Microsoft (MSFT) 3. Çeyrek kazanç raporu 2026

Microsoft Çarşamba günü beklenenden daha iyi üç aylık sonuçlar bildirdi ve yatırımcılara, artan bellek maliyetleri nedeniyle yıl için sermaye harcamalarının 190 milyar dolara ulaşacağını söyledi.

Şirketin LSEG konsensüsüne kıyasla performansı şöyle:

• Hisse başına kazanç: 4,27 dolar düzeltildi, beklenen 4,06 dolar
• Hasılat: Beklenti 81,39 milyar dolar iken 82,89 milyar dolar

Yapılan açıklamaya göre, Microsoft'un geliri 31 Mart'ta sona eren çeyrekte yıllık bazda %18 arttı.

31,78 milyar dolar veya hisse başına 4,27 dolar olan net gelir, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 25,82 milyar dolara veya hisse başına 3,46 dolara göre artış gösterdi. Düzeltilmiş kazançlara, Microsoft'un OpenAI yatırımlarından elde edilen net gelirdeki 14 milyon dolarlık düşüş dahil değildir.

Rehberlikle ilgili olarak, Microsoft'un finans şefi Amy Hood, dördüncü çeyrek mali gelirinin 86,7 ila 87,8 milyar dolar arasında olması çağrısında bulundu. Aralığın ortası olan 87,25 milyar dolar, LSEG'nin 87,53 milyar dolarlık konsensusunun altındaydı. Microsoft, Azure bulut büyümesinin, StreetAccount'un %37'lik konsensüsünün üzerinde, sabit para biriminde %39 ila %40 arasında olacağını öngörüyor.

Hood'un tahmini, Microsoft'un dördüncü mali çeyrekteki faaliyet marjının %46,3'ten %44'e düşeceğini ve StreetAccount'un %44,6'lık tahmininden daha dar olacağını ima ediyor.

Microsoft, mali üçüncü çeyrekte sermaye harcamaları ve finansal kiralamalarda %49 artışla 31,9 milyar dolar bildirdi; bu da Visible Alpha anketine katılan analistler arasındaki 34,9 milyar dolarlık fikir birliğinin altında kaldı. Şirketin veri merkezi altyapısının oluşturulmasıyla bağlantılı olarak artan amortisman maliyetleri nedeniyle brüt kar marjı %67,6 ile 2022'den bu yana en dar olanıydı.

2026 için yatırım harcamalarının 190 milyar dolar olacağını tahmin eden Hood, bir konferans görüşmesinde yüksek bileşen fiyatlarından 25 milyar dolarlık bir etki beklediğini söyledi. Görünür Alfa konsensüsü 154,6 milyar dolarlık yatırım harcaması içindi. Teknoloji endüstrisindeki altyapı sağlayıcıları, yapay zeka talebi nedeniyle küresel bir krizin ortasında olan bellek için ödeme yapmak zorunda kalıyor.

Microsoft'un çalışan sayısı, Haziran 2027'de sona erecek olan 2027 takvim yılında yıldan yıla azalacak.

Hood, “Hızımızı ve çevikliğimizi artırmak için çalışma şeklimizi geliştirmeye devam ediyoruz” dedi.

Microsoft'un Azure ve diğer bulut hizmetlerinden elde edilen gelir %40 arttı. StreetAccount ve CNBC anketine katılan analistler sırasıyla %39,3 ve %38,8 bekliyorlardı.

Azure, sunucu ürünleri, GitHub ve Nuance bulut hizmetlerini içeren tam Akıllı Bulut segmenti 34,68 milyar dolar gelir elde etti. Bu meblağ, StreetAccount tarafından araştırılan analistler arasındaki 34,27 milyar dolarlık fikir birliğinden daha yüksek geldi.

Office üretkenlik yazılımı, LinkedIn ve Dynamics iş yazılımlarını içeren Microsoft'un Üretkenlik ve İş Süreçleri segmentinin toplam geliri 35,01 milyar dolar oldu. Rakam yaklaşık %17 artışla StreetAccount'un 34,43 milyar dolarlık konsensusunun üzerinde gerçekleşti.

Şirketin ticari Office aboneliklerine yönelik 365 Copilot yapay zeka eklentisi için Ocak ayında 15 milyon olan koltuk sayısı şu anda 20 milyonun üzerinde. Hood, sayının Eylül çeyreğinde tekrar artacağını söyledi.

CEO Satya Nadella, kazanç çağrısında şunları söyledi: “Giderek daha fazla kullanıcı Copilot'u alışkanlık haline getirdikçe haftalık katılım artık Outlook ile aynı seviyede.”

Microsoft'un Windows işletim sistemi, Xbox, Surface cihazları ve Bing arama reklamlarını içeren Daha Kişisel Bilgi İşlem birimi, gelirine %1 düşüşle 13,19 milyar dolar katkıda bulundu. StreetAccount'un fikir birliği 12,73 milyar dolardı.

Windows lisanslarının cihaz üreticilerine ve Microsoft'un kendi cihazlarına satışları %2 düştü.

Teknoloji sektörü araştırmacısı Gartner, bilgisayar sevkiyatlarının çeyrekte %4 arttığını tahmin etti. Nadella, Microsoft'un şu anda 1,6 milyar aylık aktif Windows cihazına sahip olduğunu söyledi.

Yapay zekadan elde edilen yıllık gelir şu anda %123 artışla 37 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, model oluşturuculardan elde edilen tüm gelirin yanı sıra Microsoft'un kendi yapay zeka araçlarından elde edilen gelir de dahil olmak üzere Azure'da yapay zeka hizmetleri çalıştıran müşterilerden gelen işleri de içeriyor. Model oluşturucular hariç, standart merkezi işlem birimlerini, depolamayı ve diğer hizmetleri kullanan yapay zeka sistemleri dışarıda bırakıldı.

Microsoft'un şu anda kazanılmamış gelirleri ve gelir olarak kabul edilecek tutarları kapsayan 627 milyar dolarlık ticari kalan performans yükümlülükleri var. Bu rakam önceki çeyreğe göre 2 milyar dolar arttı.

Çeyrek boyunca Office yazılımının en kıdemli lideri Rajesh Jha, oyun şefi Phil Spencer gibi emekli olma planlarını duyurdu.

Çarşamba günkü kapanış itibarıyla Microsoft hisseleri, 2008'den bu yana en kötü üç aylık performansının ardından 2026'da şu ana kadar %12 düştü. Bunun nedeni kısmen, yapay zekanın yazılımı tüketeceği yönündeki daha geniş piyasa endişesi ve şirkete özgü, büyük yapay zeka yatırımlarının istenen sonuçları üretmeyeceği yönündeki korkular.

Teknoloji hisseleri, Kovid salgınının ilk günleri olan Nisan 2020'den bu yana en iyi ayını tamamlamaya hazırlanıyor; Nasdaq, Çarşamba günkü kapanış itibarıyla ay için %14 artış kaydetti. Artan petrol fiyatları ve İran'daki savaştan kaynaklanan tedarik zinciri kesintilerinin yapay zeka altyapısı maliyetlerinin artmasına yol açacağı yönündeki endişelere rağmen Wall Street sektöre akın ediyor. Dört hiper ölçekleyici (Alfabe, Amazon, Meta ve Microsoft) Çarşamba günü sonuçları bildirdi ve ABD'nin Şubat ayı sonlarında İran'da savaş operasyonlarına başlamasından bu yana ilk kez yatırımcıları bilgilendirdi.

Pazartesi günü Microsoft, OpenAI ile uzun süredir devam eden ilişkisinde bir revizyon yaptığını ve AI şirketine olan gelir payı ödemelerini sona erdirdiğini duyurdu. Azure'a yıllarca süren ayrıcalıktan sonra artık herhangi bir bulut sağlayıcısı yeni koşullar kapsamında OpenAI modellerine hizmet verebilir. Microsoft, artık münhasır olmasa da, OpenAI'nin fikri mülkiyeti üzerinde altı yıl daha lisansa sahip.

Nadella, “Telifsiz, tüm fikri mülkiyet haklarını 32'ye kadar erişebileceğimiz bir sınır modelimiz var ve bundan tam anlamıyla yararlanmayı planlıyoruz” dedi.

KOL SAATİ: Microsoft gelir ve kazanç tahminlerinin zirvesinde, Azure geliri %40 arttı