Ünlü açığa satış satıcısı Jim Chanos, bir zamanlar ticareti bu kadar çekici kılan değerleme farkının büyük ölçüde ortadan kaybolduğunu söyleyerek yakından takip edilen Bitcoin'e karşı bahis çukurlaştırma stratejisini kapattı. Chanos, Cumartesi günü X'teki bir sosyal medya gönderisinde, Cuma günkü piyasa açılışından itibaren, kısa pozisyon Stratejisi ve Bitcoin'e uzun pozisyon verme ikili ticaretini çözdüğünü söyledi. Hareket, Strateji hisselerinin 2025 zirvesinden yaklaşık %50 düşerek, bir zamanlar devasa Bitcoin varlıkları için ödemeye hazır olan premium yatırımcıların çoğunu silmesinden sonra geldi. Yazılım şirketi son yıllarda milyarlarca dolar değerinde Bitcoin satın alarak amiral gemisi kripto para biriminin en büyük kurumsal sahibi oldu. Bu yılın başlarına kadar eski adıyla MicroStrategy olan Strateji, bitcoin stokunu biriktirmek için kaldıraç kullandı ve bir zamanlar bitcoin varlıklarına göre yüksek bir primle işlem gördü. MSTR YTD mountain Strateji, Chanos'a referanslı Strateji'nin piyasada ima edilen net varlık değerini veya bir şirketin piyasa değerini elinde bulundurduğu varlıkların değeriyle karşılaştıran bir ölçüm olan mNAV'ı yıldan bugüne paylaşıyor. Strateji'nin durumunda bu neredeyse tamamen Bitcoin'den oluşuyor. Chanos, Aralık 2024'teki Bears In Hibernation Konferansı'nda bu ticareti özel olarak ilk kez önerdiğinde, Strateji'nin mNAV'ı 2,5 kata yakındı, bu da yatırımcıların, Strateji'nin sahip olduğu her 1 dolarlık bitcoin için yaklaşık 2,50 dolar ödediği anlamına geliyordu. O zamandan bu yana, Bitcoin rekor seviyelere yakın kalsa da Strateji'nin hisseleri düştü ve Strateji hisselerine eklenen fazla değer küçüldü. Chanos, Strateji paylaşımlarındaki düşüşe paralel olarak mNAV katsayısının o zamandan bu yana yaklaşık 1,2'ye daraldığını açıkladı. Chanos & Co. müşterilerine, “Hala daha fazla mNAV sıkıştırması için daha fazla alan olduğuna inanıyor olsak da, tez büyük ölçüde geçerliliğini yitirdi” dedi. “Bu ticareti, Temmuz 2025 gibi yakın bir tarihte ~2,0x'ten düşmüş olan mNAV'ın 1,25x'in altında olmasıyla karşılamak ihtiyatlı olacaktır.” 2001'deki çöküşünden bir yıl önce Enron'a açık pozisyon açmasıyla tanınan ünlü açığa satıcı, hedge fonunu 2023'ün sonlarında bir aile ofisine ve danışmanlık işine dönüştürdü. Chanos & Co., Chanos'un sosyal medya gönderisine eklenen bir notta “MSTR adi hisse senedi ihraç etmeye devam ettikçe primin zaman içinde sıkışmaya devam etmesi gerekir, ancak MSTR kaçınılmaz olarak 1,0 kat mNAV'a doğru ilerlerken ticaretin son ayağını başkalarının takip etmesine izin vermenizi öneririz” diye yazdı.
Jim Chanos, hisse senedinin Bitcoin primi çökerken Stratejiyi kısa devreden çıkarıyor
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın