İlaç dağıtıcısının üç aylık karışık sonuçlar bildirmesinin ardından Cardinal Health'in hisseleri Perşembe günü darbe aldı. Henüz düşüşün alıcısı değiliz. LSEG'e göre, 31 Mart'ta sona eren üç aylık gelir, yıllık %11 artışla 60,94 milyar dolara yükseldi ve 61,7 milyar dolarlık beklentilerin altında kaldı. Hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS), LSEG tarafından derlenen 2,79 dolarlık konsensüs tahmininin üzerinde 3,17 dolar olarak gerçekleşti. CAH 1 yıl dağ Cardinal Health 1 yıllık getiri Sonuç olarak Jim Cramer, Perşembe Günkü Sabah Toplantısında Cardinal Health'in performansını iyi, harika değil şeklinde tanımladı. Satışlar her üç faaliyet segmentinde hedefi kaçırsa da, Cardinal'in tarife riskinin bulunduğu Küresel Tıbbi Ürünler ve Dağıtım segmenti dışında genel kârlılık güçlüydü ve serbest nakit akışı Street'in konsensüs tahmininin üç katıydı. Yatırımcılarla yaptığı görüşmede CFO Aaron Alt, GLP-1'ler, IRA değişiklikleri ve jenerik ilaçlar arasındaki satış karışımındaki dalgalanmaların İlaç ve Özel Çözümler segmenti gelirleri üzerinde baskı oluşturduğunu, Küresel Tıbbi Ürünler ve Dağıtım satışlarının ise düşük dağıtım hacimleri nedeniyle geride kaldığını söyledi. Ayrıca ekip, tüm yıl kazançlarına ilişkin görünümünü de yükseltti. Bununla birlikte, orta noktadaki 50 sentlik artışın yalnızca 13 senti iyileşen operasyonel performansa atfedilebilir; geri kalanı vergilere, hisse geri satın alımlarına ve faiz/diğer giderlere atfedilebilir. Yine de Street'in beklentilerinden daha iyi, ancak o kadar da değil. Peki şimdi nerede duruyoruz? Açıkçası, keşke Cardinal'i Mart ayı başında, çeyreğin öncesinde başlatmamış olsaydık. Ancak geriye dönüp bakıldığında 20/20'dir ve şu anda önemli olan tek şey hisse senedinin nereye gittiğidir. Tanesi 190 dolardan hisseler, Haziran 2027'de sona erecek olan 2027 mali yılı için tahminlerin yaklaşık 16 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, bizi geçen yıl gördüğümüz kabaca 15-21 kat aralığının alt ucuna ve geçen yılın Ekim ayından bu yana gördüğümüz en düşük seviyeye getiriyor. Yine de %6'dan fazla düşüş yaşayan ve 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde seyreden hisse senedine girmek için acele etmeyeceğiz; bu, tutunmasını istediğimiz önemli bir destek seviyesidir. Üyelerin bildiği gibi, temel bilgilere tekniklerden çok daha fazla değer veriyoruz, ancak hisse senedinin istikrarsız bir teknik konumda olduğunu anlamak, sabrın neden gerekli olduğunu anlamaya yardımcı oluyor. Özellikle bugünkü hareketle birlikte hisse senedinin RSI'sı (göreceli güç endeksi) aşırı satış bölgesine geçti. Başka bir deyişle, stokta çok fazla karamsarlık var. Sonuç olarak fiyat hedefimizi 260$'dan 225$'a düşürüyoruz. Şimdilik, tozun baskının etrafına yerleşmesine ve satışların daha da derinleşmesine izin verdiğimiz için 1 puanımızı koruyoruz. Açıklama İlaç ve Özel Çözümler segmentinde gelir, önceki yıla göre %11 artışla 57,56 milyar dolarlık tahminin altında kalarak 56,2 milyar dolara yükseldi. Gelir artışı, mevcut müşterilerin marka ve özel ilaç satışlarından kaynaklanırken, segment kâr performansında marka ve özel ürünlerdeki güç ile jenerik ilaç programındaki olumlu performanstan yararlanıldı. Operasyonlar, Amerika Birleşik Devletleri'nde hem jenerik hem de özel ilaçların yanı sıra sağlık ve tüketici ürünlerinin dağıtımını içermektedir. Bunlar aynı zamanda hastaneler için eczane yönetimi hizmetleri ve uzman doktor muayenehaneleri için Cardinal'in yönetilen hizmetler organizasyon platformları gibi ilaç üreticileri ve sağlık hizmeti sağlayıcılarına yönelik hizmetleri de içerir. Kazanç sonrası yatırımcılarla yapılan görüşmede Alt, GLP-1 ilaçlarına olan talebin altını çizdi ve obezite ve zayıflama ilaçları için %30'dan fazla gelir artışının, çeyrekte segment gelirinde yüzde 6 puanlık bir artış sağlamaya yardımcı olduğunu belirtti. Küresel Tıbbi Ürünler ve Dağıtım'da gelir, bir önceki yıla göre büyük ölçüde sabit kalarak 3,25 milyar dolar olarak gerçekleşti ve beklentilerin altında kaldı. Düşük dağıtım hacimleri Cardinal Health markasındaki büyümeyle dengelendiğinden gelir değişmedi. Ancak segment kârı büyük bir darbe aldı ve büyük ölçüde tarifeler nedeniyle yıldan yıla %35 düştü. Bu segment, Cardinal Health markalı tıbbi, cerrahi ve laboratuvar ürünlerinin üretimi, tedariki ve dağıtımı hakkında rapor vermektedir. Operasyonlar ABD, Kanada, Avrupa, Asya ve diğer pazarları kapsamaktadır. Aynı zamanda tıbbi, cerrahi ve laboratuvar ürünlerinin hastanelere, ayaktan cerrahi merkezlerine, klinik laboratuvarlara ve ABD ve Kanada'daki diğer sağlık hizmeti sağlayıcılarına dağıtımından elde edilen geliri de içerir. CEO Jason Hollar görüşmede, “Basitleştirme ve maliyet optimizasyonu girişimlerine odaklanmamız somut sonuçlar üretiyor ve Cardinal Health markalı ürünler portföyümüzde kayda değer bir güç görmeye devam ediyoruz” dedi. “Operasyonları basitleştirmeye, tedarik zinciri esnekliğini artırmaya ve ticari mükemmelliği artırmaya yönelik kasıtlı eylemlerimiz, işletme dinamik bir tarife ortamında ilerlerken stratejik önceliklerimiz olmaya devam ediyor.” Nükleer ve Hassas Sağlık Çözümleri (NPHS), Evde Çözümler ve OptiFreight Lojistiğini içeren Diğer segmentinde gelir, bir önceki yıla göre %31 artışla 1,7 milyar dolara yükseldi ve Sokak beklentilerinin altında kaldı. Hem gelir hem de segment karı sonuçları, üç faaliyet segmentinin tamamındaki büyümeden kaynaklandı. Nükleer ve Hassas Sağlık Çözümleri, nükleer eczaneler ve üretim tesisleri işletmektedir. Evde Çözümler iki ana işletmeden oluşuyor: Edgepark (Nisan 2025'te satın alınan Advanced Diabetes Supply Group dahil) ve at-Home. Birincisi, evlerinde kronik rahatsızlıkları olan hastalara doğrudan tıbbi malzeme sağlarken, ikincisi, tıbbi malzeme ve tezgah üstü ürünler sağlayan işletmeler arası dağıtım hizmetidir. OptiFreight Logistics, sağlık hizmeti sağlayıcılarına nakliye ve lojistik desteği sağlar. Müşteriler arasında hastaneler, eczaneler, laboratuvarlar ve ameliyat merkezleri bulunmaktadır. Bu, üç faaliyet bölümünün en küçüğü olabilir; ancak hem gelir hem de segment karı açısından en hızlı büyüyen şirkettir ve aynı zamanda açık ara en yüksek kar marjına da sahiptir. Sonuç olarak bu segment, gelecekteki kazanç artışı tahminleri açısından kendi ağırlık sınıfının çok üzerinde performans sergiliyor. Rehberlik 2026 yılının tamamı için Cardinal, düzeltilmiş kazanç görünümünü hisse başına 10,15 ila 10,35 ABD Doları aralığından 10,70 ABD Doları ila 10,80 ABD Dolarına yükseltti ve LSEG'ye göre 10,31 ABD Doları olan Sokak tahmininin oldukça ilerisindeydi. Bu, orta noktada 50 sentlik bir artış olsa da, çağrı sırasında yalnızca 13 sentin beklenenden daha iyi operasyonel performansa atfedilebileceğini öğrendik. Sonuç olarak yatırımcılar, yukarı yönlü revizyon için ekibe tam kredi vermiyor. 13 sent kullanımı hala beklentilerin üzerinde ancak orta nokta hisse başına 10,38 dolara yakın. Olumlu revizyonları gerçekleştiren ekip artık şunları bekliyor: Operasyonel olarak, İlaç ve Özel Çözümler segmentinde %22 ila %23 segment kâr artışı ve Diğer segmentinde %36 ila %38 segment kâr artışı. Bu hedefler sırasıyla %20-%22 ve %33-%35 olan önceki aralıkların üzerindedir. Revizyona eklenen faaliyet dışı faktörler arasında beklenenden düşük GAAP dışı efektif vergi oranı ve hisse geri alımlarındaki hafif artış yer alıyor. Bu rüzgarlar, faiz ve diğer harcamalara ilişkin görünümdeki artışla bir miktar dengelenecek. FactSet'e göre ekip ayrıca düzeltilmiş serbest nakit akışı görünümünü de önceki 3 ila 3,5 milyar dolar aralığından 3,11 dolarlık Street tahmininden daha iyi bir aralık olan 3,3 ila 3,7 milyar dolara yükseltti. (Jim Cramer's Charitable Trust uzun CAH'tır. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Kardinal Sağlık karışık sonuçlar nedeniyle darbe alıyor – stok planımız
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın