Michael Burry, bugün piyasanın '1999-2000 balonunun son ayları' gibi hissettiğini söylüyor

“Big Short” şöhretinden Michael Burry, borsanın yapay zekaya olan takıntısının dot-com balonunun son aşamalarına benzemeye başladığı konusunda uyarıyor.

Burry, uzun bir yolculuk sırasında finansal televizyon ve radyo yayınlarını dinledikten sonra Cuma günü bir Substack gönderisinde “Kesinlikle kesintisiz yapay zeka. Kimse bütün gün başka bir şeyden bahsetmiyor” diye yazdı.

ABD'deki konut çöküşünü tahmin etmesiyle tanınan yatırımcı, hisse senetlerinin artık iş raporları veya tüketici duyarlılığı gibi ekonomik verilere mantıklı bir şekilde anlamlı tepki vermediğini söyledi. S&P 500 Cuma günü yeni bir rekor seviyeye yükseldi; yatırımcıların tüketici güvenindeki rekor düşük seviyeler yerine Nisan ayı istihdam raporunun beklenenden biraz daha iyi gelmesine odaklanmasıyla.

Burry, “Hisse senetleri istihdam veya tüketici duyarlılığı nedeniyle yükselmiyor veya düşmüyor” diye yazdı. “Dümdüz yukarı gidiyorlar çünkü dümdüz yukarı gidiyorlar. Herkesin anladığını düşündüğü iki harfli bir tezle. … 1999-2000 balonunun son ayları gibi hissediyorum.”

Burry, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'nin (SOX) son gidişatını, teknoloji hisselerinin Mart 2000'deki çöküşünden önceki artışla karşılaştırdı. Endeks bu hafta %10'dan fazla artış göstererek 2026 kazançlarını %65'e çıkardı.

Yorumlar, yatırımcıların son iki yılda AI bağlantılı hisselere akın etmesi ve önemli ABD hisse senedi endekslerinin tekrarlanan rekor seviyelere çıkmasına yardımcı olmasıyla geldi. Yapay zeka altyapısına ve yazılımına bağlı yarı iletken şirketleri ve megacap teknoloji firmaları, değerlemelerde keskin kazanımları körükleyen üretken yapay zeka konusundaki heyecanla yükselişe öncülük etti.

Paul Tudor Jones da bugünkü yapay zeka destekli ralli ile dot-com çöküşüne giden dönem arasında paralellikler kurdu, ancak boğa piyasasının daha da ilerlemesi gerektiğine inanıyor. Jones, bu hafta CNBC'nin “Squawk Box” programına, mevcut ortamın 1999'a (teknoloji hisselerinin 2000 başlarında zirveye ulaşmasından yaklaşık bir yıl öncesine) benzediğini söyledi ve yükselişin bir veya iki yıl daha devam edebileceğini tahmin etti.

Aynı zamanda Jones, değerlemelerin artmaya devam etmesi halinde nihai düzeltmenin çarpıcı olabileceği konusunda da uyardı.

Jones, “Borsanın %40 daha arttığını hayal edin” dedi. “Borsa GSYİH'sı muhtemelen %300, %350 oranında iyi olacak. Sadece bazı… nefes kesici türde düzeltmeler olacağını biliyorsunuz.”