Hindistan, İran savaşının Yeni Delhi için riskleri artırmasıyla daha yavaş büyüme ve daha geniş bütçe açığının sinyalini verdi

Hindistan, Mart 2027'de sona eren mali yıl için yüzde 7,0 ila yüzde 7,4 olan büyüme tahmininin, artan enerji maliyetleri ve İran savaşıyla bağlantılı tedarik zinciri kesintileri nedeniyle “önemli ölçüde aşağı yönlü” riskle karşı karşıya olduğu konusunda uyardı.

ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının ardından 28 Şubat'ta başlayan çatışma, küresel petrolün %20'sini taşıyan kritik bir su yolu olan Hürmüz Boğazı'ndaki mal hareketini kesintiye uğratarak enerji ve nakliye maliyetlerini artırıyor ve tedarik zincirlerini zorluyor.

Mart 2027'de sona eren bir sonraki mali yılda “ticaret açığı önemli ölçüde artacak” ve “genişlemeye” yol açacak [of] Hindistan'ın Baş Ekonomi Danışmanı V. Anantha Nageswaran Cumartesi günü yayınlanan raporda “cari hesap açığı” diye yazdı.

“Bunu yönetilebilir tutmak, mali emilim yoluyla hükümet ile hane halkı ve işletmeler arasında yük paylaşımını gerektirecektir” dedi. Ancak Nageswaran, yüksek ithalat fiyatlarının son kullanıcılara yansımasının “talep artışını da yavaşlatacağını” söyledi.

Şu ana kadar Hindistan hükümeti artan enerji maliyetlerini tüketicilere yansıtma konusunda çok az eğilim gösterdi. Perşembe günü, İran savaşının küresel enerji arzını sekteye uğratması nedeniyle pompa fiyatlarının artmasını önlemek amacıyla yurt içi tüketime yönelik benzin ve dizel üzerindeki merkezi tüketim vergilerini litre başına 10 rupi (0,11 $) düşürdü.

Hükümet ayrıca dizel ve havacılık türbin yakıtı ihracatına ilişkin vergileri de artırdı ve Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, bunun “bu ürünlerin yurt içi tüketim için yeterli miktarda bulunmasını sağlamak” amacıyla yapıldığını söyledi.

Cuma günü X'te yayınlanan bir gönderide Sitharaman, “Bu, tüketicilere fiyatlardaki artışa karşı koruma sağlayacak” dedi. Hindistan Petrol ve Doğal Gaz Bakanı Hardeep Singh Puri Cuma günü yaptığı açıklamada, bu hareketin Hindistan'ın vergi gelirlerine zarar vereceğini söyledi.

Küresel komisyonculuktan bir not Nomura Cumartesi günü yaptığı açıklamada, ham petrol fiyatlarının “yüksek kalması” halinde pompa fiyatlarının eninde sonunda artırılacağını ancak böyle bir hareketin “Nisan ayında yapılması planlanan ve nihai sonuçların 4 Mayıs'ta verileceği eyalet seçimlerinden sonra” gerçekleşebileceğini ekledi.

Hindistan'ın ham petrol ihtiyacının yaklaşık yüzde 50'si Hürmüz Boğazı'ndan sağlanıyor. Citive hem ticari kuruluşlar hem de evler için birincil pişirme yakıtı olan sıvılaştırılmış petrol gazının veya LPG'nin çoğunu bu rota üzerinden ithal ediyor.

Maliye bakanlığının aylık raporunda, alternatif ham ve sıvılaştırılmış doğal gaz veya LNG tedarikinin mevcut olduğu ancak gecikmeler ve daha yüksek maliyetlerle karşı karşıya olduğu belirtildi. LPG'nin neredeyse tamamının çatışmalardan etkilenen bölgelerden gelmesi ve yerli rafineri verimlerinin çok düşük olması nedeniyle, LPG'nin değiştirilmesinin çok daha zor olduğunu da sözlerine ekledi.

Nageswaran, “Eğer yüksek fiyatlara tepki olarak talep ılımlı hale gelirse, merkez bankası enflasyonist etkiyi arz şoku olarak ele alma eğiliminde olacaktır.” diye ekledi. RBI, son para politikası kararını 8 Nisan'da açıklayacak.

Hindistan komisyoncusu Anand Rathi International Ventures'ın emtia ve para birimi direktörü Naveen Mathur, Pazartesi günü CNBC'nin “Inside India” programına yaptığı açıklamada, Hindistan'ın ham sepet maliyetinin 80 doların altından yaklaşık 140 dolara çıktığını ve bunun “kesinlikle” cari hesap açığı üzerinde bir etkisi olacağını söyledi.

Hükümetin Orta Doğu krizinin büyümeyi etkileyeceği yönündeki uyarısının, halihazırda yabancı yatırımcıların kaçışıyla karşı karşıya olan “Hindistan'ın büyüme hikayesine zarar verdiğini” de sözlerine ekledi.

Mart ayındaki İran savaşından kaynaklanan aksaklıkların etkisine ilişkin resmi hükümet verileri henüz mevcut olmasa da, yüksek frekanslı özel sektör verileri halihazırda stres işaretleri gösteriyor. S&P Global tarafından derlenen HSBC flaş Satın Alma Yöneticileri Endeksi'ne göre, Hindistan'ın özel sektör faaliyeti Mart ayında iç talebin zayıflamasıyla Ekim 2022'den bu yana en zayıf seviyesine geriledi.

S&P Global'in raporuna göre ankete katılan şirketler Orta Doğu'daki çatışmaların, istikrarsız piyasa koşullarının ve enflasyonist baskıların "büyümeyi azalttığını", maliyet enflasyonunun ise dört yılın en yüksek seviyesine yakın olduğunu söyledi.