Hindistan, rupideki düşüşü durdurmak için külçe ithalat vergilerini artırdı

Dünyanın ikinci büyük altın tüketicisi olan Hindistan, Başbakan Narendra Modi'nin yurtdışından yapılan alımların rupiye baskı yapması nedeniyle yurttaşlara külçe alımlarını bir yıl boyunca kısıtlamaya çağırmasından birkaç gün sonra, altın ve gümüş üzerindeki ithalat vergilerini %6'dan %15'e yükseltti.

Çarşamba günü yayınlanan tebliğlere göre hükümet, altın ve gümüş ithalatına yüzde 10 temel gümrük vergisi ve yüzde 5 vergi koydu.

Geçen ay yayınlanan Dünya Altın Konseyi raporuna göre Hindistan'ın ortalama aylık altın ithalatı, 2025'teki ortalama 53 tondan 2026'nın ilk iki ayında 83 tona yükseldi.

Raporda, “Bu büyük ölçüde Ocak ayındaki güçlü yatırım talebiyle desteklendi” ifadesine yer verildi. Rapora göre, değer açısından Hindistan'ın altın talebi 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık neredeyse iki katına çıkarak 25 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaştı.

Ancak altına olan bu talep, artan küresel enerji fiyatları ve Orta Doğu'daki aksaklıklar nedeniyle zaten artan ülkenin ithalat faturasını şişiriyor.

Hindistan net bir mal ithalatçısı ve Mart 2026'da sona eren mali yılda, bir önceki yıl 280 milyar dolardan fazla olan ticari ticaret açığı 330 milyar dolardan fazla oldu.

Hindistan'ın toplam ithalatının yaklaşık %11'ini altın ve gümüş oluştururken, ham ve petrol ürünleri ise %22'sini oluşturdu.

S&P Global Ratings'in Asya-Pasifik ekonomisti Vishrut Rana, CNBC'ye bir e-postasında şunları söyledi: “Altın ithalat harcamalarının önemli düzeyde olması nedeniyle, daha düşük altın ithalatı Hindistan'ın cari hesap çıkışlarının azaltılmasına yardımcı olabilir.” Ancak “enerji maliyetleri hala ön planda ve ortada ve bunlar yükselirken rupi üzerindeki baskının devam etmesini bekliyoruz.”

Güney Asya ülkesi, yakıt ihtiyacının yaklaşık %85'ini ithal ediyor ve savaş öncesindeki ham ithalatının yaklaşık %50'si, sıvılaştırılmış doğal gazın %60'ı ve sıvılaştırılmış petrol gazı (LPG) tedarikinin neredeyse tamamı için Hürmüz Boğazı'na güveniyordu.

Daha yüksek enerji maliyetlerinin ülkenin ticaret açığını ve cari hesap açığını önemli ölçüde genişletmesi bekleniyor. Bu endişeler piyasanın zayıflamasına neden oldu. dolar karşısında rupison günlerdeki rekor düşük seviyelere gönderdi.

Natixis'in kıdemli ekonomisti Trinh Nguyen Çarşamba günü CNBC'nin “Inside India” programına verdiği demeçte, “Hindistan, yatırımcıların Hindistan hakkında beğendiği piyasanın serbestleştirilmesi konusunda geri adım atıyor.”

Nguyen, ülkenin “talep yıkımına” yol açacak şekilde pompadaki yakıt fiyatlarını artırmadığını, bunun yerine ithalat vergilerini artırdığını ve ekonomiyi liberalleştirmekten uzaklaştığını da sözlerine ekledi.

Pazartesi günü Modi, Hintlilere yakıt tasarrufu için toplu taşımayı kullanma, evden çalışma ve araba paylaşımını yapma çağrısında bulundu. Bu, Orta Doğu'daki gerilimlerin ortasında enerji maliyetlerinin artması nedeniyle Hindistan'ı daha düşük yakıt tüketimini teşvik eden giderek artan sayıda Asya ülkesine katılan son ülke yapıyor.