Hisse senetleri 'dibi' gördü. İşte 2025'te neler var

Bu rapor, CNBC'nin bu haftaki “Inside India” haber bülteninden alınmıştır; bu haber bülteni size, gelişmekte olan güç merkezi ve onun hızlı yükselişinin ardındaki büyük şirketler hakkında güncel, bilgilendirici haberler ve piyasa yorumlarını sunmaktadır. Gördüğünüz gibi mi? Abone olabilirsiniz Burada.

Hindistan borsası bu yıla pek iyi bir başlangıç ​​yapmadı. Yüksek değerleme katsayılarının yanı sıra azalan kazanç beklentilerine ilişkin korkular da istikrarlı bir düşüşe yol açtı. Şık 50.

Endeks, Eylül sonundaki en son zirvesinden bu yana yüzde 10'luk bir düşüşle düzeltme bölgesine yeniden girdi.

Aslında, yılbaşından bu yana gösterge artık kırmızı renkte. Ancak yatırımcılar için bu pek de sıra dışı bir durum değil. Benim hesabıma göre Nifty 50, son 10 yılın yedisinde yılın beşinci işlem gününde negatife döndü.

Ancak bu sefer durum farklı. Yeni yıla giren birçok analist, şirketlerde artan değerlemeler ve yavaşlayan kazanç artışına ilişkin endişelerini dile getirdi.

Bu, Hindistan borsasının dünkü yükseliş hissiyatından çok farklı. S&P 500üst üste ikinci yılda %20'den fazla arttı.

HSBC hisse senedi stratejistleri, piyasalardaki kasvetli havanın muhtemelen devam edeceğine inanıyor.

“Kazançlar hayal kırıklığı yaratırken fikir birliği azaldı [financial year 2025] Bankanın Herald van der Linde liderliğindeki Asya Pasifik stratejistleri Perşembe günü müşterilere yazdığı bir notta, NIFTY 50 için büyüme tahminlerinin %15'ten %5'e çıktığını, yatırımcıların muhtemelen pozisyonlarını yeniden değerlendireceklerini ve piyasa getirilerini sınırlayacaklarını söyledi. Hindistan hisse senetleri nötr durumda.

Morgan Stanley, geçen yıl hisse senetlerinin sekiz yıl aradan sonra ilk kez tahvil ve altından daha kötü performans gösterdiğine (adil olmak gerekirse, çoğu küresel piyasanın performansını geride bıraktığına) dikkat çekti.

“Yatırım bankası yetkilisi Ridham Desai, “Uzun vadede, finansal varlıklarda hisse senetlerinin başı çekeceğini ve fiziksel varlıklar arasında altının parlayacağını düşünüyoruz” dedi.

Birçoğu ayrıca Hindistan hisse senetlerinin uzun düşüşlerinin ardından artık alım için olgunlaştığına inanıyor.

Bernstein stratejisti Venugopal Garre geçen hafta müşterilere yazdığı bir notta “Hindistan dibe vurdu” diye yazdı. Garre, ekonomik büyümenin önümüzdeki üç ila altı ay içinde toparlanmasını bekliyor ve yatırımcıları bu geri dönüşün önüne geçmeye çağırıyor. “İyileşmeden önce yatırım yapılması öneriliyor” diye ekledi. Bernstein, Nifty 50'nin yılı mevcut seviyelerden %13 artışla 26.500 seviyesinde tamamlamasını bekliyor.

Morgan Stanley, merkezi hükümetin bütçesini açıklayacağı Şubat ayında mali açığı muhtemelen azaltacağını, bunun da tahvil getirilerini düşürebileceğini ve şirketlerin borçlanma maliyetlerini azaltabileceğini söyledi.

Bu görüş Citi'deki hisse senedi stratejistleri tarafından da destekleniyor. Hindistan ekonomisinin, hükümetin geçen yıl durgunluk içinde olan altyapı harcamalarındaki artış sayesinde bu yıl %6,5 oranında büyümesini bekliyorlar.

Citi'den Surendra Goyal müşterilere yazdığı bir notta, “Piyasanın son düzeltmelerden sonra daha makul değerlemeleri göz önüne alındığında, hisse senedi getirileri konusunda yapıcı bir bakış açımız var” dedi. Yatırım bankası ayrıca Nifty'nin yılı %10,5 artışla 26.000 seviyesinde tamamlamasını bekliyor.

Hindistan yetkilileri, ekonomisinin 2024-2025 mali yılında %6,4 oranında büyümesini bekliyor. Hindistan Ulusal İstatistik Ofisi, Salı günü ilk avans tahminini açıkladı; bu, Hindistan'ın gayri safi yurt içi hasılasının pandemi nedeniyle %5,8 oranında küçüldüğü 2020'den bu yana en düşük seviyeydi. Tahmin, Hindistan Merkez Bankası'nın mevcut mali yıl için %6,6'lık tahmininin altında. HSBC ve HDFC Bank'taki ekonomistlerin tahmin hakkında görüşleri şöyle:

Hindistan, ülkenin denizaşırı misyonlarının ihracatı artırmaya yardımcı olmasını istiyor. Hükümet kaynaklarının CNBC-TV18'e verdiği bilgiye göre, Hindistan Ticaret Bakanlığı Hindistan misyonlarından pazar istihbaratı çalışmalarını artırmalarını ve ihracat fırsatlarını belirlemelerini istedi. 20 kilit ülkedeki Hint misyonlarının ticari başkanları, bakanlık tarafından organize edilen ve ihracatın arttırılmasına odaklanılacak üç günlük bir toplantı için bir araya gelecek.

Portföy yöneticisi, Trump'ın ikinci döneminin Hint hisse senetlerine fayda sağlayacağını söyledi. GIB Asset Management'ın portföy yöneticisi Kunal Desai'ye göre, ABD Başkanı seçilen Donald Trump'ın Çin'e ağır gümrük vergileri uygulama planları, Hindistan'ın jeopolitik konumunu “Trump 2.0 döneminde olumlu” kılıyor. Desai, “Müşterilerin tedarik zincirlerinde çift kaynak yaklaşımını benimsemeye çalışması nedeniyle bir dizi Hintli şirket bundan yararlanıyor” dedi.

Hindistan bir “bileşik makinedir”. Hindistan hisse senetlerinde yaşanan gerileme nedeniyle 2024'ün sonunda Hindistan'a yatırımcı ilgisi azaldı. Ancak bir portföy yöneticisi ülke konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Piyasadaki düşüşün bir satın alma fırsatı olduğunu söylüyor ve 2025 için satın alınacak üç Hint hisse senedinin ismini veriyor. [For subscribers only]

Hint hisse senetleri yıla düşüşle başladı. Şık 50 Endeks geçen haftadan bu yana %1,8 düşüşle 23.500 puan civarında kapandı.

Gösterge 10 yıllık Hindistan devlet tahvili getirisi bu yıl şu ana kadar sabit kaldı ve %6,76 civarında işlem gördü.

Bu hafta CNBC TV'de konuşan BNP Paribas'ın Hindistan hisse senetleri başkanı Abhiram Eleswarapu, değerlemelerin yüksek seviyede olması nedeniyle Hindistan piyasalarının şu anda “yumuşak bir aşamadan” geçtiğini düşünüyor. Ancak bu “sığ düzeltme” sona eriyor olabilir ve piyasalar olabilir Eleswarapu, Mart ayından yıl sonuna kadar yüksek tek haneli rakamlara döndüğünü söyledi.

Bu arada Goldman Sachs'ın Hindistan sanayi analisti Pulkit Patn, bankanın bekliyor Hindistan'ın çimento endüstrisi yılın ikinci yarısında genişleyecek ve bu da “altyapı harcamalarının geri döneceğini” gösteriyor. Hükümet harcamaları, konut amaçlı gayrimenkuller ve kırsal harcamalar bu tür yatırımların büyük kısmını oluşturacak ve bu da altyapı ve ilgili malzemelere yönelik nispeten güçlü bir talebe yol açacak.

Büyük ekonomilerin enflasyon verilerini açıkladığı, Hindistan'ın Standard Glass Lining Technology, Capital Infra Trust ve Quadrant Future Tek'in halka açık listelendiği yoğun bir hafta.

10 Ocak: Aralık ayı ABD tarım dışı istihdam bordroları, Aralık ayı Birleşik Krallık tüketici fiyat endeksi

12 Ocak: Çin tüketici fiyat endeksi ve Aralık ayı ticaret dengesi

13 Ocak: Aralık ayı Hindistan tüketici fiyat endeksi, Standard Glass Lining Technology halka arz

14 Ocak: Capital Infra Trust halka arz, Quadrant Future Tek halka arz, Aralık ayı ABD üretici fiyat endeksi

15 Ocak: Aralık ayı ABD tüketici fiyat endeksi, Aralık ayı Hindistan ticaret dengesi

16 Ocak: Birleşik Krallık'ın Kasım ayı gayri safi yurt içi hasılası