uyumluyken, aylık okuma yüzde 0,1 puan altında gerçekleşti.

Fed yetkilileri hem manşet hem de çekirdek faiz oranlarına bakarken, genel olarak ikincisinin uzun vadeli eğilimlerin daha iyi bir ölçüsü olduğunu düşünüyorlar, özellikle de bu yılki enflasyon artışının büyük ölçüde İran savaşına bağlı olarak yavaş yavaş ekonominin diğer bölümlerine sızan enerji fiyatlarındaki hızlanmadan kaynaklandığı göz önüne alındığında.

Hisse senedi piyasası vadeli kontratları açıklamanın ardından pozitif bölgede seyrederken, Hazine getirileri düştü. Yatırımcılar Fed'in Eylül ayında faiz artırımını onaylayacağını beklemeye devam etti ancak ihtimalleri biraz düşürdüler.

İlgili mal ve hizmet fiyatlarının ay bazında %4 artmasıyla enerji yine en büyük fiyat artışı kaynağını sağladı. Konut maliyeti %0,3 artarken finansal hizmetler ve sigorta %1,2 arttı.

Navy Federal Credit Union baş ekonomisti Heather Long, “Enflasyon, İran'daki savaş nedeniyle son 3 yılın en yüksek seviyesinde ve bu, orta sınıf ve orta gelirli Amerikalılar için acı verici” dedi. “İnsanlar sağlık hizmetleri ve kamu hizmetlerinin yanı sıra benzine de daha fazla para harcıyor. Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh enflasyonu düşürme konusundaki kararlılığını açıkça ortaya koydu. Önemli olan Eylül ayına kadar ne kadar rahatlama sağlanacağı olacak.”

Yüksek enflasyon seviyelerine rağmen bu ay tüketici harcamaları beklenenden daha güçlü geldi.

Harcamaların göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları ay için %0,7 artış göstererek tahminlerin 0,1 puan üzerinde ve enflasyon oranının üzerinde arttı. Kişisel gelir de %0,4'lük tahminin oldukça üzerinde %0,7 arttı. Kişisel tasarruf oranı yüzde 3'e yükseldi.

Rapor, Fed ve Warsh'un piyasaların yaygın olarak oranlar ve enflasyon konusunda zorlu olarak gördüğü konuşmayı açıklamasından bir haftadan biraz daha uzun bir süre sonra geldi.

Warsh, özellikle fiyat istikrarının önemini vurguladı; Federal Açık Piyasa Komitesi, toplantı sonrası açıklamasında, beş yıl üst üste %2'lik enflasyon hedefini tutturamadıktan sonra “fiyat istikrarını sağlayacağını” açıkça belirtti. Ayrıca yetkililer bu yıl daha önce belirtilen faiz indirimini gerçekleştirdi ve artış ihtimalinin olduğunu belirtti.

Ancak enflasyon tablosu oldukça karmaşık. Fed yetkilileri genel olarak enerji artışının yol açtığı arz kaynaklı yükselişi inceliyor ancak fiyat artışlarının daha yaygın hale geldiği ve aynı zamanda tarifelerle beslendiğine dair endişeler artıyor.

Pek çok Fed yetkilisi Nisan toplantısında karşı çıktı çünkü beyanda daha fazla kesinti yapılmasına yönelik “ileriye yönelik rehberlik” vardı ve bu ifade geçen haftaki açıklamadan çıkarıldı.

Perşembe günü yayınlanan diğer veriler ekonominin nispeten güçlü bir konumda olduğunu gösteriyor.

Büyümenin en geniş ölçüsü olan gayri safi yurt içi hasıla, son üç ölçüme göre ilk çeyrekte mevsimsellikten arındırılmış yıllık bazda %2,1 oranında arttı. Bu, önceki %1,6 göstergesinden daha yüksek ve %1,7 olan tahminden daha iyiydi. Ticaret Bakanlığı, değişikliğin büyük ölçüde ithalattaki aşağı yönlü revizyonu yansıttığını ve bunun da GSYH'den düştüğünü söyledi.

Ayrıca, 20 Haziran'da sona eren haftada ilk işsizlik başvuruları önceki okumaya göre 12.000 düşüşle 215.000'e düştü ve 223.000 olan tahminden daha iyi oldu.