Mal ve hizmet fiyatları Ocak ayında beklenenden daha yavaş bir yıllık oranda arttı ve bu da ABD'de baş gösteren enflasyon sorununun hafiflemeye başlayabileceği umudunu sağladı.
Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Cuma günü bildirdiğine göre, Ocak ayı tüketici fiyat endeksi önceki aya göre 0,3 puan düşüşle geçen yılın aynı dönemine göre %2,4 arttı. Bu, enflasyon oranını, Başkan Donald Trump'ın Nisan 2025'te ABD ithalatına yönelik agresif tarifeler açıklamasından sonraki aya kadar düşürdü.
Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE %2,5 artış göstererek Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyesini gördü. Dow Jones'un anketine katılan ekonomistler her iki veri için de yıllık %2,5'lik bir oran bekliyorlardı.
Aylık bazda tüm kalemler endeksi mevsimsellikten arındırılmış %0,2 artarken çekirdek %0,3 arttı. Her ikisi için de tahmin %0,3 idi.
Kategori TÜFE artışının çoğunu oluştursa da barınma maliyetleri ay için sadece %0,2 arttı ve yıllık artış %3'e geriledi. Barınma TÜFE'nin üçte birinden fazlasını oluşturuyor.
Diğer yandan, altı büyük bakkal grubu kategorisinden beşinin kazanç kaydetmesiyle gıda fiyatları %0,2 arttı. Enerji %1,5 düşerken araç fiyatları da azaldı; yeni araçlar yalnızca %0,1, kullanılmış otomobil ve kamyonlar ise %1,8 düştü. Havayolu ücretleri %6,5 oranında artarken, yumurta fiyatları %7 düştü ve meteorik bir artışın ardından geçen yıl şu anda %34 düştü.
Raporun ardından borsa vadeli işlemleri pek değişmedi, Hazine getirileri ise düştü.
Navy Federal Credit Union baş ekonomisti Heather Long, “Bu enflasyonla ilgili harika bir haber” dedi. “Enflasyon Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi ve gıda, benzin ve kira gibi temel kalemler yavaşlıyor. Bu, orta sınıf ve orta gelirli aileler için çok ihtiyaç duyulan rahatlamayı sağlayacak.”
Beklenenden düşük gelen okumalar, Fed'in vadeli işlemler piyasasında faiz indirimine ilişkin görünümün artmasına yardımcı oldu. CME Group'un FedWatch aracına göre trader'lar Haziran ayında faiz indirimi olasılığını yaklaşık %83'e çıkardı.
Rapor, karışık bir ekonomik tabloyu daha da güçlendiriyor.
Atlanta Fed'in gelen verileri takip eden GDPNow raporuna göre, makro düzeyde ABD 2025'e yavaş bir başlangıç yapmayı umursamadı ve o zamandan bu yana hızla ilerliyor; dördüncü çeyrek büyümesi yüzde 3,7 olarak sabitlendi.
Ancak enflasyon, enerji fiyatlarının genel olarak kontrol altına alınmasına rağmen Fed'in yıllık %2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etti. Üstelik Fed yetkilileri, geçen yıl ayda yalnızca 15.000 istihdam sağlayan işgücü piyasasına ilişkin endişelerini dile getirmeye devam ediyor. Tüketici harcamaları geçen yıl oldukça iyi bir performans gösterdi, ancak tatil sezonuna girerken beklenmedik bir şekilde yatay seyrediyordu.
Ekonomistler Trump'ın gümrük vergilerinin enflasyonu tetiklemesini bekliyordu ancak etki daha geniş bir etkiden ziyade büyük ölçüde belirli mallara yöneldi.
Long, “Tarifelerin mobilya ve ev aletleri gibi ürünler üzerinde net bir etkisi oldu, ancak birçok aile bütçesindeki temel kalemler soğuyor” diye ekledi.
Çelişkili ekonomik sinyaller nedeniyle Fed'in, 2025'in ikinci yarısında üç faiz indirimi gerçekleştiren bir faiz indirimi döngüsünün ardından Haziran ayına kadar beklemede kalması bekleniyor. Merkez bankası bu yıl değişen dinamiklerle karşı karşıya; enflasyonla mücadele konusunda daha agresif bir duruş sergilemeye kararlı görünen bölgesel başkanlar ve daha düşük faiz oranları için baskı yapması muhtemel olan başkan adayı Kevin Warsh ile birlikte.
Hazine Bakanı Scott Bessent Cuma günü CNBC'ye verdiği demeçte, enflasyonun “bu yılın ortasında” Fed'in hedefine geri dönerken bir “yatırım patlaması”nın rüzgar gibi hareket ettiğini gördüğünü söyledi.
“Büyümenin otomatik olarak durdurulması gerektiği fikrinden uzaklaşmalıyız çünkü büyüme kendi başına enflasyonist değildir.” Bessent eklendi. “Yeterli arzın olmadığı alanlara sızan şey büyüme ve bu yönetimin yaptığı her şey daha fazla arz yaratmak.”
Ocak ayı enflasyon raporu hükümetin kısmi kapanması nedeniyle birkaç gün ertelendi.
Fed, TÜFE'yi birincil enflasyon ölçüsü olarak kullanmamaktadır. Bunun yerine Ticaret Bakanlığı'nın Aralık ayı okuması 20 Şubat'ta açıklanacak olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksini daha yakından izliyor.
Bir yanıt yazın