Mart 2026 TÜFE enflasyon raporu: Tüketici fiyatları %3,3 arttı

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Cuma günkü raporuna göre, İran savaşının enerji maliyetlerini artırması ve Fed'i enflasyon hedefinden daha da uzaklaştırması nedeniyle tüketici fiyatları Mart ayında artış gösterdi. Ancak temel enflasyon nispeten ılımlıydı.

Tüketici fiyat endeksi ay için mevsimsellikten arındırılmış %0,9 artış göstererek, enerji maliyetlerindeki %10,9'luk artışın etkisiyle yıllık enflasyonu %3,3'e çıkardı. Her iki rakam da Dow Jones konsensusu ile uyumluydu. Yıllık oran Nisan 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve Şubat ayındaki %2,4 seviyesinden yükseldi.

Ancak, gıda ve enerji hariç çekirdek fiyatlar çok daha az yükseldi; ay için yalnızca %0,2 ve bir yıl öncesine göre %2,6; her ikisi de tahminlerin 0,1 puan altındaydı; bu da temel enflasyonun kontrol altına alındığına işaret ediyor. Tıbbi bakım, kişisel bakım ve kullanılmış araba ve kamyonların tamamı ay içinde düştüğünden, fiyatlarda doğrudan düşüşler bile yaşandı.

BLS'ye göre benzin %21,2 oranında yükselirken manşet fiyat artışının neredeyse dörtte üçünü oluşturan İran çatışması aylık enflasyon okumasının hikayesiydi.

Enerji fiyatları, ABD ile İran arasında Şubat ayının sonunda başlayan çatışmalarda zayıf bir barış sağlayan ateşkesten bu yana Nisan ayında yavaşladı. Fed yetkilileri daha sonra Mart ayındaki yükselişi inceleyebilir ve beş yıldır hedefin üzerinde kalan enflasyonun temel patikaya daha fazla odaklanabilir.

Piyasalar zaten 2026'nın geri kalanında çok az bir faiz indirimi şansı fiyatlıyordu, ancak Fed yetkilileri Mart toplantısında çeyrek puanlık bir indirime doğru bir eğilim olduğunu ve zamanlamanın oldukça belirsiz olduğunu belirtti.

Hisse senedi vadeli kontratlarının biraz yüksek olması ve Hazine getirilerinin karışık olması nedeniyle trader'lar rapora ilk başta çok az tepki gösterdi.

Goldman Sachs Asset Management'ın çoklu varlık çözümleri küresel eş-CIO'su Alexandra Wilson-Elizondo, “Fed'in bu faktörler devam ettiği sürece enerji kaynaklı gürültüyü dikkate alacağına inanıyoruz” dedi. “Fed'in sabırlı olmak için yeri var ve bunu yapmak için her türlü nedeni var. Bugünkü rakam Fed'e zaman kazandırıyor, ancak asıl sınav önümüzde.”

Politika yapıcılar, tarife etkisi ve savaş hariç olmak üzere temel enflasyonun işaretleri olarak hizmet fiyatlarına özellikle dikkat ediyor.

Enerji hariç hizmetler ay için %0,2 artış gösterdi ve bir yıl öncesine göre %3 artış gösterdi. Benzer şekilde barınma sektörü de aylık %0,3 ve yıllık %3 artışla Ağustos 2021'den bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Gıda fiyatları ay boyunca değişmedi ve yıllık %2,7 artış gösterdi; evdeki gıda fiyatları ise %0,2 düştü. Geçen yıl et fiyatları yüzde 0,6 düşerken yumurta fiyatları yüzde 3,4 düştü ve yüzde 44,7 oranında değer kaybetti. Yeni araç fiyatları sadece %0,1 arttı.

Tarife ve savaşın etkisine dair bazı işaretler vardı: havayolu ücretleri %2,7 artarken giyim %1 arttı.

TÜFE'deki artış, ortalama saatlik kazancın sadece %0,2 artması nedeniyle işçilerin reel kazancının ay için %0,6 azalması anlamına geldi. 12 aylık dönemde reel ortalama saatlik kazançlar %0,3 arttı.