Hindistan'ın 50 milyar dolarlık halka arzı risk altında

Merhaba, ben Priyanka Salve, size Singapur'dan yazıyorum.

En son basımına hoş geldiniz “Hindistan'da“ — dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomisine ilişkin hikayeler ve gelişmeler için tek adresiniz.

Dünyanın en verimli halka arz pazarlarından biri olan Hindistan, Orta Doğu'daki gerilimin azalmasıyla birlikte 50 milyar dolarlık ihraçlara hazırlanıyordu. Ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la ateşkesi Çarşamba günü sona erdirme kararı, Hindistan'da sıralanan çok sayıda büyük halka arz için büyük bir risk oluşturuyor.

Bugünün bülteni hakkında bir fikriniz var mı? Paylaş onları takımla birlikte.

Dünyanın halka açık listeleme açısından en yoğun pazarlarından biri olan Hindistan, 2026'ya yavaş bir başlangıcın ardından 50 milyar dolar değerinde borsa arzı akınına hazırlanıyordu. Orta Doğu'daki gerilimin azalmasının ardından geçen ay çok sayıda büyük halka arz planı açıklandı.

Ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın Çarşamba günü İran'la ateşkesi sona erdirme kararı, bu listeleme planlarını riske attı. Hindistan piyasaları, Trump'ın açıklamasına tepki olarak %2'den fazla düştü ve küresel finans piyasalarında jeopolitik risklerin artan öneminin altını çizdi.

Hindistan'da yapay zekayla ilgili hisse senetlerinin göreceli eksikliği, Orta Doğu'daki çatışmadan kaynaklanan makroekonomik stresle birleştiğinde, Hindistan hisse senetlerinin bu yılki performansının zaten düşük olmasına neden oldu.

Templeton Global Investments'tan India Equities'in başkan yardımcısı ve kıdemli kurumsal portföy yöneticisi Hari Shyamsunder, CNBC'ye “İkincil piyasa koşullarının iyileşmesi halinde halka arz faaliyeti yılın ikinci yarısında hızlanabilir” dedi.

Halka arzların “piyasanın yeni teklifleri özümseme yeteneği” tarafından yönlendirileceğini de sözlerine ekledi.

Hindistan'da 2026'da şimdiye kadarki halka arz faaliyetleri, ABD ve Hong Kong gibi diğer büyük pazarlarda görülen coşkudan yoksundu.

EY'nin Salı günü yayınladığı rapora göre, ABD'deki şirketler haziran ayına kadar 72 halka arzda 128 milyar dolar toplarken, Hong Kong'daki şirketlerde 84 halka arzın 27 milyar dolar topladığı görüldü.

Tam tersine, Hindistan'daki halka arzlardan, çoğu ana borsada listelenmeyen, daha ziyade küçük ve orta ölçekli şirketlere yönelik olan 102 ihraç aracılığıyla yalnızca 4 milyar dolar gelir elde edildi. Mumbai merkezli halka arz istihbarat firması Prime Database'e göre, ilk altı ayda ana borsada yalnızca 31 şirket listelendi ve yalnızca 244 milyar rupi (2,6 milyar dolar) toplandı.

Bu değişmeye ayarlanmıştı.

Küresel yatırım şirketi Lighthouse Canton'un Hindistan baş yatırım sorumlusu Abhay Laijawala, Pazartesi günü CNBC'nin Inside India programına yaptığı açıklamada, 50 milyar dolar değerinde halka arzdan oluşan bir boru hattının Hindistan pazarlarına ulaşmasının beklendiğini ve bunun da bir “su baskını”na yol açtığını söyledi.

Ancak devam eden ABD-İran çatışması bu planları alt üst edebilir. Uzmanlar CNBC'ye, yatırımcıların halka arzları fiyatlandırırken makul derecede öngörülebilirliğe ve listelemenin iyi getiri sağlayacağına dair kesinliğe ihtiyaçları olduğunu söyledi. Ancak kalıcı jeopolitik belirsizlik ve değişkenlik bu süreci daha da öngörülemez hale getiriyor.

Laijawala, “Hürmüz Boğazı'nın tıkanması sadece petrolü boğmakla kalmadı, aynı zamanda Hindistan'ın halka arz pazarını da boğdu” dedi.

Prime Database'e göre, yaklaşık 22 milyar dolarlık halka arz ihracının düzenleyici onay süreci devam ediyor ve bu da 2-3 ay sürebilir, 29 milyar dolarlık ihraç ise halihazırda onaylanmış durumda.

Halka arzlar için halihazırda düzenleyici onay alan büyük şirketler arasında hızlı ticaret şirketi Zepto ve güneş fotovoltaik üreticisi Avaada Electro yer alıyor. Prime Database'e göre her iki ihracın da yaklaşık bir milyar dolar toplayacağı tahmin ediliyor.

Hindistan'ın en büyük kablosuz telekom şirketi Jio Platforms ve en büyük borsası Ulusal Menkul Kıymetler Borsası, geçen ay halka arz belgeleri için başvuruda bulundu ve sırasıyla 377 milyar rupi (3,5 milyar dolar) ve 300 milyar rupi (3,1 milyar dolar) elde etmesi bekleniyor. Walmartsahibi olduğu dijital ödeme şirketi PhonePe de listeleme sürecini başlatmak için onay bekliyor.

Bir milyar dolardan fazla para toplamayı planlayan Singapur devlet servet fonu Temasek destekli Manipal Health Enterprises da dahil olmak üzere çok sayıda hastane zinciri de Hindistan'ın bu yılki halka arz listesinde yer alıyor.

Son iki yıldır Hindistan'ın halka arz piyasalarında çok uluslu şirketlerin bile Hindistan'daki iş birimlerini listelemeye yönelttiği çılgın bir hareketlilik yaşandı. Carlsberg Hindistan geçen hafta halka arz için belgeler sunarken, Coca-Cola'nın Hindistan iş birimi de ülkede listelenmeyi araştırıyor.

Hindistan ekonomisi, dijital teknolojilerin yaygın olarak benimsenmesi ve vergi yapısındaki değişiklikler sayesinde büyük bir kısmı resmiyete kavuşurken dönüşüyor.

Uzmanlar, hükümet politikasının zorlamasının yeni imalat sanayilerinin yükselişine yol açtığını, özel sermaye şirketlerinden gelen fonların ise tüketici teknolojisi şirketlerinin ve hastaneler ve konaklama zincirleri gibi ölçeklendirilmiş işletmelerin yükselişine yol açtığını söyledi.

Tüm bu işletmeler artık büyümenin bir sonraki aşamasının kilidini açmak için listelenmeye çalışıyor.

Prime Database'in genel müdürü Pranav Haldea, CNBC'ye şunları söyledi: “Geçmişte birkaç kez güçlü halka arz hatları ortadan kalktı ve piyasa koşulları destekleyici olmadığı takdirde mega halka arzlar rafa kaldırıldı.”

“Yeni kağıt riskini dengelemek için halka arzların canlı olmasa da istikrarlı piyasalara ihtiyacı var” diye ekledi.

Hintli moda perakendecisi Trent'in Haziran çeyreğindeki gelir artışı Street'i hayal kırıklığına uğrattı
Hindistan'ın en büyük moda perakendecilerinden biri. trentHaziran ayında sona eren çeyrek için bağımsız gelirinin Pazartesi günü yıllık %19 artışla 56,66 milyar rupi (595 milyon $) olduğunu bildirdi. Gelir artışının beklenenden düşük olması nedeniyle şirketin hisseleri Salı günü %10'un üzerinde değer kazandı. Trent, öncelikle Hindistan'da Westside ve Zudio markaları altında hızlı moda mağazaları işletiyor.

Instagram'daki çocuk istismarı reklamları hükümetin öfkesini çekerken Meta'nın sıkıntıları Hindistan'da derinleşiyor
Hintli, Meta'nın üç büyük platformundan ikisi olan WhatsApp ve Instagram'a karşı bir hafta içinde harekete geçilmesi uyarısında bulunarak, ABD'li sosyal medya devinin önemli bir pazarda karşı karşıya olduğu artan düzenleyici risklerin altını çizdi. Cumartesi günü hükümet, ücretli çocuk istismarı materyallerinin varlığı konusunda “Meta'ya sert bir bildirim” yayınladı. Meta'nın bir sözcüsü CNBC'ye bir e-postada, Meta'nın çocuk istismarı ile ilgili içerik için “Sıfır tolerans politikası” olduğunu söyledi.

Yaklaşıyor

10-11 Temmuz: Başbakan Narendra Modi Yeni Zelanda'yı ziyaret edecek.

13 Temmuz: Haziran ayı Hindistan tüketici fiyatları enflasyon verileri.