Yatırımcılar son yıllarda büyük hisse senedi kazanımı arayışının yurtdışına taşınması ve yoğunlaşmış piyasaların ötesinde çeşitlilik arayışına girmesi nedeniyle gelişmekte olan piyasalara para akıttı. S&P 500. Ancak ABD-İran askeri çatışması, yoğunlaşma sorununu yeniden şekillendirdi ve çoğu yapay zeka patlamasına bağlı olan belirli sayıda hisse senedine bağlı kazançlar söz konusu olduğunda, gelişmekte olan piyasalardaki risk düzeyinin altını çizdi.
iShares MSCI Gelişen Piyasalar ETF'si (EEM) son birkaç yılda ve 2026'ya kadar güçlü bir performans sergiledi; 2025'te %29 artış gösterdi ve bu yıl hâlâ küçük bir kazanç elde etmeyi sürdürüyor. Bununla birlikte, varlıkları büyük ölçüde Asya'ya yönelmiş durumda; Çin, Güney Kore, Hindistan ve Tayvan'a büyük oranda maruz kalıyor; bunlar birlikte endeks ağırlığının dörtte üçünden fazlasını temsil ediyor ve Taiwan Semiconductor ve Samsung dahil olmak üzere teknolojiye bağlı en büyük hisse senetlerinin çoğu.
ETF şirketi Global X'in aktif yatırım ekibinin kıdemli başkan yardımcısı ve gelişmekte olan piyasalar portföy yöneticisi Malcolm Dorson, bu hafta başlarında CNBC'nin “ETF Edge” programında “Gelişen piyasalardaki endekse bakarsanız, bunun hala kabaca %80 Asya olduğunu görürsünüz” dedi. “Bu size çok fazla konsantrasyon riski veriyor” dedi.
Genel olarak, GOÜ endeksi %30'un üzerinde teknoloji sektörü ağırlığına sahiptir.
Güney Kore hisse senetleri bu hafta aşırı dalgalanmalar yaşadı. Orta Doğu'da artan savaşın Asya'ya enerji tedarikiyle ilgili endişelere yol açmasıyla piyasa, Çarşamba günü bugüne kadarki en kötü tek günlük hareketini gerçekleştirdi; burada yapay zekâ patlamasını körükleyen bellek sektöründeki en büyük hisse senetleri enerji yoğun süreçlere dayanıyor. Güney Kore endeksi şimdiye kadarki en kötü gününün ardından Perşembe günü toparlanarak 2008'den bu yana en iyi gününü gerçekleştirdi. iShares MSCI Güney Kore ETF (EWY) bu hafta hala %13'e yakın düşüşte.
Güney Kore hisse senetlerindeki muazzam oynaklığın bir kısmı, hisse senetlerinin son zamanlarda ne kadar iyi performans gösterdiğine ve kaç perakende yatırımcının bunları tutarak büyük kazanç elde ettiğine bağlı. Gelişmekte olan piyasa endekslerinde en üst sıralarda yer alan SK Hynix geçen yıl %274 oranında değer kazanırken, Samsung %125 oranında değer kazandı.
iShares MSCI Güney Kore ETF'sinin son bir yıllık dönemdeki performansı.
Askeri çatışmaların patlak vermesinden bu yana petrol fiyatlarında yaşanan büyük artış, küresel piyasaları sarstı. Cuma günü, Brent ham vadeli işlemleri 90 doların üzerine çıktı ve ABD Batı Teksas Orta vadeli ham petrol vadeli işlemleri bu hafta %30'dan fazla artışla bu aralığa yaklaşırken, Brent yaklaşık %26 artış gösterdi.
Enerji piyasası uzmanları, Asya ülkelerindeki enerji sıkışıklığının, Çin'in bu hafta yerli petrol rafineri şirketlerine yakıt ihracatını durdurmalarını söyleme yönündeki rapor edilen kararında görülebileceğini ve enerji piyasası uzmanları, daha fazla Asya ülkesinin enerji stoklarını korumak için benzer hamleleri izleyebileceğini söyledi.
ETF yatırım stratejistlerine göre gelişmekte olan piyasaları terk etmenin zamanı değil ve bazı makroekonomik faktörler uzun vadede bu piyasalardaki üstün performansı sürdürebilir. Ancak Dorson, yatırım stratejisine yönelik “halter yaklaşımı”nın akıllıca olabileceğini, tek bir bölgeye bağlı kalmak yerine farklı türdeki gelişmekte olan piyasalar arasındaki riskleri dengelemenin akıllıca olabileceğini söyledi. Bu şekilde düşünmenin, uluslararası görünürlüğü sürdürmek isteyen yatırımcıların Latin Amerika'ya Asya pazarlarına karşı bir denge olarak bakmasına yol açması gerektiğini söylüyor.
Dorson, “Sanırım ikisine de sahip olmanız gerekiyor” dedi.
Arjantin, Brezilya ve Kolombiya gibi ülkelerin enerji ve emtia piyasasına yoğun bir şekilde bağlı olduğunu ve artan petrol fiyatlarının bu ekonomiler için ek bir rüzgar oluşturabileceğini söyledi. “Hikayenin %25 ila 33'ünün emtialara maruz kalmanın çekiciliği olması gerektiğini söyleyebilirim” dedi. Latin Amerika ülkelerinde ekonomiler için ek rüzgar kaynağı olabilecek siyasi reform çabalarının da bulunduğunu ekledi. “Tüm gözler mali reformu yönlendirebilecek siyasi değişim üzerinde” dedi ve bunun bölge genelindeki finansal hizmetler sektörü hisselerine fayda sağlayabileceğini de sözlerine ekledi.
Birçok Latin Amerika piyasasındaki hisse senetleri ABD hisse senetlerine göre önemli indirimlerle işlem görmektedir; pek çok fiyat-kazanç oranı S&P 500'dekinin yaklaşık yarısı kadardır. Örneğin, Vanguard'ın S&P 500 ETF'si, VOOşu anda 28 F/K oranıyla işlem görürken, gelişmekte olan piyasaların ETF'si, VWOF/K oranı 18'de işlem görüyor.
Canlı yayının ötesine geçerek ETF pazarını şekillendiren trendlere ve rakamlara daha yakından bir bakış sunan haftalık bültenimize kaydolun.
Sorumluluk reddi beyanı
Bir yanıt yazın