Üçüncü Körfez Savaşı'nın üzerinden 100'den fazla gün geçti, petrol piyasaları savaş alanından gelen kötü haberlerden korundu. 8 Haziran'da İran ile İsrail arasındaki yeni saldırıların kırılgan bir ülkeyi tehlikeye atmasının ardından … Ateşkesin ardından uluslararası gösterge Brent ham petrolünün fiyatı sadece %1 arttı. ABD ile İran arasındaki müteakip çatışmalardan sonra bile, 11 Haziran sabahı varil başına 93 dolar civarında işlem görüyordu; bu da Nisan ayındaki gün içi zirvesinin 30 doların altındaydı.
Petrol piyasaları, Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasıyla kaybedilen günlük 15 milyon varil arzı telafi etmenin yollarını bulmasıyla sakinliğini koruyor: Çin, ithalatını savaş öncesi seviyelere göre günde yaklaşık beş milyon varil azaltırken, karne diğer bölgelerde de küresel talepte benzer bir düşüşe neden oldu; Brezilya, Venezuela ve diğer ülkeler eskisinden biraz daha fazla üretim yapıyor; açığın geri kalanı dünya rezervlerinden, özellikle de zengin ülkelerin stratejik petrol rezervlerinden karşılanıyor.
Mart ayında, başlıca petrol tüketen ülkeleri bir araya getiren Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) 32 üyesi, hükümet rezervlerinin 400 milyon varilini serbest bırakmayı taahhüt etti; bu, kuruluşun tarihindeki en büyük koordineli azalmadır. Şu ana kadar bu hacmin yarısından biraz azı, günde 2,5 ile 3 milyon varil arasında rekor bir hızla teslim edildi. Ancak bu salınımlar önümüzdeki haftalarda önemli ölçüde yavaşlayabilir ve petrol piyasalarının yaz boyunca sakin kalıp kalmayacağı büyük ölçüde buna bağlı olacak.
Bu yaz gerilim filminin kahramanları Japonya, ABD ve Avrupa'dır. Savaşın başlangıcında Japonya ham petrolünün %90'ını Orta Doğu'dan sağlıyordu. Dünyadaki en büyük rezervlerden bazılarına sahiptir ve IEA tarafından koordineli bir şekilde serbest bırakılmasının ana savunucusu olmuştur. Uzaydan depolama düzeylerini izleyen bir şirket olan Kayrros'tan elde edilen veriler, ülkenin, IEA'nın Mart ayında başlattığı girişimden önce bile, stratejik petrol rezervlerinden gizlice yararlanmaya başladığını gösteriyor. Daha sonra, çoğu zaten ulusal rafineriler arasında dağıtılmış olan yaklaşık 90 milyon varillik kamu rezervlerinden 50 günlük tüketime eşdeğer bir miktarı serbest bırakacağını duyurdu.
Salınanların hızı başlangıçta günde bir milyon varilin üzerine çıktı, daha sonra geçen ay günde 600.000 varile düştü. Japon düşünce kuruluşu Enerji Ekonomisi Enstitüsü'nden Terazawa Tatsuya'ya göre, son iki ay içinde Japon rafinerileri daha önce Hürmüz üzerinden ithal ettikleri petrolün çoğunu, boru hatları aracılığıyla boğazı bypass eden ve başta ABD olmak üzere Körfez dışı üreticilerden satın alınan ham petrolle değiştirmeyi başardılar. Bu, Japonya'nın kamu rezervlerinin, IEA'nın gerektirdiği minimum 90 günlük sürenin üzerinde, 120 günden fazla tedarik kapsamını sürdürmesine olanak tanıdı.
ABD daha da riskli bir durumda
Energy Aspects danışmanlık şirketinden Christopher Haines, Başbakan Takaichi Sanae'nin daha fazla rezerv bırakmayı reddetmemesine rağmen, geçen ay buna karşı çıktığını ve önemli bir serbest bırakmaya izin verme konusunda isteksiz olabileceğini, bunun da Japon rezervlerini rahatlık sağlayamayacak kadar tükenmiş bırakacağını, alternatif tedarik kaynakları için artan rekabet bağlamında ve krizin sonu gelmeyeceği görüşünde olduğunu gözlemliyor.
Amerika Birleşik Devletleri kendisini daha da riskli bir durumda buluyor. Stratejik rezervleri, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından petrol fiyatlarının hızla arttığı 2022 ile 2023 yılları arasında kaydedilen önemli azalmanın ardından savaşa fiilen tükenmiş olarak girdi. Her ne kadar Mart ayında IEA'ya bağışlamayı taahhüt ettiği 172 milyon varillik petrolün bir kısmı henüz teslim edilmemiş olsa da, ülkenin stratejik rezervleri, 1970'lerdeki petrol krizinin ardından yeniden dolduruldukları 1980'lerden bu yana en düşük seviyeye geriledi. Hükümet, rezervlerinin durumu konusunda o kadar endişeli ki, varilleri satmak yerine borç vermeyi tercih ediyor ve borç alan kişileri, 2027 ile 2029 yılları arasında çekilen miktarları artı %17 ila %26 oranında bir primle iade etmeye zorluyor. Bu, bugüne kadar ihale edilen dört lottan üçünün neden arzdan daha düşük talep kaydettiğini açıklıyor; İzinli salınımın yaklaşık 45 milyon varili tahsis edilmemiş durumda. Yeni bir ihale yapılması planlanıyor.
Stratejik rezervlerin toplamı yasal minimum 150 milyon varildir
Amerikan kurtuluşları sınırlarının çok ötesinde bir rahatlama getirdi. Pek çok varil stratejik rezerv Teksas ve Louisiana'daki tuz mağaralarını terk etti ve hammadde tüccarları aracılığıyla Avrupa, Asya ve Latin Amerika'daki alıcılara ulaştı. Ancak çoğu analist, teslimat hızının önümüzdeki haftalarda yavaşlayarak günde 1,4 milyon varilden bir milyon varilin altına inmesini bekliyor. Mağaralardaki basınç azalıyor ve çok aşağıya düşmesi durumunda hasar riski oluşuyor. ClearView Energy Partners danışmanlık firmasından Kevin Book'a göre en küçük alan olan Bayou Choctaw fiilen tükendi; Sınırlı boru hattı kapasitesi nedeniyle diğer alanlar yeterince hızlı pompalama yapamıyor. Ayrıca, bir bütün olarak stratejik rezervlerin yasal minimum seviyesi 150 milyon varildir; bu, mevcut açıklamanın sonundaki seviyenin sadece 90 milyon varil altındadır.
Morgan Stanley'in tahminlerine göre, ABD ve Japonya'daki pompalamadaki yavaşlama, IEA üyelerinin stratejik rezervlerinden gelen akışları Haziran ayında kaydedilen günlük 2,5 milyon varilden Temmuz ayında yalnızca 700.000 varile düşürebilir. Avrupa bu açığı kapatabilecek mi? Müzakerelere yakın kaynaklara göre, ABD ve Japonya Mart ayı başında ortak eylem için baskı yaptığında Avrupa ülkeleri isteksiz davrandı. Çok az kişi ağırlıklı olarak Körfez'den gelen kaynaklara güveniyor ve birçoğu, Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya'nın aksine, ham petrolden ziyade esas olarak rafine ürünlerden oluşan, zaten yetersiz olan rezervleri kullanmak konusunda isteksizdi.
“Daha önce hiç bu ölçekte böyle bir şey yapmamışlardı.”
Avrupa'nın ne kadar petrol saldığını ölçmek zor. ABD ve çoğu Japon rezervinin aksine, Avrupa rezervleri belirli tesislerde saklanmıyor, hükümetler tarafından kiralanan ticari depolar arasında dağıtılıyor. Bir IEA sözcüsü, Avrupa'nın esas olarak sektöre dayatılan depolama yükümlülüklerini azaltarak katkıda bulunduğunu söyledi. “Bu yeni ticari stokların fiziksel olarak serbest bırakılıp bırakılmayacağı bu rezervlere sahip olan kuruluşlara bağlıdır.”
Uzmanlar ve piyasa katılımcıları, bu varillerden çok azının pazara ulaştığını, bunun da Avrupa hükümetlerinin diğer ülkelerin stratejik petrol rezervlerinden etkili bir şekilde faydalanmasına olanak sağladığını tahmin ediyor. Bu durum, tatil yakıtına yönelik küresel talebin arttığı ve aynı zamanda ABD ihracatının zayıflamaya başladığı Temmuz ayına gelindiğinde artık geçerli olmayabilir. Avrupa hükümetlerinin acil durum varillerini ne kadar çabuk serbest bırakabileceği de bir başka bilinmeyen. Fiyatlandırma bilgileri konusunda uzmanlaşmış bir ajans olan Argus Media'dan Martha Tallas, “Daha önce hiç bu ölçekte böyle bir şey yapmamışlardı” diyor.
Asya, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'nın rezervlerini kullanmak istememesi veya kullanamaması nedeniyle petrol piyasaları çok geçmeden soğukkanlılığını kaybedebilir. Eylül ayı itibarıyla minimum işletme seviyelerine ulaşması beklenen küresel ticari stoklar, arz açığını kapatmaya yetmeyecek. Bu durumda düzenlemenin artan payı Çin'e düşecek. Bol miktardaki kaynaklar aylarca dayanabilir, ancak Çinli liderler barış sağlanana kadar bunları tüketmek istemeyebilir. Dahası, rezervler ne kadar azalırsa, savaş sona erdiğinde onları yenilemek için gereken petrol miktarı da o kadar artacak ve bu da fiyatların daha uzun süre yüksek kalmasını sağlayacaktır.
Bir yanıt yazın