İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını yüzde 3,75'e düşürdü

İngiltere Merkez Bankası, Perşembe günü 2025'in son para politikası hamlesinde az farkla faiz oranlarını düşürme yönünde oy kullandı.

Merkez bankasının dokuz üyeli para politikası komitesi (MPC) Perşembe günü, gösterge faiz oranının 25 baz puan düşürülerek %3,75'e düşürülmesi yönünde 5-4 oy kullandı ve bu yılın dördüncü indirimi oldu.

Ekonomistler, zayıf ekonomik veriler, yumuşayan işgücü piyasası ve son zamanlarda enflasyonun beklentileri aşan bir düşüş yaşadığı bir dönemde faiz indirimi yapılmasını bekliyordu.

Bununla birlikte, BOE Başkanı Andrew Bailey'nin, Kasım ayındaki %3,2 seviyesindeki enflasyon oranının hâlâ merkez bankasının %2 hedefinden uzak olduğunu savunan dört politika yapıcı yerine komitenin daha güvercin üyelerinden yana olması nedeniyle oylama dar bir oylama oldu.

PPC yaptığı açıklamada, enflasyonun hedefin üzerinde kaldığını ancak “artık yakın vadede hedefe daha hızlı gerilemesinin beklendiğini” ifade etti.

Ancak, “para politikasındaki daha fazla gevşemenin derecesinin enflasyon görünümünün evrimine bağlı olacağı” uyarısında bulundu.

Mevcut kanıtlara dayanarak, MPC “Banka Faiz Oranı” dedi. [the BOE’s benchmark interest rate] kademeli olarak aşağı yönlü seyrini sürdürmesi muhtemeldir. Ancak politikanın daha da gevşetilmesine ilişkin kararlar daha yakın bir karara dönüşecek.”

Sterlin Açıklamanın ardından dolar karşısında yatay seyretti. FTSE100. Gösterge 10 yıllık İngiltere tahvilinin getirisi 3 baz puan artışla %4,510'a yükseldi.

Şimdilik, faiz oranlarındaki indirim, borç almayı daha ucuz hale getirdiği için baskı altındaki tüketiciler tarafından memnuniyetle karşılanacak, ancak birçoğu tasarruflarının daha düşük getirisi nedeniyle kaybediyor.

Şansölye Rachel Reeves, merkez bankasının düzenlemesini memnuniyetle karşıladı ve bunun yaşam pahalılığı baskılarına yardımcı olacağını söyledi.

“Bugünkü faiz indirimi seçimden bu yana yapılan altıncı faiz indirimi” [in July 2024]17 yılın en hızlı kesinti hızı ve konut kredisi olan aileler ve kredili işletmeler için iyi bir haber” dedi ve “yaşam maliyeti konusunda yapılacak daha çok şey var” diye ekledi.

Ekonomistler, makroekonomik verilerin daha fazla hareket alanı veya manevra alanı yaratmaya devam etmesi halinde merkez bankasının bir sonraki faiz indirimini 2026 başlarında yapabileceğini düşünüyor. BOE Perşembe günü yaptığı açıklamada, ekonominin 2025'in dördüncü çeyreğinde büyüme kaydetmemesini beklediğini söyledi.

Bununla birlikte, kaç tane kesik görebildiğimiz konusunda uyarılar var.

Barclays'in Birleşik Krallık baş ekonomisti Jack Anlamı, Perşembe günü açıklamanın ardından CNBC'ye verdiği demeçte, “Kesintiler göreceğiz ama belki de bundan sonra çok fazla kesinti görmeyeceğiz.”

“[After] Büyümedeki düşüş, enflasyondaki düşüş, muhtemelen daha fazla kesintinin geleceğini kabul etmek zorundalar, ancak seçeneklerini açık tutuyorlar” dedi CNBC'nin “Karar Zamanı”na.

JPMorgan'ın Birleşik Krallık baş ekonomisti Allan Monks Çarşamba günü yaptığı analizde, “Daha fazla gevşeme açıkça Aralık toplantısının ötesinde görünüyor” dedi. JP Morgan'ın mevcut baz senaryosu Mart ve Haziran aylarında iki faiz indirimi daha yapılması ve baz oranın %3,25'e düşürülmesi yönünde.

“Ancak, merhemdeki bir uç nokta da 2026 için yüksek ücret beklentileridir. Bu BOE'yi temkinli tutuyor, ancak oradaki tablo yumuşarsa BOE'yi kademeli genişleme yolundan uzaklaştırabilir ve Şubat ayında başka bir faiz indirimi için pencere açabilir.” dedi.

Morgan Stanley'in Birleşik Krallık Baş Ekonomisti Bruna Skarica ve stratejist Fabio Bassanin, bir notta enflasyon baskılarındaki düşüş ve işsizlik oranındaki artış nedeniyle Şubat ayında bir faiz indirimi daha beklediklerini söyledi. Ancak bir sonraki faiz indirimi geldiğinde gelecekteki kesintilerle ilgili “muhafazakar mesajlar” bekliyorlardı.

“Bundan sonra, yalnızca enflasyon ve ücret verilerinin gelişimi ile tahminlerimizde inatçı bir işsizlik oranının görülmesine bağlı olarak BOE'nin 2026'nın ilk yarısında, Nisan ve Haziran aylarında iki faiz indirimi daha yapabileceğini düşünüyoruz.”