Novo Nordisk Wegovy hapı Eli Lilly Foundayo'yu erken yendi

Wegovy hapı Ocak ayında piyasaya sürüldüğünde, tele sağlık sağlayıcısı LifeMD şunları söyledi: işler neredeyse bir gecede ikiye katlandı.

CEO Justin Schreiber, LifeMD'nin günde 300 ila 400 yeni hasta görmekten günde 600 ila 1.000 yeni hastaya ulaştığını söyledi. Talep olacağını biliyordu ama bu düzeydeki ilgi onu şaşırttı.

Schreiber, “Ağızdan alınan ilaçların piyasaya sürülmesinin erişimi iyileştirdiğine şüphe yok” dedi.

Novo Nordisk'in Wegovy hapını ABD'de piyasaya sürülmesinden bu yana geçen dört ay içinde on binlerce kişi almaya başladı ve bunların çoğunluğu GLP-1 kategorisine yeni girdi. Yatırımcılar, Novo Çarşamba günü ilk çeyrek sonuçlarını açıkladığında Wegovy hapının momentumuna yeni bir göz atacak.

Lansman, yatırımcıları sözlü GLP-1 fırsatını ve hangi şirketin kazanabileceğini yeniden düşünmeye zorladı. Obezite ve diyabet pazarının lideri Eli Lilly geçen ay kendi hapı Foundayo'yu piyasaya sürerken, ilk işaretler onun piyasaya sürülmesinin Wegovy hapının başlangıcından daha mütevazı olduğunu gösteriyor.

BMO Capital Markets analisti Evan David Seigerman, “Hepimiz Foundayo, Foundayo, Foundayo kampındaydık çünkü Lilly bu konuyu konuşuyordu ve biz de yeterince peptid üretme konusunda endişeliydik çünkü Novo hala kıtlıktan çıkıyordu” dedi.

Novo'nun ilk başarısı, Danimarkalı şirketin enjektabl ürünlerde olduğu gibi oral kategoride de ABD'li rakibinin gerisinde kalacağını bekleyen bazı yatırımcıların ve analistlerin beklentilerini yükseltti.

Novo'nun Wegovy hapı, haftalık atışıyla aynı ana maddeyi kullanıyor. Şirket zaman zaman artan enjeksiyon talebini karşılamaya yetecek kadar peptid üretmekte zorlanmıştı ve oral formülasyon bundan daha fazlasını gerektiriyordu. Bu arada Lilly, yatırımcılara GLP-1 hapının yapımının daha kolay olduğunu ve çekimleri engelleyen eksikliklerle yüzleşmeyeceğini anlatıyordu.

Lilly'nin piyasaya kilitlenmesiyle ilgili şüpheler, şirketin geçen yaz hapın insanların vücut ağırlığının ortalama %12'sini kaybetmesine yardımcı olduğunu söylemesiyle ortaya çıktı. Seigerman, Novo'nun bu fırsatı değerlendirdiğini fark etti ve ayrı bir denemede neredeyse %17 kilo kaybı sağlayan Novo Wegovy'nin aktif maddesi olan oral semaglutidin etkinliğini vurgulamaya başladı.

Wegovy hapı Yeni Yıl civarında onaylandığında, Novo ve tele-sağlık ortakları yüksek profilli bir tanıtım kampanyası başlattı. Reklamlar New York metrolarını ve TV yayınlarını kapladı. Danimarkalı ilaç üreticisi, ilk Super Bowl reklamı için DJ Khaled gibi ünlülere bile başvurdu.

Novo, hapın aylık 149 dolarlık düşük giriş fiyatını ve enjeksiyona benzer etkinliğini öne sürdü. Şirket, Lilly'ye yönelik üç aylık avantajını anlatıyı şekillendirmek ve insanların sabah ilk iş yemeksiz ve az su ile alınması gereken bir hapı istemeyeceği yönündeki endişelerle mücadele etmek için kullandı; Novo CEO'su Mike Doustdar, bunun “rakibimiz tarafından biraz körüklendiğini” söyledi.

Doustdar Mart ayında CNBC'ye “Eh, size haberlerim var, durum kesinlikle böyle değil” dedi. “İnsanlar gerçekten ilgileniyor çünkü bu şu anda piyasadaki en etkili hap.”

Wegovy hapı – ve şimdi Lilly'nin kendi ağızdan ilacı – GLP-1 pazarının genişletilmesine yardımcı oluyor; iğne korkusu veya enjeksiyonlara erişimde zorluk nedeniyle başka türlü tedaviye başvurmayacak olan hastalara ulaşıyor; bu da eskiden birçok hasta için günümüzün haplarından çok daha pahalıydı.

Novo'nun ABD operasyonları başkanı Jamey Millar, Mart ayında yapılan bir röportajda, “Bir flakon ve şırınga durumunda iğneye takılmak istemeyen veya fiyatından etkilenmek istemeyen çok sayıda hasta var” dedi.

Başkan ve kurucu ortak Michael Botta, insanların telesağlık platformu Susam aracılığıyla yapılan çekimlerden ziyade GLP-1 haplarını “büyük bir faktörle” tercih ettiğini söyledi. Bu tercihi, hapların iğne fiyatına göre daha düşük fiyatına ve insanların doğrudan iğneye gitmektense ağızdan alınan ilaçları denemede daha rahat olmalarına bağlıyor.

Bu, kategoriye daha çeşitli hasta gruplarını getirebilir. Eskisine göre “kesinlikle” daha fazla erkeğin ilaçlara başladığını ancak kadınların hâlâ yeni hastaların çoğunluğunu oluşturduğunu söyledi.

Lansmandan kısa bir süre sonra Novo, ilk kullanıcıların çoğunun ilacın en düşük başlangıç ​​dozunu aldığını söyledi. Millar, CNBC'ye şirketin önümüzdeki aylarda kaç hastanın en yüksek doza geçiş yaptığını yakından izlediğini söyledi.

Eli Lilly'nin Novo'ya yetişmek için yapması gereken işler var gibi görünüyor.

Novo, Wegovy markasının bilinirliğinden daha ilk andan itibaren yararlanmayı başarırken, Lilly bunu tanıtmaya çalışıyor. insanları tamamen yeni bir markayla tanıştırın. Foundayo hapı, en çok satan kilo verme ilacı Zepbound'dan farklı bir aktif maddeye sahiptir. Geçen hafta Lilly yöneticileri, yatırımcılara ilacı doktorlara ve hastalara tanıtmanın zaman alacağı konusunda güvence vermeye çalıştı.

Lilly CEO'su Dave Ricks, şirketin ilk çeyrek kazanç raporunun ardından CNBC'ye yaptığı açıklamada, lansmanın ilk birkaç haftasında 20.000'den fazla kişinin Foundayo almaya başladığını söyledi. Her gün 1000'den fazla kişinin ilaca başladığını ve bu hastaların %80'inin GLP-1 ilaçlarına yeni başladığını söyledi. Ricks, Lilly'nin hâlâ hap konusunda tüketici farkındalığı yaratması gerektiğini belirterek, şirketin televizyonda geniş çapta reklamını yapmaya başlamadığını da sözlerine ekledi.

Ricks, “Yani şu anda gördüğümüz şey temelde organik talep ve bu bizim için gerçekten güçlü” dedi.

RBC analisti Trung Huynh, yatırımcıların Lilly'nin Foundayo lansmanının ivmesini değerlendirmek için iki veya üç ay beklemesi gerektiğini, çünkü erken dönemde çok fazla dalgalanma olduğunu söyledi. Hikayenin oynanmasının bir veya iki yıl süreceğini düşünüyor. Haftalık çekim pazarına dikkat çekti: Zepbound'un reçeteleri, iki yıl sonra piyasaya sürülmesine rağmen Zepbound'un ABD'de piyasaya sürülmesinden altı ay sonra Novo Wegovy'nin reçetelerini aştı.

Barclays analisti Emily Field, Lilly'nin GLP-1 işletmesi genelinde tüm yıl satış tahminini güçlü bir şekilde artırması nedeniyle, kısa vadede Foundayo reçeteleri üzerindeki baskıyı biraz hafifletmesi gerektiğini söyledi. Şirket, Foundayo'yu bu yılın sonlarında diğer ülkelerde de tanıtmaya başlamayı planlıyor ve hapı dünya çapındaki insanlara ulaşmanın anahtarı olarak lanse etti.

Novo, Wegovy hapının ABD dışında potansiyel olarak piyasaya sürülmesiyle ilgili herhangi bir ayrıntı açıklamadı ancak Mart ayında, ABD dışındaki oral ürünlerine yönelik mevcut ve gelecekteki talebi karşılamak için İrlanda'da 500 milyon dolarlık bir üretim yatırımı yapacağını duyurdu. Avrupa İlaç Ajansı'nın Wegovy hapını bu yılın sonlarında onaylaması bekleniyor.

Yatırımcılar Wegovy hapının performansını bu hafta, şirketin ABD'de satışa sunulduğu ilk çeyreğe ait kazançlarını açıkladığında daha iyi anlayacaklar. Analistler, piyasaya sürülmesinin gücünü övdü ve bu da, piyasaya sürülmesini bile geride bıraktı.

Buna rağmen Wall Street, Wegovy aşısına yönelik jenerik rekabetin Hindistan, Çin ve Kanada'daki satışları tehdit etmesi nedeniyle bu çeyrekte genel satışlarda önemli bir düşüş bekliyor. Hapın düşük fiyatı da ABD satışlarını olumsuz etkileyebilir.

Yatırımcılar Wegovy hapıyla ilgili her türlü veri ve Novo'nun Şubat ayında yayınladığı kasvetli tahminin arkasında durup durmayacağı konusunda yüksek alarma geçecek. Şirket, satışların ve kârın 2026'da %5 ila %13 oranında düşeceğini söyledi. Novo'nun boru hattı da odak noktası olacak. Klinikte yaşanan hayal kırıklıkları hisse senedi üzerinde baskı yarattı ve yatırımcıların Novo'nun üretim hattının şirketin rekabetçi kalmasına yardımcı olacak kadar zengin olup olmadığını merak etmelerine neden oldu.

Haplar hem Novo hem de Lilly için önemli olsa da analistler bunların her iki şirketi de tanımlamayacağını söylüyor.

BMO'dan Seigerman, “Evet, bazı şeyleri sarsıyor ama yine de Lilly'nin başarılı olmak için yeterli bileşene sahip olduğunu düşünüyorum” dedi. “Ve Novo bununla kazanabilir ama şampiyon olabilmek için birden fazla galibiyete ihtiyaçları var.”

Düzeltme: Bu hikaye Michael Botta'nın başlığını düzeltmek için güncellendi. Önceki bir versiyonda başlığı yanlış belirtilmişti.