Yani siz bana kıtamızın enerji açısından kendi kendine yeterli olduğunu ve buna rağmen geçen hafta petrolün şimdiye kadar gördüğümüzden daha hızlı çığlık attığını mı söylüyorsunuz? Yoksa tüm bu yeni Permiyen Havzası petrolünün bir önemi yok mu? Veya arabaların artık önceki petrol şoklarına göre çok daha az yakıt tükettiğini mi düşünüyorsunuz? Kısa vadede cevap ne yazık ki evet. Ülkemiz serbest girişime dayalı olduğu için bunun bir önemi yok. Biz komuta ekonomisi değiliz. Amerika Birleşik Devletleri başkanı, hatta bu başkan bile Kanada'nın ihracatının tamamını buraya göndermesi gerektiğine karar veremez. Her gün yurt dışına gönderdiğimiz 10 milyon varil civarındaki ham ve rafine ürünün önünü kapatamaz. Eğer öyle olsaydı, teorik olarak başka yerlerdeki arz şoklarından etkilenmezdik. “Teorik olarak” bu durum, bir gün yerden çıkardığımız ve uluslararası olarak gönderdiğimiz petrol türüne yetecek kadar rafineri kapasitesine sahip olma olasılığından kaynaklanıyor. Rafinerilerimizin hâlâ ithal ham petrole ihtiyacı var. Bu ülkede kapalı devre bir petrol piyasamız yok. Açık döngülüdür. Batı Teksas Orta ham petrolü olarak bilinen ABD petrol standardı, küresel gösterge Brent ham petrolüne göre indirimli olarak işlem görüyor. Ama şirketlerimiz isterlerse daha yüksek dünya fiyatından satış yapabilirler, dolayısıyla ikisi iç içedir. Başkan tüm ihracatı yasaklamadığı sürece fiyatlarımızı ayrıştıramayacağız ve verimli Permiyen gibi yerlerde bulunan hafif tatlı ham petrolün ihtiyacını karşılayan rafinerileri bir gecede kuracağız. Dolayısıyla konu petrol fiyatı olduğunda enerji bağımsızlığını unutun. Her gün yayınlanan fiyatla ne görüyorsanız onu alırsınız. ABD-İran savaşının körüklediği ralli, her ne kadar çok sayıda sıkışma yaşansa da, dev bir kısa sıkışmaya dayalı “sahte” değil. Ama iyi haberler var. Dünya, Basra Körfezi'nden çıkan küresel ham petrol kaynakları için hayati bir su yolu olan Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasını zamanla kaldırabilir. Dünya, üretimi oldukça hızlı bir şekilde artıracak yedek kapasiteye ve ekipmana sahip. Ancak yapımcılar bir değişiklik yapamıyorlar ve bu sadece bir haftalık savaş oldu. Bu nedenle, Orta Doğu'daki çatışma devam ederse, önümüzdeki birkaç hafta içinde petrolün varil başına günde 150, hatta 200 dolar olacağı konuşulacak. Kendini çelikleştir; kötümserlerin ağırbaşlılıkları olacaktır. 150 ile 200 dolar arasındaki konuşmaların bir kısmı her zamanki korku türünden olacak. Asık suratları ve uzmanlık parıltılarıyla sergilenecek olan ayıların geçit törenini, gerçek bir olumsuzluk ateşi olarak görebiliyorum. Birkaç iyi yılı olan ve başka hiçbir şeyi olmayan, asla ifşa edilmeyen şarlatan “uzmanlar”dan oluşan olağan çete, gırtlakları patlayana kadar çatılara olumsuzluk bağıracaklar. İşaretleme işleri için iyi sanırım. Neden sesleri yankılanacak? Neden kolayca yalanlanmıyorlar? 2022 yüzünden, bu yüzden. Rusya'nın Ukrayna'yı işgal ettiği Şubat sonu ve Mart 2022'de neler olduğunu düşünün. Rusya Ukrayna'ya yöneldiğinde, tüccarlar Rusya'ya uygulanacak petrol ambargosunun dünya arzından günde yaklaşık 7 milyon varil petrolü (hem petrol hem de diğer petrol ürünleri dahil) ortadan kaldıracağını varsaydılar. Bu, Brent ham petrolünün varil başına yaklaşık 95 dolardan birkaç hafta içinde 139 dolara yükselmesine neden oldu. Rus petrolünün piyasaya sızması ve üretimin dünya çapında artması nedeniyle petrolün savaş öncesi fiyatlara dönmesi yaklaşık altı ay sürdü. Artık Hürmüz Boğazı fiilen kapatıldığına göre, tüccarların Rus ambargosunda kaybedeceğimizden korktuğu petrol miktarının iki katını ortadan kaldıracak. Bu doğru. Geçen yıl Boğaz'dan günde ortalama 14 milyon varilin üzerinde petrol geçti. Artık pazara sunulması mümkün değil. Mahsur kaldı. Az önce gitti. Şimdilik. Dolayısıyla, eğer petrol 2022'de birkaç hafta içinde 7 milyon varil kayıpla 90 dolardan 139 dolara çıkabilirse, bu miktarın iki katı kayıpla çok daha fazla yükselebileceğine inanmak mantıklı. Bu nedenle varil başına 150 veya 200 dolarlık bir fiyatın mümkün olduğu düşünülmeli. Veya en azından önümüzdeki haftadan itibaren yorumculardan bu yelpazeyi duyacak ve okuyacaksınız ve bu, alanın içinde olacak. Kimse bu öngörülerle alay etmeyecek. 2022'de yaşananlardan dolayı vurulamıyorlar. Şimdi orada mı kalacak? Kimse bilmiyor. Sanki Boğaz'ın kapatılması gibi öngörülebilir bir şey, savaş başlamadan önce Başkan Donald Trump tarafından düşünülmemiş gibi. Stratejik Petrol Rezervini tamamen yeniden doldurmuş gibi değil. Başkan Joe Biden tarafından 2022'deki fiyat artışını durdurmaya yardımcı olmak için boşaltıldığı için neredeyse yarıdan biraz fazlası dolu. Bu kumar aslında o zamanlar işe yaradı. Artışı yavaşlatmaya ve nihayetinde köreltmeye yardımcı oldu. Bu başkan bu sefer SPR'ye dokunma ihtiyacını küçümsedi. Ancak iş petrole gelince, sonuçta yükselenin mutlaka düşmesi gerekir. Bunun nedeni, petrolün 150 dolardan itibaren hızlı talep yıkımına, ardından yavaş arz artışlarına ve nihayetinde başladığımız yere dönüşe neden olmasıdır. Operasyonel terim “nihayetinde”dir. Bunun ne zaman olacağını belirleyemeyiz. Bu, en azından bana göre, bir plan olmadan, sadece 2022 senaryosunu kullanarak, Boğaz hızla açılmadığı sürece, belki de önümüzdeki altı ay boyunca (Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden sonra piyasanın sakinleşmesi için geçen süre) çok daha yüksek fiyatlara sıkışıp kalacağımız anlamına geliyor. Düşündüğünüzde 2022 paradigması oldukça kabus gibiydi. S&P 500, hem petroldeki yükseliş hem de Fed'in yükselen enflasyonu bastırmak için faiz oranlarını hızla artırmasının etkisiyle Ocak 2022'deki kapanış zirvesinden Ekim kapanış dip noktasına kadar yaklaşık %25 düştü. Tüketici fiyat endeksi Haziran 2022'de %9,1'e kadar yükseldi; Başkan Trump, bunun 1981'den bu yana en yüksek olmasına rağmen ABD tarihindeki en kötü enflasyon olduğunu söyledi. Karşıolgusal. Artık elimizde Kovid arz kısıtlamaları yok ya da faiz oranlarını tarihi bir hızda artırmak üzere olan bir Fed yok; ki bu 2022'de art arda dört süper büyüklükte 75 baz puanlık artış içeriyordu. Ancak petrolün kısa bir süre için bile olsa 150 ila 200 dolar arasında seyretmesi, dünyanın büyük bir kısmını ciddi bir ekonomik yavaşlamaya sürükleyebilir. ABD ekonomisinin üçte ikisi hizmet, üçte biri sanayidir. Yine de bu iki küreden birinde yaşayan insanlar fiyatların yükseldiğini görecekler. Tuhaf bir şekilde, böyle bir petrol yükselişi, enflasyona yol açsa da, bu ülkedeki ekonomik aktiviteyi azaltacak ve Trump'ın Fed başkan adayı Kevin Warsh'a, görev süresi Mayıs ayında sona erecek olan Başkan Jerome Powell'ın (muhtemelen) yerine geçtiğinde faizleri düşürme yetkisi verecek. Petrol yüzünden hisse senetleri hakkında bu kadar kötü düşünmeyin. Piyasamız faiz indirimlerine diğer teşviklerden daha fazla tepki veriyor. Yine de gerçekçi olmanızı istiyorum. Dünya günde 105 milyon varil üretim yaparken bizim varil fiyatımız 60 dolardı. Boğazın kapanmasından sonra günde 14 milyon varil petrolü devre dışı bırakırsanız, petrolün şu anda karşı karşıya olduğumuz 100 doların çok ötesine çıkacağı kesindir. Bunu verilmiş bir şey olarak kabul edin. Peki bu, en azından 2022 gibi bir şeyden, belki sert bir Fed olmadan büyük bir artıştan endişelenmemiz gerektiği anlamına mı geliyor? Bu mümkün çünkü Beyaz Saray'ın Boğaz sorununu hızla çözüp çözemeyeceği belli değil. Enerji Bakanı Chris Wright Pazar günü Fox News'te yaptığı açıklamada, ABD'nin İran'ın “füzeler ve insansız hava araçlarıyla saldırı yeteneğini sınırlamak için çalıştığını ve bu yıpratma oranının önümüzdeki günlerde artacağını” söyledi. Şöyle devam etti, “O yüzden dikkatli olacağız, dikkatli olacağız ama yakında enerji akacak.” Sigortayı da duyuyoruz ama alan yok. ABD Donanması'nın tankerlere Boğaz boyunca eskortluk yapmak için kullanıldığını duyuyoruz. Ancak “açılması” mutlaka kullanılacağı anlamına gelmez. Çok endişe verici. Donanma petrol tankerlerine bizzat pilotluk yapmayacağı sürece, gerçeklik olmasa da en azından gevezelik açısından 150 ila 200 dolara gideceğimizi varsaymak zorundayız. Ancak zaman içinde piyasalarımızın karşılaştığı pek çok sıkıntı gibi, az önce izini sürdüğüm bu olumsuz senaryoya dayanarak Pazartesi günü satış yaparsanız, tarih pişman olacağınızı söylüyor. Tekrar 2022'ye dönün. S&P 500'deki düşüşün önüne geçmek müthiş olurdu. Şubat ayındaki Rusya saldırısının ilk gününde satış yapmak ve sonra tekrar en dibe inmek zorunda kalırdınız – sanki o anda ne zaman olduğunu bilmek kolaymış gibi. 2022'nin resmi dip noktası olmasa da, o yılın Haziran ayının, yılın en düşük seviyelerine oldukça yakın olması nedeniyle girmek için iyi bir zaman olduğu ortaya çıktı. Ama nasıl bilebilirdin? Hiçbir şeyin doğru gideceğine dair gerçek bir işaret yoktu. Petrol hâlâ yüksekti. Fed hala sıkılaştırmaya devam ediyordu. Bu, en iyi makinelere sahip en iyi tüccarların bile kavrayışının çok ötesinde bir basiret düzeyi gerektirirdi. Fed'in dramatik hamleleri önünüzdeyken bile, bunu atlatmak çok daha iyi. Şimdi de aynı şeyin geçerli olduğunu düşünüyorum. Çünkü bu 14 milyon varildeki kaybın ne olursa olsun geçici olduğu düşünülmeli. Petrol, hem Orta Doğu'dan hem de dünyanın dört bir yanından önemli ölçüde daha yüksek fiyatlarla piyasaya girmenin yolunu bulacak. Bir düşüş beklemek için iyi bir neden olsa bile hisse satmak için kötü bir nedendir çünkü düşüşün ne zaman biteceğini ve rallinin devam edeceğini tahmin edemeyeceksiniz. Ve eğer savaş sırasında hisse senetleri üzerindeki baskı gerçekten sadece petrol fiyatıyla ilgiliyse, o zaman yükseliş eninde sonunda devam etmelidir. Peki ne yaparsın? Bence yapabileceğiniz en önemli şey 150 ila 200 dolarlık çevrelere dair korkunuzu kaybetmek. Seni korkutmak için ellerinden geleni yapacaklar. Bunu onların işi olarak düşünün. “Herhangi Bir Piyasada Nasıl Para Kazanılır” bölümünde de açıkça belirttiğim gibi, işiniz içeride kalmaktır. İsterseniz biraz para toplayabilirsiniz, tıpkı Kulüp için yaptığımız gibi, ancak artık güvenilir S&P Kısa Menzilli Osilatörüme göre piyasa temelde aşırı satıldığı için, satmak yerine satın almakla daha çok ilgileniyoruz. Cumartesi günkü işlem haftamızı üyeler için bir parça halinde özetledik. Yapmamanız gereken şey paniktir. Boğazın kapanması nedeniyle 14 milyon varillik bir çıkarma tahminim, çıkarılabilecek maksimum rakamı temsil ediyor. Birkaç milyon varilin diğer ülkeler tarafından hemen doldurulduğunu göremediğimiz göz ardı edilemez. Yani, petrol piyasası sakinleştiğinde, rip satılacak ve petrol geri dönecek. Eğer borsadan çıkarsanız, düşük faizler ve düşen petrolden gelecek yükselişin geride kalacağının sözünü verebilirim. Özellikle multi-trilyonluk özel kredi piyasasındaki kriz endişelerinden kaynaklanan korkularla uğraşırken, bunun göz önünde bulundurulması gereken büyük bir tümsek olduğunu biliyorum; yakın zamanda Pazar günü yayınlanan bir düşünce yazısında buna rastladım. Ama bunu yapmalısın. Hayır, petrolün 150 ya da 200 dolara gideceğini görmek yükselişe işaret değil. Ancak bu piyasa fiyatlarına verilen tepki yükseliş yönünde; o kadar yükseliş ki, oranlar düşerken, vaktinden önce ayrılmak bile Boğaz'ın açılmasını veya dünya çapındaki muslukların açılmasını kaçırma riskini taşıyor. O halde bir kez daha kendinizi güçlendirin. 1981'den bu yana pek çok kez olduğu gibi, sonrasındaki yükselişi kaçırmadan kaçınamayacağınız satışlara hazır olun. (Jim Cramer's Charitable Trust'taki hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü'ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.
Jim Cramer'ın ABD-İran savaşı ve petrol yükselişi sırasında yatırımcılara tavsiyeleri
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın