Merkez Bankası dün yaptığı açıklamada, 2025 mali yılı sonucunun 34,3 milyar dolar kar yansıttığını açıkladı; bu, 2024 mali yılında kaydedilen 25,6 milyar dolarlık kara (enflasyon etkisi veya sabit para birimi hariç) kıyasla %34'lük bir artışı temsil ediyor. Banka ve Ekonomi Bakanlığı bu tutarın 6 milyar dolarının Merkez Bankası'ndaki Hazine mevduatına entegre edileceğini bildirdi (toplamın %17,5'i).
Ekonomi Bakanı Luis Caputo, X hesabında şunları paylaştı: “Bu fonlar şu şekilde tahsis edilecek: i) Hazine Müsteşarlığı'nın BCRA'ya toplam 6 milyar dolarlık mevduatı.”
Paranın geri kalanı (yaklaşık 18 milyar dolar), Caputo tarafından Merkez Bankası'nın elinde bulunan Devredilemez Mektupları geri satın almak için kullanılacak ve bu pesolar para otoritesine geri dönecek. Caputo, para otoritesinin Hazine'ye yaptığı kar transferi miktarının ikinci kısmı hakkında “ii) BCRA portföyündeki Devredilemez Bonoların orijinal nominal değeri tahmini olarak toplam 21,7 milyar ABD Doları tutarında geri alımına 18,4 milyar ABD Doları uygulanması” dedi.
Ekonomi Bakanı bu muhasebe girişinin sonucunun borçlarda düşüş olacağını açıkladı. “Bu operasyon, Ulusal Hazine'nin brüt borcunun GSYH'nin yaklaşık %3,3'ü kadar azalmasıyla sonuçlanacak. Benzer şekilde, BCRA'nın bilançosunun Aralık 2023'te başlayan yeniden düzenlenmesinde bir başka adımdır ve Kirchner yönetimi sırasında oluşan derin bozulmanın tersine çevrilmesine katkıda bulunur. Devredilemez Bonoların, kronik kriz bağlamında, uluslararası rezervlerin Hazine tarafından kullanılmasının karşılığı olarak BCRA'ya yerleştirildiğini hatırlamakta fayda var. mali açık ve gönüllü borç piyasalarının kapanması.
Merkez Bankası yasal hüküm gereği kârının %100'ünü Hazine'ye aktarabilmektedir. Ancak bu, genişleyici bir parasal etki yaratacağı ve enflasyonu teşvik edeceği anlamına gelmiyor. Hazine hesabına yatırılan pesolar ihraçta artışa işaret edebilir.
Ekonomist Gabriel Caamaño, “Bu, Hazine'ye parasal finansman sağlandığını doğruluyor” diyor. “Şimdi bu finansmanın para ihracı üzerindeki etkisini görmemiz gerekecek.”
Fernando Marull veya Caamaño gibi piyasa ekonomistlerine göre Caputo'nun alacağı 6 milyar dolar, örneğin dolar satın almak ve 9 Temmuz'da tahvil sahiplerine kupon ödemek için kullanılabilir. Şu anda bunlar spekülasyon. Ancak durum böyle olsaydı, hükümetin 2025'ten daha düşük bir enflasyon oranıyla kapatmaya çalıştığı bir yılda peso piyasaya akmazdı ve nihai parasal etki enflasyonist bir etki yaratmazdı.
Kâr transferinden kalan 18 milyar dolarlık pesonun etkisi ne olacak? Caputo, Devredilemez Mektupları geri satın alacak ve Bausili, yok etmesi veya plazaya atmaması gereken pesoları ele geçirecek. Başkan Javier Milei'nin dün bir kez daha ekonominin yeniden parasal hale getirilmesinin amaçlandığını ve para talebinde toparlanma işaretleri görüldüğünü söylediği bir ortamda oldukça zor bir durum. Ancak bu yıl şu ana kadar para tabanı daraldı.
Merkez Bankası'nın kârı temel olarak 2025 yılında doların fiyatının artmasından ve ücretli yükümlülüklerin neredeyse yok olmasından kaynaklandı. IMF ve özel ekonomistler, doğru bir şekilde hesaplandığında mali mali fazlanın mevcut olmadığını söyledi. Dolayısıyla BCRA'dan Hazine'ye finansman sağlanıyor.
Bir yanıt yazın