Johnson & Johnson Salı günü, en önemli büyüme ilaçlarının öncülüğünde bir yükseliş ve yükseliş çeyreği sunarak onu en yeni Club hisse senedimiz haline getirme kararımızı doğruladı. İlk çeyrekte gelir, yıllık %9,9 artışla 24,06 milyar dolara yükseldi ve LSEG'nin 23,63 milyar dolarlık tahminini geride bıraktı. Döviz getirileri hariç tutulduğunda, gelir operasyonel bazda %6,4 arttı. LSEG verileri, Ocak-Mart döneminde hisse başına düzeltilmiş kazancın (EPS) 2,66$ beklentisinin üzerinde 2,70$ seviyesinde gerçekleştiğini gösterdi. J&J hisseleri Salı günü yaklaşık %1 artış göstererek piyasa öncesi düşüşlerini telafi etti. JNJ XLV 1Y Mountain Johnson & Johnson'ın 12 aylık hisse senedi performansı ile daha geniş S&P 500 sağlık sektörü karşılaştırması. Sonuç olarak Bir hafta önce, Bristol Myers Squibb'den çıkıp Johnson & Johnson'da bir pozisyon başlatarak sağlık hizmetleri varlıklarımızı yükseltmeye karar verdik. Temel mantığımız: Evet, Bristol Myers'ın hisseleri son aylarda daha az sorunlu hale geldi ama biz daha az sorunlu bir hisseyle yetinmek istemedik. Daha olumlu büyüme beklentileri ve güvenilir bir liderlik ekibine sahip bir şeye sahip olmak istedik. Onkoloji, otoimmün hastalıklar ve kalp rahatsızlıkları gibi farmasötik ve tıbbi teknoloji endüstrilerinin kazançlı sektörlerinde heyecan verici ürünler ve bir üretim hattına sahip olan ve birkaç yıl önce istikrarlı tüketici sağlığı işini Kenvue adında yeni bir şirkete dönüştüren Johnson & Johnson, bu iki kutuyu da işaretliyor. Jim Cramer Salı günkü sonuçlarla ilgili olarak “Bunun harika olduğunu düşünüyorum” dedi. Üst ve alt çizgideki gelişmelerin ve artan rehberliğin ötesinde, ilk çeyreğin en büyük öne çıkanları, plak sedef hastalığı gibi cildi etkileyen otoimmün durumlara ve son zamanlarda Crohn hastalığı ve ülseratif kolit gibi sindirim sistemini bozanlara yönelik enjekte edilebilir bir tedavi olan kan kanseri tedavisi Darzalex ve Tremfya'nın performansıdır. FactSet'e göre, Darzalex satışları bir önceki yıla göre %22,5 artarak bu çeyrekte 3,87 milyar dolarlık konsensüsün üzerinde 3,96 milyar dolara yükseldi. Darzalex'in son yıllardaki gelir artışı, daha önceki tedavi hatlarına geçiş ve ilacı hastalara vermenin daha kolay bir yolunun başlatılmasından yararlandı. Darzalex'in J&J'nin kendi Tecvayli'si gibi terapilerle kombinasyon halinde kullanılması dikkat edilmesi gereken başka bir faktördür. Tremfya satışları %68 artışla 1,61 milyar dolara yükseldi ve FactSet konsensüsü olan 1,43 milyar doların üzerine çıktı. Tremfya'nın son iki yıl içinde inflamatuar bağırsak hastalığı (IBD) şemsiyesi altına giren sindirim rahatsızlıklarını tedavi etmek için verdiği onaylar, ilacın yaygınlaşmasını hızlandırdı. J&J hikayesinin bir diğer önemli kısmı, geçen ay Gıda ve İlaç İdaresi'nden onay alan günlük sedef ilacı Icotyde'nin piyasaya sürülmesidir. Bu, Salı günkü soru-cevap kazanç konferansında 1 numaralı konuydu ve bunun iyi bir nedeni vardı. Icoytde, Tremfya ile aynı ilaç sınıfına aittir ve AbbVie'nin IL-23 inhibitörleri olarak bilinen Skyrizi gibi rakip aşılarına aittir. Ancak ayırt edici özelliği piyasadaki ilk sözlü versiyon olmasıdır. CEO Joaquin Duato, hazırladığı konuşmasında Icotyde'ın “şimdiye kadarki en büyük ürünlerimizden biri olma potansiyeline” sahip olduğunu söyledi. J&J'nin tüm zamanların en çok satan ilacı, 2023'te zirveye ulaşan ve 10,86 milyar dolarlık satış elde eden Stelara'dır. J&J'nin Yenilikçi Tıp bölümü başkanı Jennifer Taubert, Icotyde için ilk reçetenin FDA onayından sonraki 24 saat içinde yazıldığını ve şu anda yaklaşık 1.500 reçetenin yazıldığını söyledi. Icotyde ve Tremfya'nın sedef hastalığını tedavi etmek için en iyi “bir-iki yumruk” olarak birleştirildiğini gördüğünü söyledi. Ayrıca J&J, Icotyde'ı Crohn hastalığı ve ülseratif kolit tedavisi olarak inceliyor ve bu, Tremfya'nın genişleyen onaylarına benzer bir yörünge üzerinde, ileride daha büyük bir pazar fırsatını temsil ediyor. J&J'nin MedTech segmentine gelince, 8,64 milyar dolarlık toplam gelir, 8,59 milyar dolarlık tahminin üzerine çıktı. Ancak, para birimi çeviriminin faydalarını hariç tuttuğumuzda yıldan yıla %4,6 artışla sonuçları çoğunlukla iyi olarak nitelendiriyoruz. MedTech işinin bazı heyecan verici kısımları var; en önemlisi, J&J'nin Intuitive Surgical'ın da Vinci sistemlerinin hakim olduğu bir pazara girmeyi amaçladığı Ottava robotik cerrahi sistemi. J&J, Ocak ayında Ottava'yı inceleme için FDA'ya sundu. J&J'nin raporundaki ana kusur, işin ilaç tarafındaydı: Geçen yıl patent korumasını kaybeden ve daha ucuz biyobenzerlerle rekabetle karşı karşıya kalan yukarıda adı geçen Stelara. Bu şekilde gelirin yıldan yıla neredeyse %60 düşerek 656 milyon dolara düşmesiyle sonuçlanıyorsunuz. Sonuç olarak bu bir anda ortaya çıkmıyor. Analistler ve yatırımcılar Stelara'nın büyüme üzerindeki etkisinin farkındalar ve muhtemelen Salı günkü sonuçları bu kadar cesaret verici kılan da bu. J&J, Stelara patent uçurumunda ilerlerken sağlam sonuçlar elde ediyor. Bu dikiz aynasına yaklaştıkça, daha hızlı büyüyen ürünleri üzerindeki ışık daha da parlayacak ve genel büyüme oranı hızlanmaya hazır olacak ve bu da hisse senedinin genişleyen fiyat-kazanç çarpanını haklı çıkarmaya yardımcı olacak. J&J hisseleri şu anda, iki yıl önce yasal aksaklıkların konuşmaya hakim olduğu ve Stelara'nın çöküşünün henüz gerçekleşmediği orta-düşük seviyelerden 20 kat ileri kazançla işlem görüyor. Bu süreçte hisse senedi, S&P 500'ün yaklaşık %34'lük yükselişinin önünde ve sağlık sektörünün neredeyse %8'lik kazancını gölgede bırakarak yaklaşık %63 arttı. Finans şefi Joe Wolk Salı sabahı CNBC'nin “Squawk Box” programına “Hisse senedi gidişatı ne kadar iyi olursa olsun, sanırım daha yeni başlıyoruz” dedi. “Portföyümüze bakarsanız, artık neredeyse büyük ölçüde alay konusu olduğunu görürsünüz. Patent uçurumu görünmüyor.” J&J yöneticileri son zamanlarda on yılın sonuna kadar çift haneli gelir artışı elde etmek için “görüş hattına” sahip oldukları konusunda kararlı davrandılar. Salı günü bunu tekrar ikiye katladılar. Duato, bu yıl 100 milyar doların üzerinde satış yapma yolunda ilerleyen bir şirketin bu düzeyde bir büyümeyi nasıl başarabileceğini sormanın adil olduğunu kabul etti; sonuçta 18 tekerlekli kamyonlar Mustang gibi hızlanmıyor. Ancak CEO, şirketin bakış açısının “gerçekliğe dayandığını” söyledi. Şu an itibariyle Wall Street biraz şüpheci. FactSet'te elimizde bulunan fikir birliği tahminleri, yıllık gelir artışının 2028'de %8,3 ile zirveye ulaşacağını ve bunu 2029 ve 2030'da sırasıyla %7,2 ve %7,9 ile takip edeceğini öngörüyor. J&J'nin bu çift haneli tahminde başarılı olup olamayacağı, hisse senedini çevreleyen en şiddetli tartışmalardan biri olacak. Yavaş büyüyen ortopedi işini MedTech segmentine ayırma planının yardımcı olması bekleniyor. Ayrıca bazı satın almalar da yapabilir. Ancak sonuçta, J&J'nin bunu başarmak için mevcut ürün portföyünü ve üretim hattını uygulamaya koyması gerekiyor. Yatırımcılar bu başarının elde edilebilirliğine ne kadar güvenirse hisse senedi için o kadar iyi olur. Bu bağlamda J&J Salı günü, 8 Aralık'ta bir iş inceleme toplantısı düzenlemeyi planladığını ve burada büyüme hedeflerine ilişkin ek ayrıntılar sunacağını duyurdu. Bunu katalizör kampına koyun, gerçi hâlâ bir çıkış yolu var. Şimdilik, satın alma eşdeğeri 1 notumuzu ve hisse başına 265$ fiyat hedefimizi yineliyoruz. Guidance J & J, çeşitli ölçümlerde tüm yıl rehberliğini yükseltti. Henüz yılın başındayız, dolayısıyla büyük artışlardan bahsetmiyoruz. Ancak bu hala dikkate değer ve umarım J&J'yi 2025'te olduğu gibi yılın ilerleyen dönemlerinde ek zamlar sunabilecek bir konumda tutacaktır. Wolk, CNBC'ye verdiği demeçte, “Aslında tüm bu belirsizliğin ortasında Ocak ayında belirlediğimiz beklentilere ilişkin rehberliği yükseltiyoruz. Yatırımcıların bizden daha fazlasını beklediğini bildiğimiz için eğildik.” Ocak 2026 görünümüne göre şu anda durum şöyle: Operasyonel satış büyümesi %5,7'den %6,7'ye çıkarak %5,9 ila %6,9 aralığında. Satışların 100 milyar dolardan 101 milyar dolara yükselerek 100,3 milyar dolar ile 101,3 milyar dolar arasında olduğu bildirildi. Yeni orta nokta, yıllık bazda %7 büyüme anlamına geliyor. Rapor edilen bazda düzeltilmiş hisse başına kazanç, 11,43 $'dan 11,63 $'a yükselerek 11,45 $ ile 11,65 $ aralığındadır. Orta noktada bu, daha önce %6,9 olan büyümenin %7,1 olduğu anlamına geliyor. J&J, düzeltilmiş vergi öncesi faaliyet marjında önceki yıla göre en az 50 baz puanlık artış beklemeye devam ediyor. Ayrıca net faiz gideri (300 milyon $ ila 400 milyon $) ve efektif vergi oranı (%17,5 ila %18,5) için de görünümünü değiştirmedi. (Jim Cramer's Charitable Trust, uzun JNJ'dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
J&J güçlü bir 2026'ya doğru gidiyor — en yeni stoklarımız bunun üzerine nasıl inşa edilebilir?
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın