JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America

Bankaların Salı günü ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamaya başlamasıyla ilgili beklentiler yüksek. JPMorgan Chase Ve Amerika BankasıAlım satım hisse senetlerinden ve sabit gelirden elde edilen gelirler bu yılın başında belirlenen rekorlara yaklaşacak, hatta bu rekorları aşacak.

Bu, Wells Fargo'dan deneyimli analist Mike Mayo'nun şu anda finans sektörünün “en iyi noktası” olarak adlandırdığı şeyin önemli bir parçası. Bankacılığın kar motorlarının her ikisi de (Wall Street ve Main Street) aynı anda büyüme modunda.

ABD'nin en büyük bankaları, geçen ayki dev SpaceX halka arzıyla kesintiye uğrayan şirketlerin piyasalara girmesine yardımcı olmaktan artan ücretler alıyor; risk alan tüccarlar da, İran savaşı da dahil olmak üzere jeopolitik huzursuzluğun varlık sınıfları arasında dalgalanmayı artırmasıyla gelişiyor.

Mayo, CNBC'ye şunları söyledi: “Tarihteki en büyük halka arzı, rekor bir yıl olma yolunda ilerleyen birleşme hızını ve sayısız coğrafyada hisse senedi ve sabit geliri kapsayacak şekilde ticaretin genişlediğini gördünüz.”

Çeyreğin büyük banka kazançları sektör için alışılmadık derecede olumlu bir zamanda geldi. Yıllardır yüksek faiz oranları ve enflasyonun tetiklediği durgunluk korkularıyla boğuştuktan sonra kredi verenler, hızla büyüyen Wall Street faaliyeti, dayanıklı tüketici kredisi ve ticari kredilerde uzun zamandır beklenen toparlanmanın nadir görülen bir birleşiminden yararlanıyor.

Mayo, “İsteyebileceğiniz fazla bir şey yok” dedi.

Mayo, Trump yönetiminin bankacılık düzenlemelerini gevşetme çabasıyla örtüşen trendlerin, finansal hisse senetlerinin üst üste iki yıl boyunca genel piyasadan daha iyi performans göstermesine yardımcı olduğunu kaydetti. Yatırımcılar ivmenin 2027'de de devam edebileceğine dair işaretler ararken, bu galibiyet de riskleri artırıyor.

JPMorgan, Amerika Bankası, Citigroup, Wells Fargo Ve Goldman Sachs sonuçları Salı günü erken saatlerde yayınlayacaklar Morgan Stanley Çarşamba günü rapor veriyorum.

KBW analisti Chris McGratty'ye göre grubun yatırım bankacılığı geliri bir yıl öncesine göre %26 artarken, ticaret geliri %14 artabilir.

SpaceX'in – Goldman Sachs ve Morgan Stanley liderliğindeki – bankalara halka arz için ödediği yüz milyonlarca dolarlık ücretlerin yanı sıra, firmalar yeni halka açılan şirket için borç toplamak için ücret topladılar ve ayrıca yeni basılan milyonerlerin ve milyarderlerin servetini yönetme şansına sahip oldular.

Üstüne üstlük, Florida Üniversitesi'nin Warrington İşletme Fakültesi'nden fahri finans profesörü Jay Ritter'e göre, Goldman ve Morgan Stanley, SpaceX'in ilk halka arzından muhtemelen sözde yumuşak dolar elde ettiler.

Ritter, yumuşak doların aslında hedge fonlarının yatırım bankalarına aşırı abone olunan bir halka arzın bir kısmı için ödediği ücretler olduğunu söyledi.

“Yatırım bankaları için halka arzlarda en büyük para getiren şey, bankacıların ücreti değil, hisseleri hedge fonlarına ve yumuşak dolar ödeyen bazı aktif yatırım fonlarına tahsis etme yeteneğidir” dedi.

McGratty, bu arada ticari kazanımların, hisse senedi piyasalarının çeyrek boyunca yükselişiyle hisse senetlerindeki güçlenmenin yanı sıra, İran'daki çatışmanın petrol fiyatlarını, faiz oranlarını ve para birimlerini sallamasının ardından sabit gelirde artan faaliyetten kaynaklandığını söyledi.

McGratty, “Bankalar bugünlerde volatilitenin olumlu yönlerini yakalama konusunda iyi bir iş çıkarıyor, oysa önceki döngülerde ofsaytlara yakalanmışlardı” dedi.

Ancak Mayo, bu çeyrekteki en önemli gelişmenin Wall Street'ten uzakta gerçekleşebileceğini ileri sürdü.

Bankaların özel kredi verenlerden pazar payı kapmaya çalıştıkları ve yapay zeka destekli harcama patlamasının ekonominin geri kalanına yayıldığı bir ortamda, ticari kredilendirme gibi daha az çekici bir işin, yıllar süren zayıflığın ardından köşeyi dönebileceğini söyledi.

Mayo, “Şirketlerin belirsizliği yeni normal olarak kabul etmesi ve yeni fabrika inşa etmesi, tesislere yatırım yapması ve işlerine devam etmesiyle talep geri geldi” dedi.

Bu trend, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bölgesel borç verenlere fayda sağlayabilir: Beşinci Üçüncü Mayo, ticari kredilerin JPMorgan gibi çeşitli devlere göre işlerinin daha büyük bir payını temsil etmesinden dolayı dedi.

Bireysel bankacılık da sağlıklı görünüyor. İşsizliğin düşük olması, borçluların konut kredileri, otomobil kredileri ve kredi kartları konusunda güncel kalmasını sağlayarak kayıpları sınırladı.

Yeni “hamam böceklerinin” ortaya çıkmaması nedeniyle çoğu banka için bu endişe azalmış olsa da, özel kredi alanında potansiyel patlamalar da dahil olmak üzere çeyrek için hala bazı riskler mevcut. JPMorgan CEO'su Jamie Dimon, geçen yıl yüksek faizli otomobil kredisi veren Tricolor Holdings'in çöküşünün ardından analistleri ve yatırımcıları “bir hamamböceği gördüğünüzde muhtemelen daha fazlası da vardır” konusunda uyarmıştı.

McGratty, bir diğerinin de mevduat üzerindeki rekabetin yoğunlaşıp yoğunlaşmadığı, zira bazı oyuncuların tasarruf sahiplerinin dolarlarını çekmek ve elinde tutmak için daha yüksek oranlar ödemek zorunda kalması olduğunu söyledi. Faiz oranlarının sabit kaldığı veya yükseldiği bir ortamda bu, borç verenlerin marjlarını baskılayabilir.

İki yıl boyunca piyasayı aşan getirilerden sonra yatırımcılar, son çeyreğin ne kadar güçlü olduğuyla değil, bu alışılmadık olumlu ortamın devam edip edemeyeceğiyle ilgilenmeye başladı.

“Çeyreğin güçlü geçeceğini biliyoruz, bu yüzden kendinize sorduğunuz sorunun sürdürülebilirlik ile ilgili olduğunu düşünüyorum, değil mi?” McGratty dedi. “Hepsi sürdürülebilir mi?”