İlericilerin son zamanlarda savunduklarına rağmen, Amerika Birleşik Devletleri'nin vergi sorunu yok. Federal gelirler, Trump'ın vergi indirimlerinin geçen yıl uzatılmasından sonra bile, gayri safi yurt içi hasılanın payı olarak tarihsel ortalamanın üzerinde seyrediyor. Amerika'nın sorunu o kadar büyük ki Kongre Bütçe Ofisi'nin en sonuncu 10yıllık görünüm mali bir tahminden çok bir uyarı etiketine benziyor.
Şimdiden 2036'ya kadar CBO, federal harcamalarda 94,6 trilyon dolar, buna karşılık 70,2 trilyon dolarlık gelir öngörüyor; bu da on yıl boyunca 24,4 trilyon dolarlık bir açık anlamına geliyor. Harcamalar 2025'te GSYİH'nın %23,1'ine ulaştı; bu, 50 yıllık ortalamanın neredeyse iki puan üzerinde, bu da yıllık harcama artışının ekonominin kendisini geride bıraktığı anlamına geliyor. Kamunun elindeki borcun bu yıl GSYİH'nın yüzde 101'ine ulaşacağı, bu oranın 2030'da İkinci Dünya Savaşı sonrası rekor olan yüzde 106'yı aşacağı ve 2036'da yüzde 120'ye çıkacağı tahmin ediliyor.
Trump yönetimi, bütçe açığını bu dönem sonuna kadar GSYİH'nın yüzde 3'üne, yani mevcut gidişatın kabaca yarısına düşürmek istediğini söylüyor. CBO'nun rakamları bu tutkunun gerçeklikten ne kadar uzak olduğunu gösteriyor.
Faiz ödemenin maliyeti artık ana hikaye ve bu çok acıklı bir hikaye. Net faiz harcamaları bu yıl yaklaşık 1 trilyon dolardan 2036 yılına kadar 2,1 trilyon doların üzerine çıkacak; o zaman faiz ödemelerinin tek başına toplam vergi gelirlerinin dörtte birinden fazlasını tüketeceği öngörülüyor. Federal hükümet, borçlanmanın finanse etmesi gereken programların çoğuna harcadığından daha fazlasını geçmiş borçlanmanın maliyetlerine harcayacak.
Faiz sorunu hem artan borcu hem de tüm bu borçlanmanın bileşik etkisini yansıtıyor. Açıklar borçluluğu artırdıkça, ek borçlanmayla finanse edilen faiz ödemeleri de artıyor. Faiz oranları öngörülenden daha fazla yükselirse dinamik hızlanır.
Bu mali sıkıntılar, otopilota yapılan harcamalarla daha da yoğunlaşıyor. Sosyal Güvenlik, Medicare, Medicaid ve net faizin 2036 yılına kadar toplam harcamaların kabaca %73'ünü temsil etmesi ve neredeyse tamamını absorbe etmesi öngörülüyor. Tümü federal gelirler.
Şunu bir düşünün: Kongre savunma, altyapı, araştırma veya başka herhangi bir şey için tek bir kuruş bile ayırmadan önce, hükümetin vergi olarak topladığı neredeyse her dolar haklar ve faiz için ödenecek. Kongre'nin manevra alanı her yıl daralıyor; bunun nedeni yaptığı seçimlerden çok, yapmak istemediği seçimler.
Bununla birlikte politikacılar, vergi kanunu yoluyla harcama olarak daha iyi anlaşılan vergi kesintilerinin sayısını daha da artırarak işleri daha da kötüleştirmekle meşguller. CBO, bahşiş vergisinin alınmaması ve yaşlılar için yeni vergi kredisi de dahil olmak üzere bu vergi harcamalarının GSYİH'nın %8'ine eşit olduğunu belirtiyor. Önümüzdeki on yılda bu kümülatif gelir kaybının tutarı 34 trilyon dolardan fazla olacak.
Her zaman olduğu gibi, CBO'nun raporu çeşitli iyimser varsayımlara dayanıyor: geçici vergi hükümlerinin zamanında sona ermesine izin veriliyor; planlanan harcama kesintilerinin fiilen gerçekleştiğini; tartışmalı tarifelerin yürürlükte kalması; faiz oranları şu anda olduğu yerde kalıyor. Ayrıca, 2032 yılında Sosyal Güvenlik Vakfı fonu kuruduğunda, Kongre'nin tüm sosyal yardımları mevcut seviyesinde tutacak kadar borçlanacağını da varsayıyor. daha fazla enflasyon yaratmak. Bütün bunlar olmayacak.
Öte yandan rapor, görünümü daha kötümser bir yöne çevirebilecek çeşitli varsayımlar içeriyor. CBO, ekonomik büyümenin daha az olduğunu varsayıyor bazı özel sektör tahminleriBu da öngörülen gelirleri baskılayabilir ve öngörülen borç oranlarını yükseltebilir. Daha güçlü üretkenlik veya işgücü artışı, mali tabloyu önemli ölçüde iyileştirecektir. Ve elbette, Kongre tüm beklentilerin aksine (pahalı bir bandaj uygulamak yerine) Sosyal Güvenlikte reform yapmaya karar verirse, güven fonu tükendiğinde uzun vadeli görünüm istikrara kavuşacaktır.
Bu iki tarafın başarısızlığıdır. Yetki artışı, demografik gerçekleri ve uzun süredir devam eden, düzeltilebilir tasarım kusurlarını yansıtıyor. Son vergi mevzuatı, memnuniyetle karşılanan bazı harcama denkleştirmelerine rağmen geliri azalttı. Dürüst olmak gerekirse, her iki taraf da bu soruna katkıda bulundu ve hiçbiri bu ölçekte bir plan teklif etmedi. Bu yüzden her iki tarafın da önemsemesi gerekiyor.
Kalıcı, trilyon dolarlık bütçe açıklarını daha uzun süre soyutlama olarak ele almak kesinlikle mümkün değil. Sermayeyi üretken özel yatırımlardan uzaklaştırır, reel faiz oranlarını yükseltir ve büyümeyi yavaşlatırlar. Ayrıca politikacıların kendi mali kapasitelerinin de altını oyuyorlar. Bir sonraki acil durum ortaya çıktığında hükümet zayıf bir konumdan başlayacak. Ve stresli bir ortamda, acil durum borçlarının her ek doları olması gerekenden daha yüksek bir maliyete neden oluyor.
Politika yapıcılar, yatırımcılara Amerika'nın borcunu ödeyeceği konusunda güvence vermek amacıyla harcamaları gelirlerle uyumlu hale getirmeyi reddederse, piyasanın bu duruma uyum sağlaması sancılı olacaktır. Daha yüksek enflasyonu ortaya çıkaracaktır.
Başkan Trump bütçe açığını azaltma sözünü tutmalı. Demokratların imza atması gerekiyor. Reform bir seçimdir. Bu seçim ertelendiğinde ortaya çıkan şey düzensizliktir.
Veronique de Rugy George Mason Üniversitesi Mercatus Merkezi'nde kıdemli araştırma görevlisidir. Bu makale Creators Syndicate işbirliğiyle hazırlanmıştır.
Bir yanıt yazın