Japonya enflasyonu Mart 2022'den bu yana ilk kez BOJ'un %2 hedefinin altına düştü

Japonya'nın manşet enflasyon oranı Ocak ayında Mart 2022'den bu yana en düşük seviyesi olan %1,5'e düştü.

Bu okuma, enflasyonun Japonya Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin üzerinde kaldığı 45 ay süren seriyi sonlandırdı.

Taze gıda fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyon oranı, Ocak 2024'ten bu yana en düşük seviye olan %2'ye geriledi ve Reuters anketine katılan ekonomistlerin %2'lik tahminleriyle örtüştü. Aralık ayındaki yüzde 2,4'e göre düşüş yaşandı.

Taze gıda ve enerji fiyatları hariç “çekirdek” enflasyon, Aralık ayındaki %2,9'a kıyasla %2,6 olarak gerçekleşti.

Yavaşlamada taze gıda, çiğ et ve taze çiçek fiyatlarındaki düşüşlerin yanı sıra petrol ürünlerindeki keskin düşüş etkili oldu.

Mal enflasyonu Ağustos 2021'den bu yana en düşük seviyesi olan %2,7'den %1,6'ya düşerken, hizmet enflasyonu %1,4'te sabit kaldı.

Ocak ayında Japonya Merkez Bankası, 1 Nisan'da başlayacak 2026 mali yılı için enflasyon tahminlerini yükseltti. Ekim 2025 görünümünde çekirdek enflasyonu sırasıyla %1,8 ve %2'den %1,9'a ve “çekirdek” enflasyonu da %2,2'ye yükseltti.

BOJ ayrıca, görünümünde, gıda fiyatlarının istikrara kavuşması ve hükümetin yaşam maliyetlerini hafifletme çabaları nedeniyle tüketici fiyatlarındaki yıllık artışın 2026'nın ilk yarısında muhtemelen %2'nin altına düşeceğini yazdı.

Pirinç enflasyonu art arda sekizinci ayda da yavaşlayarak %27,9'a geriledi.

Bu önlemler arasında Başbakan Sanae Takaichi'nin yüzde 8'lik gıda vergisini iki yıl süreyle askıya alma yönündeki seçim vaadi de yer alıyor.

Takaichi, 8 Şubat'ta yapılan Alt Meclis seçimlerinde ezici bir zafer elde etti; iktidardaki Liberal Demokrat Parti 316 sandalye kazandı; bu, İkinci Dünya Savaşı'nın sona ermesinden bu yana tek bir partinin en güçlü performansıydı.

Enflasyon okuması, Japonya ekonomisinin Pazartesi günü dördüncü çeyrekte %0,1 büyüyerek teknik resesyondan kıl payı kurtulmasının ardından geldi.

Oxford Economics'in önde gelen Japon ekonomisti Norihiro Yamaguchi'ye göre, manşet enflasyondaki yavaşlamaya rağmen Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını ertelemesi pek mümkün görünmüyor.

Japonya'nın Aralık ayında akaryakıt vergisini kaldırmasının ardından enerji maliyetlerinin düştüğünü, taze gıda fiyatlarının ise istikrarsızlığını sürdürdüğünü söyledi.

Sonuç olarak, taze gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek-çekirdek endeks, altta yatan fiyat baskılarına ilişkin daha net bir gösterge sağlıyor ve %2,9'dan yalnızca kademeli olarak %2,6'ya geriliyor.

Yamaguchi, bahar dönemi ücret müzakere verilerini değerlendirdikten sonra BOJ'un Haziran toplantısında faiz oranlarını %1'e yükseltmesini bekliyor.