Bu makalenin bir versiyonu ilk olarak CNBC'nin en son sağlık haberlerini doğrudan gelen kutunuza getiren Sağlıklı İade bülteninde yayınlandı. Buradan abone olun gelecekteki basımları almak için.
Novo Nordisk bu sene ara vermiyor.
Danimarkalı ilaç üreticisinin hisseleri, yeni nesil obezite ilacının kilo kaybını karşılayamadığını gösteren verileri yayınlamasının ardından Pazartesi günü düştü. Eli LillyZepbound üçüncü aşama denemesinde.
Sonuçlar, Novo'nun ilacı ÇağrıSema'nın, çalışmanın 84. haftasında Zepbound'a göre biraz daha az kilo kaybına yol açtığını gösterdi; bu, deneysel tedavinin satış potansiyelini sorgulayan bir fark. Analistlerin hepsi aynı noktayı gündeme getiriyor: Neden hastalar veya doktorlar Zepbound gibi daha etkili ve yaygın olarak bilinen bir seçenek yerine Novo'nun ilacını seçsinler?
BMO analisti Evan Seigerman Pazartesi günkü notunda, “Ürünün piyasaya çıkması durumunda bir hastaya Zepbound yerine CagriSema reçetesinin verilmesinin nedenini belirlemekte zorlanıyoruz” dedi.
JPMorgan analisti Chris Schott, Pazartesi günü yayınlanan ayrı bir notta, sonuçların “ürünün kazanç elde etmesini zorlaştıracağını” söyledi. [market] Lilly'den “pay” aldı. Bunun Zepbound'un “açık bir pazar lideri” olduğunu teyit ettiğini ve Lilly'yi daha da fazla pazar payı elde edecek konuma getirdiğini ekledi.
Yine de Novo üründen vazgeçmiyor.
Zaten artık çok geç: Şirket, ÇağrıSema'nın Gıda ve İlaç İdaresi'ne onayı için başvuruda bulundu ve kararın 2026'nın sonlarında çıkması bekleniyor. Bu, ilacın yıl sonu veya 2027 başında piyasaya çıkabileceği anlamına geliyor.
Novo'nun CEO'su Mike Doustdar Pazartesi günü analistlere, ÇağrıSema'nın ticari potansiyeli hakkındaki endişeleri göz ardı ederek, “Dürüst olmak gerekirse, bunun eski olduğunu söylemek harika bir ilacı küçümsemek olur.” dedi. İlacın piyasadaki herhangi bir şeyden daha iyi kilo verme etkinliğine sahip olduğuna inandığını söyledi.
Novo, ÇağrıSema'nın neden olduğu %23'lük kilo kaybından “memnun” olduğunu ve bu durumun yalnızca GLP-1'i hedef alan ilaçlarda görülenlerden daha üstün “klinik açıdan anlamlı ilave kilo kaybı etkileri” sunduğunu gösterdiğini söyledi, Baş Bilim Sorumlusu Martin Holst Lange Pazartesi günü yaptığı açıklamada. Buna Novo'nun mevcut obezite enjeksiyonu Wegovy'deki aktif madde olan semaglutid de dahildir. CagriSema, pankreasta salgılanan ve iştahı etkileyen başka bir hormon olan semaglutid ve cagrilintidi birleştirir.
Lilly'nin Zepound'u deneyde insanların kilolarının yaklaşık %25'ini kaybetmesine yardımcı oldu, ancak Doustdar bunu başka hiçbir çalışmada görülmeyen bir “anormallik” olarak nitelendirdi.
Novo ayrıca ÇağrıSema'nın tam kilo verme potansiyelini ortaya koyacak diğer denemelere de umut bağlıyor.
Buna, ÇağrıSema'yı obezitesi olan 600 yetişkin üzerinde plaseboyla karşılaştıran üçüncü aşama çalışması olan REDEFINE 11 çalışması da dahildir. Bu denemenin ilk sonuçlarının 2027 yılının ilk yarısında alınması bekleniyor.
Ancak Novo'nun Wall Street'e kanıtlaması gereken çok şey var. BMO'dan Seigerman, yaklaşan duruşmanın “ÇağrıSema hakkındaki anlatıyı değiştireceğine” ikna olmadığını söyledi.
Novo ayrıca, 2026 yılının ikinci yarısında daha yüksek dozda CagriSema'yı araştıran üçüncü aşama denemesine başlamayı planlıyor. Analistlerle yaptığı görüşmede Doustdar, daha yüksek Wegovy dozuyla görülen daha yüksek etkinliğin ÇağrıSema'ya dönüşebileceğini öne sürdü.
Wegovy'nin standart dozları yaklaşık yüzde 15 ila yüzde 16 arasında kilo kaybına neden olurken, yüksek dozun yüzde 21'e yaklaştığını söyledi.
ÇağrıSema'nın performansı ne olursa olsun, Novo'nun Lilly'nin uyuşturucularına güçlü bir rakip bulması gerekiyor. Zepbound'un daha yüksek etkinliği, önemli bir pazar payı kazanmasına olanak tanıdı ve Lilly, üç bağırsak hormonunu hedef alan ve klinik deneylerde %28'den fazla kilo kaybını teşvik eden yeni nesil bir obezite ilacını piyasaya sürmeyi planlıyor.
Novo geçen yıl Çinli bir ilaç üreticisinin, Lilly'nin yaklaşan tedavisiyle aynı şekilde çalışan deneysel ilacının hakları için 2 milyar dolar ödedi.
Ancak Novo'nun ürünü henüz geliştirme aşamasında olduğundan, birleşme ve satın alma daha hızlı bir yol sunabilir.
Doustdar Ocak ayında bana Novo'nun “dışarıda başka birisinin kendi boru hattımızı tamamlayabilecek bir şey olup olmadığını görmek” için aktif bir anlaşma yapıcı olmayı planladığını söyledi.
Her türlü ipucunu, öneriyi, hikaye fikrini ve veriyi Annika'ya yeni bir e-postayla göndermekten çekinmeyin: [email protected].
Bir yanıt yazın