İran savaşı yapay zeka çip şirketlerinin maliyetlerini nasıl artırıyor?

AI rallisi bu kazanç sezonunda da devam etti. Ancak patlamaya güç veren temel donanımı inşa eden şirketler, İran savaşının tedarik zincirleri ve karlılıkları üzerinde baskı oluşturduğu konusunda uyardı.

Orta Doğu'da sarmallaşan bir çatışma, petrol fiyatlarının hızla yükselmesine ve teknoloji sektörü için hayati öneme sahip tedarik zincirlerinin sekteye uğramasına neden oldu. ABD ve İran arasındaki çıkmazın devam etmesi nedeniyle, helyum da dahil olmak üzere önemli çip yapımı malzemelerinde kıtlık yaşanması bekleniyor.

TSMCüreten Nvidia Chip, Orta Doğu'daki durumun kârlılığını etkileyebileceğini, bazı kimyasal ve gaz fiyatlarının muhtemelen artacağını söyledi. FoxconnDünyanın en büyük sözleşmeli elektronik üreticisi, bu yıl Orta Doğu'daki etkinlikleri önemli bir zorluk olarak belirledi. Talaş üreticisi Infineon savaş sonucunda değerli metal, enerji ve nakliye maliyetlerinin artacağını söyledi.

IDC analisti Francisco Jeronimo, CNBC'ye yaptığı açıklamada şirketlerin durumunun daha da kötüleşebileceğini söyledi.

“Bu yıl daha fazla olumsuz etki bekleyebiliriz… gaz, enerji ve navlun fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyesinde ve durum azalsa bile muhtemelen birkaç çeyrek daha yüksek kalacak” dedi. “Potansiyel bir ateşkes olsa bile arz tarafındaki hasar bir gecede düzelmez.”

Tedarik zincirinin bozulması ve enerji maliyetleri, İran savaşının ortasında çip şirketlerini endişelendiren iki alan.

Esas olarak doğal gaz üretiminin bir yan ürünü olarak üretilen helyum, yarı iletken üretimi için çok önemlidir. Dünyanın en büyük gaz sahasının bir kısmına sahip olan ve dünyanın en büyük ikinci tedarikçisi olan Katar, İran'ın saldırıları nedeniyle ihracat kapasitesinin kısıtlandığını gördü. S&P Global'e göre Katar, 2025'te pazarın %30'undan fazlasını sağladı.

Brom ve alüminyum gibi yarı iletken üretim süreci için hayati önem taşıyan diğer malzemelere erişim de etkilendi. Mart ayında, savaşın hava taşımacılığını sekteye uğratması nedeniyle Avrupa'daki çip alıcıları daha fazla para ödüyor ve yedek mağazalardan yararlanıyordu.

Jeronimo, çip şirketlerinin “hepsi belirli bir bölgeye daha az bağımlı olmak için çeşitlendirmeleri gerektiğini anlıyor” dedi. Kısa vadeli bir perspektiften bakıldığında, TSMC'nin envanter tamponları oluşturduğunu ve kaynak kullanımını çeşitlendirdiğini ekledi.

Tayvanlı çip üreticisinin stratejisinin, “iyi çeşitlendirilmiş bir küresel tedarikçi tabanı oluşturmak ve yerel tedarik zincirini geliştirmek için sürekli olarak çok kaynaklı tedarik çözümleri geliştirmek” olduğunu söyledi Mali İşler Direktörü Wendell Huang, Nisan ayında yapılan bir kazanç açıklamasında.

KDV GrubuYonga üreticilerine parça tedarik eden şirket, tedarik zincirinde kesinti yaşadığını ve savaş sonucunda malların sevkiyatını müşterilere yeniden yönlendirmek zorunda kaldığını söyledi. Şirket, 2026 yılı genel görünümü üzerinde önemli bir etki beklemediğini belirtirken, şirketin ilk çeyreğindeki satışların 20-25 milyon İsviçre frangı (25,5 milyon dolardan 32 milyon dolara) düştüğünü bildirdi.

William Blair analisti Sebastien Naji, CNBC'ye yaptığı açıklamada, artan enerji maliyetlerinin şu anda üreticiler ve fabrikalar için “en ciddi” sorun olduğunu söyledi.

Ancak Orta Doğu'daki çatışma ne kadar uzun sürerse, “ikinci ve üçüncü dereceden bileşen maliyetleri, satıcı marjları ve genel yapay zeka veri merkezi ekonomisi üzerindeki etkiler de o kadar önemli” diye ekledi.

Bu şirket kazanç sezonunda ortaya çıkan tedarik zinciri etkileri ve artan maliyetler, ABD-İran çıkmazının devam etmesi durumunda olumsuz rüzgarların başlangıcı olabilir.

Naji, “Eğer abluka yaz boyunca devam ederse, gelecek kazanç dönemlerindeki riskleri ve etkileri yeniden gözden geçirme olasılığımız artar.” dedi.

Pazartesi itibarıyla ABD Başkanı Donald Trump'ın Pazar günü Tahran'a yönelik tehditleri artırmasıyla ABD ve İran'ın anlaşmaya varmaya yaklaştığına dair herhangi bir işaret yoktu.

Japon yarı iletken test ekipmanı üreticisi En ileri kazançlarında, “Orta Doğu'da artan gerilimlerin potansiyel olarak küresel ekonomide yavaşlamaya yol açabileceği endişeleri” nedeniyle “şirketi çevreleyen iş ortamının öngörülemez olmaya devam ettiğini” söyledi.

Şirket, kazançlar üzerindeki doğrudan etkinin şu anda sınırlı olmasına rağmen, lojistik de dahil olmak üzere bazı maliyetlerin zaten ortaya çıktığını ve tedarik zincirinde eksikliklerin ortaya çıkabileceğini söyledi.

Ancak şu ana kadar yapay zeka patlaması yatırımcıların temkinli davranmasını engelliyor ve hisse senetleri yükselişe devam ediyor.

Morningstar'ın baş sermaye stratejisti Michael Field, CNBC'ye verdiği demeçte, çip şirketlerinin son haftalarda elde ettiği büyük kazanımlara işaret ederek, “Şimdiye kadar yaşanan herhangi bir aksaklık, yatırımcıların yapay zekaya olan güvenindeki yükselişin gölgesinde kaldı.” dedi.

Nasdaq'ın PHLX Yarı İletken Sektör Endeksi ABD'de işlem gören en büyük 30 çip şirketini kapsayan şirket, son üç ayda %41 arttı.

“Yalıtım yapılacak firmalar [against impacts from the Iran war] Jeronimo, güvenlik stoğuna, çeşitlendirilmiş kaynak kullanımı ve üretim kapasitesi üzerinde fiyatlandırma gücüne sahip olanların,” dedi.

“Diğer herkes 2026'nın geri kalanında artan maliyet baskısı altında olacak.”