Kodak iflasın eşiğinde kaldıktan sonra nasıl toparlanmaya çalışıyor?

Jim Continenza'nın işteki ilk gününde Eastman Kodak 2019'da yönetim kurulu başkanıyken, yıldız bir Hollywood film yapımcısından şirketin büyük bir hata yaptığını söyleyen bir telefon aldı.

Fotoğraf teknolojisi şirketi, filmde kullanılan temel bileşenlerden birini oluşturan asetat fabrikasını kapatma sürecindeydi. “Inception” ve “Oppenheimer” gibi büyük filmlerin yönetmeni Christopher Nolan, Continenza'yı süreci durdurmaya çağırdı.

“'Bunu kapatmayın. Lütfen bir göz atın' diyor.' Ben de öyle yaptım” dedi, şimdiki CEO Continenza, CNBC'ye. “Haklıydı. 35 milimetre ateş ettiğim için bakmaya başladım. [film]ve ben de 'Tüm zamanların en büyük yönetmenlerinden biri neden bu konuşmayı yapsın ki?' diye düşündüm.”

Kendini “geri dönüş uzmanı” olarak tanımlayan Continenza, filmin Kodak'ın köklerinde ne kadar önemli olduğunu ve şirketi iflasın eşiğinden döndürmek için mücadele ederken filmin en büyük güçlerinden biri olabileceğini kısa sürede anladığını söyledi.

Yaklaşık yedi yıl ileri sardık ve aralarında “Bir Savaş Ardışık” ve “Günahkarlar”ın da bulunduğu çok sayıda 2026 Oscar ödüllü film Kodak filmiyle çekildi. Bu daha büyük bir trendin parçası çünkü kategori hem Hollywood'daki film nostaljisinden hem de genç tüketicilerden kaynaklanan bir canlanma görüyor.

Ancak bu yol düzgün değildi. Şirket 2012 yılında iflasını ilan etti ve bir yıl sonra yeniden ortaya çıktı. Daha sonra geçen yıl mali koşullarının “Kodak'ın faaliyetlerini sürdürme kabiliyeti konusunda önemli şüpheler uyandırdığı” konusunda uyarıda bulundu.

Kodak, süreklilik beyanında bulunduğu ikinci çeyrek kazançlarında, milyonlarca borç yükümlülüğüyle birlikte brüt kârında %12'lik bir düşüş bildirdi.

Ancak Continenza, bunun, şirketi eski başarısına kavuşturacak şekilde yeniden inşa etme yolundaki daha uzun bir süreçteki bir adım olduğunu söyledi.

Geçen ay şirketin kazanç raporu farklı görünüyordu. Dördüncü çeyrek brüt karı, önceki yıla göre %31 artışla 67 milyon dolara ulaştı. Kodak ayrıca yıllık faiz giderini yaklaşık 40 milyon dolar azalttığını da belirtti.

Continenza, sonuçların 2019'da uygulamaya başladığı uzun vadeli planın işaretleri olduğunu söyledi. CNBC'ye verdiği demeçte, daha önce iletişim şirketlerinde liderlik görevlerinde bulunmuş olan, üst düzey yönetici olarak bölümünü kapatmadan önce yeniden canlandırmak için son şirketi olarak Kodak'ı seçtiğini söyledi. AT&T ve Lucent.

Continenza, “Amacımız şu: Gelecek nesil için istihdam yaratacağız. Hata yapmayın, bu şirketi düzelteceğiz, sağlam bir temele oturtacağız ve tüm sistemleri büyütmek için yapı taşları koyacağız” dedi. “İhtiyacımız olanı koymadık, istediğimizi koyduk ve bu bir fark.”

Dijital olarak gelişen bir toplumda Kodak, yerini ve geçerliliğini korumak için mücadele ediyor.

Şirketin 2012 yılındaki iflas koruması, dijital fotoğrafçılığın yükselişe geçmesi ve sektörde devrim yaratması nedeniyle mali durumunu iyileştirememesinin ardından geldi. Ertesi yıl daha küçük bir şirket olarak yeniden ortaya çıktığında, öncelikli odağını ticari baskıya kaydırdı.

Melius Research analisti Ben Reitzes, artık büyük ölçüde yatırımcılar tarafından kapsanan bir şirket olmasa da geçen yıl bir notta, dijital teknolojinin başlangıcının Kodak için önemli bir gerileme oluşturduğunu yazmıştı.

“O zamanlar Kodak yönetimi bize filmin dijital kameralarla birlikte var olacağını ve daha fazla fotoğraf çekileceğini ve daha fazlasının Kodak tarafından basılması gerektiğini söylemişti” diye yazdı.

Yine de Kodak kendi mücadeleleriyle karşı karşıya kaldı. Hisseleri 2014'te %35'ten fazla değer kaybetti, önümüzdeki birkaç yılda kademeli olarak düşmeye devam etti ve Mart 2020'de salgının başlangıcında hisse başına 1,55 dolar ile tüm zamanların en düşük seviyesine ulaştı.

Geçen ağustos ayında 100 yaşın üzerindeki fotoğrafçılık şirketi yaklaşık 155 milyon dolar nakit ve yaklaşık 600 milyon dolar krediye sahip olduğunu söyledi.

O dönemde bir Kodak sözcüsü, Kodak'ın 12 ay içinde vadesi dolacak olan borcunu ödemek için yeterli likiditeye sahip olmaması nedeniyle işletmenin sürekliliği dilinin dahil edilmesi gerektiğini söylemişti. Yine de şirket, emeklilik planını sonlandırarak bu kredinin önemli bir kısmını vadesi dolmadan ödeyebileceğinden emin olduğunu ve açıklamanın sadece gerekli bir teknik rapor olduğunu söyledi.

Wall Street yatırımcıları duyduklarından hoşlanmadı. Hisse senedi, birkaç gün önce hisse başına kabaca 7 dolar olan fiyattan, kazanç gününde hisse başına 5 doların biraz üzerine düştü.

Continenza, bunun krediler için bir “zamanlama sorunu” olduğunu ekleyerek, “Bu konuda daha iyi bir iş çıkarabilirdik, çünkü bizim için bu o kadar da zor bir durum değildi, daha çok tarihlere göre bir GAAP muhasebesi tesadüfüydü” dedi.

Continenza, Kodak'ın ana sorunlarının “büyük borç dilimleri” ve hissedarları ve müşterileriyle iletişim eksikliği olduğunu söyledi.

CEO, Kodak'tan hiçbir zaman hisse satmadığını, bunun yerine şirketin gidişatını açıkladıktan sonra hisse satın aldığını söyledi.

“Çalışmayı ve uzun vadeli yatırımları yapmalısınız ve sistemli olmalısınız, ancak operasyonlarınızı düzeltmelisiniz ve ben bunu yapmak için yedi yılımı harcadım” dedi. “[It’s] 130 yılı aşkın bir şirket, değil mi? Tavan arasında ne olduğunu hayal edebilirsiniz.”

Continenza, şirketi devraldığından beri uzun vadeli değişiklikler yapma konusunda kararlı olduğunu söyledi. Şirketin liderliğinin yaklaşık %90'ını değiştirdi, 400 milyon dolardan fazla borcu ödedi ve şirketin önceliklerini baskı ve gelişmiş malzemeler ile kimyasallara odaklanacak şekilde yeniden düzenledi.

Ekibine karşı “şeffaf” olmanın da önemli olduğunu söyledi ve şirketteki geri adımın işten çıkarmalar ve personel değişiklikleri anlamına geleceğini kabul etti.

“Her zaman yaptığım ilk şey dışarı çıkıp şirketi elinde tutmak ve satın almak isteyen insanları bulmaktır ve biz de bunu yaptık” dedi. “Yaptığımız işi seven bir yönetim kurulum ve yatırımcılarım var; onları bilgilendiriyoruz ve onlar da bize rehberlik ediyorlar.”

Continenza, şirkette neyin işe yaradığını incelerken Z Kuşağı ve film estetiğinin yeniden canlanmasıyla ilgili bir fırsat gördüğünü söyledi. Filme çekilen fotoğraf ve videoların görünümü, “kalbinize ve ruhunuza nüfuz eden” bir şeyi yakalıyor, dedi.

Kodak, analog ve özgünlük trendine yöneldi, kaynaklarını film kapasitelerine yatırdı ve tüketicilerin, yönetmenlerin ve film yapımcılarının ilgilendiği ürünler yarattı.

Continenza ayrıca şirketi üç kez yeniden finanse ettiğini ve bilançosunu düzelttiğini söyledi.

Wall Street'te doğru notu almış gibi görünüyor. Geçtiğimiz yıl Kodak'ın hisseleri neredeyse %100 arttı.

“Biz işimizi yapıyoruz. Hisse senedinin yükselmesi değil, sürünmesi gerekiyor, çünkü biz böyle büyüyoruz” dedi. “Hisse senedi fiyatımıza bakmıyorum. Umurumda değil. Bugünün ne olduğunu size söyleyemem. Ben uzun vadeli bir yatırımcıyım.”

Continenza, kendisi için başarının, finansmanı iyileştirmeye devam etmek ve Kodak'ın büyümesini sürdürmek için sağlam bir halefiyet planına sahip olmasını sağlamak anlamına geleceğini söyledi.

Şirket 100 yılı aşkın bir geçmişe sahip olmasına rağmen Kodak'a, tüm borcun ödendiği, markanın çok sevildiği ve bu noktada “bunu berbat edebilecek” yalnızca Kodak'ın bulunduğu bir startup gibi davranmayı sevdiğini söyledi.

Continenza, “5 milyar dolarlık, 20 milyar dolarlık veya 80 milyar dolarlık bir şirket olmamıza gerek yok” dedi. “Milyar dolarlık küresel bir şirketiz, ancak bizim için yaptığımız şeylerden biri de marka bilinirliğimizdir. Hiç kuşkunuz olmasın, dünya çapında seviliyor ve seviliyor ve öyle olmaya da devam edecek.”