Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), yapay zeka etrafındaki mevcut yatırım patlamasından kaynaklanabilecek finansal riskler konusunda uyarıyor. BIS yıllık raporunda, 1840'lardaki İngiliz demiryolu çılgınlığı, 1920'lerin sonundaki elektrifikasyon patlaması ve 1990'ların sonundaki nokta-com patlaması gibi tarihi patlama dönemleriyle paralellikler kuruyor. Bu durumlarda, ticari getirilerle haklı gösterilebilecek olandan daha fazla sermayeyi çeken teknolojik bir atılım yaşandı. Yükseliş dönemlerini yatırımlarda düşüş ve genel ekonomik durgunluk takip etti.
Reklamdan sonra devamını okuyun
BIS, en büyük beş hiper ölçekleyicinin 2025'ten 2026'ya kadar yapay zeka ile ilgili yatırımlara 1 trilyon dolardan fazla harcama yapmasının beklendiğini tahmin ediyor. Bunu yaparken, kârlarını ve serbest nakit akışını aşan yükümlülükler üstleniyorlar ve ek sermaye için tahvil piyasalarından büyük miktarda borç alıyorlar. Rekabet son derece yoğun, bu nedenle şirketler getirisi belirsiz projelere çok fazla kaynak yatırma riskiyle karşı karşıya kalıyor. Bu sizi hayal kırıklığına karşı savunmasız hale getirir. Artan giderler nedeniyle net kar elde etme olasılığı da azalıyor. Patlama, geniş kapsamlı mali sonuçlar doğuracak bir yatırım yapma isteksizliğine dönüşebilir.
Darboğazlar ve şeffaf olmayan anlaşmalar
Yapay zekanın genişlemesi aynı zamanda elektrik, yarı iletkenler ve ağ ekipmanı gibi alanlarda da darboğazlarla karşılaşıyor. Bu geçici darboğazlar aşırı yatırımı şiddetlendirebilir. Şirketler uzun vadeli sözleşmeler yoluyla gelecekteki kapasiteyi güvence altına almaya çalıştı ancak bu onları talebin düşmesi riskine daha da maruz bıraktı.
Diğer bir sorun ise yapay zeka sektöründeki finansmanın şeffaf olmaması ve bu durumun kırılganlığı arttırmasıdır. Hiper ölçekleyiciler, çip üreticileri ve yapay zeka laboratuvarları, bazıları döngüsel biçimde olan karmaşık bir anlaşmalar ağı imzaladılar. Çip üreticileri ve hiper ölçekleyiciler, karşılığında çip veya bilgi işlem gücü satın almayı taahhüt eden yapay zeka veya neocloud sağlayıcılarından hisse satın alıyor. Veri merkezlerinin inşaatı aynı zamanda, tesisleri yerleşik çıkış hükümleri içeren uzun vadeli sözleşmeler kapsamında hiper ölçekleyicilere geri kiralayan üçüncü şahıslara da yaptırılıyor. Yeterince açıklanmayan kurallar nedeniyle aynı yatırımın birden çok kez taahhüt edilmesi riski bulunmaktadır. BIS'e göre bu tür düzenlemeler sektör genelindeki finansmanın ve gelecekteki gelirin önemli bir kısmını oluşturuyor.
BIS, yapay zeka yatırımlarındaki bir fiyaskoyla birlikte daha fazla ekonomik kırılganlığın “makro-finansal geri bildirim döngülerinin istikrarını bozmasına” yol açabileceğinden korkuyor. Yatırım yapma konusundaki isteksizliğin yanı sıra bu, borsalarda keskin bir çöküşe yol açabilir. Kredi piyasalarında da önemli bozulmalar yaşanabilir ve bu durum teknoloji şirketleri ve onların doğrudan tedarikçileri dışında ekonominin geri kalanını da etkileyebilir. BIS, ECB ve Deutsche Bundesbank gibi 63 merkez bankasının üye olduğu uluslararası bir finans kuruluşudur. Esasen bankaların bankası olarak kabul edilir.
(akşam)
Bir yanıt yazın