Modi Batı Bengal'de ilk kez kazandı

Hindistan Başbakanı Narendra Modi'nin Bharatiya Janata Partisi Pazartesi günü Batı Bengal'de tarihi bir seçim zaferi elde ederek ülke ekonomik zorluklarla ve acil reform ihtiyacıyla boğuşurken iktidar üzerindeki hakimiyetini güçlendirdi.

Modi'nin popülaritesinin, Haziran 2024'te partisinin ulusal anketlerde salt çoğunluğu elde edememesi ve başbakan olarak üçüncü dönemi için bir koalisyon hükümeti kurmak zorunda kalmasıyla azaldığı görüldü.

Uzmanlar, o zamandan bu yana Hindistan hükümetinin popülist refah programlarına ve son zamanlarda yakıt sübvansiyonlarına para harcadığını, ancak Modi'nin siyasi popülaritesinin güçlendirilmesinin bu harcamaların bir kısmını rasyonelleştirmek için alan sağlayabileceğini söyledi.

Eyalet anketlerinin son sonuçları, BJP'nin Batı Bengal'de 294 sandalyeden 206'sını kazanarak eyalet düzeyinde ilk hükümetini kurmasıyla Modi'nin siyasi momentumunu kaybedeceği endişelerini ortadan kaldırdı.

Sonuçların ardından X'te yayınlanan bir gönderide Modi şunu ilan etti: “Batı Bengal'de Lotus Çiçek Açıyor!” partisinin sembolüne bir selam. “Halkın gücü galip geldi ve BJP'nin iyi yönetim politikası zafer kazandı” dedi.

2024'ten bu yana yapılan 11 eyalet seçiminden BJP ve müttefikleri dört eyalette iktidarı korudu ve diğer iki eyalette güç kazandı; bu da “Başbakan Modi ve partisinin devam eden popülaritesini”, küresel komisyonculuğu yansıtıyor. Citi Pazartesi günü bir notta belirtildi.

“Piyasalar güçlü bir siyasi yetki ve devletle daha kolay koordinasyonun sağlanmasını umuyor” [governments] Citi, çeşitli politika ve süreç reformlarının daha iyi uygulanmasını kolaylaştıracak” dedi.

Hindistan'ın bu yılki ekonomik büyümesinin Orta Doğu'da uzun süren çatışmalardan olumsuz etkilenmesi bekleniyor. İran savaşının yüksek enerji fiyatlarına neden olması ve ihracatı kesintiye uğratması nedeniyle cari açığın Mart 2027'de sona eren mali yılda da genişlemesi bekleniyor.

Hindistan hükümeti artan enerji maliyetlerini tüketicilere yansıtma konusunda isteksiz davrandı ve bunun yerine pompa fiyatlarının artmasını önlemek için akaryakıt üzerindeki merkezi tüketim vergilerini keserek vergi gelirlerinde “büyük bir darbe” aldı.

Akaryakıt sübvansiyonlarının yanı sıra hükümet, popülist önlemlere de para harcıyor. Bernstein Research, 23 Nisan tarihli bir raporda, bir düzineden fazla Hindistan eyaletinin, hane masraflarının karşılanmasına yardımcı olmak için uygun kadınlara koşulsuz nakit transferleri için 2,5 trilyon rupiye (26,2 milyar dolar) veya GSYİH'nın %0,5'ine kadar harcama yapmayı planladığını söyledi.

Kamu politikası düşünce kuruluşu The Asia Group'un ortağı Ashok Malik, CNBC ile yaptığı görüşmede, “Bu galibiyet kesinlikle hükümeti Orta Doğu savaşının neden olduğu ekonomik kriz döneminde zor kararlar alma konusunda politik olarak güçlendiriyor” dedi.

Hükümetin enerji ürünlerinde “fiyat artışı” yapma olanağına sahip olacağını söyleyen yetkili, popülist harcamaların veya sosyal yardım harcamalarının bir kısmının rasyonelleştirilmesinin de gündemde olacağını ekledi.

Ancak uzmanlara göre, uzun süreli gecikmeler yabancı yatırımcıları alternatif pazarlara doğru iterken, ekonominin temel zayıflıklarına yönelik reformları hızlandırmak için daha fazla şey yapılması gerekiyor.

Morgan Stanley, 22 Nisan tarihli raporunda, Hindistan'ın net doğrudan yabancı yatırım akışlarının Ocak 2026'da sona eren 12 ayda “tüm zamanların en düşük seviyesi olan 0,5 milyar dolara yakın” olduğunu söyledi. Banka, bu eğilimin muhtemelen devam edeceğini söyledi.

Yabancı portföy yatırımcıları da rekor sayıda Hindistan'ın hisse senedi piyasalarından çıkıyor. Merkezi saklama kuruluşu NSDL'den alınan verilere göre, bu yılın Ocak ayından bu yana, 20 milyar dolardan fazla değere sahip Hindistan hisse senetleri sattılar; bu, 2025 yılının tamamında satılan 18,9 milyar doları aştı.

Artan yakıt fiyatları ve yabancı yatırımcıların kaçışı piyasayı zayıflattı. rupi Dolar karşısında rekor düşük seviyelere ve derinleşen ekonomik sıkıntılara neden oluyor.

Bu arada, Hindistan'ın bilgi teknolojisi sektöründeki beyaz yakalı işleri, küresel yapay zeka teknolojisi ilerledikçe küçülüyor ve imalat işleri yeterince artmıyor. Hindistan nüfusunun %45'e yakını, ekonomiye yalnızca %15-16 katkıda bulunan bir sektör olan tarıma bağımlı olmaya devam ediyor.

Hükümetin tarımda reform yapmaya yönelik son girişimi, çiftçilerin yoğun protestolarıyla karşı karşıya kaldıktan sonra 2021'de başarısız oldu.

Finansal analiz firması GlobalData TS Lombard'ın Hindistan baş ekonomisti Shumita Sharma Deveshwar, “Seçim haritası üzerinde hakimiyet sahibi olmak zorunlu olarak daha hızlı reformlara dönüşüyor” dedi ve şunu ekledi: “Hindistan gerçekten yalnızca kriz halindeyken reform yapıyor.”

CNBC'nin görüştüğü uzmanlara göre, eyalet anketlerindeki seçim zaferi şimdilik BJP ve müttefiklerine parlamentonun üst meclisinde üçte ikiye yakın çoğunluk sağlıyor ancak hâlâ alt mecliste daha sert reformları geçirmek için gereken güçlü yetkiye sahip değil.