Başkan Trump'ın sözlerine göre Amerika, “üretimde küresel bir süper güç” olma yolunda ilerliyor; aslında, Babalar Günü sosyal medya paylaşımında belirttiği gibi, halihazırda “ŞİMDİYE KADARKİ EN İYİ EKONOMİ”yi yaşıyoruz. (Büyük harf kullanımı ona aittir.)
Hükümetin kendi istatistikleri bize şunu söylüyor: Trump'ın göreve başlamasından mayıs ayına kadar imalat sektöründeki inşaat harcamaları %26,4 düşüşle 174,8 milyar dolara düştü ve imalat yatırımları onun yönetimi sırasında çöktü. Bu, ekonominin pandemi sonrası toparlanmanın ortasında olduğu Şubat 2023'ten bu yana en düşük rakam.
Beyaz Saray sözcüsü Kush Desai bana e-postayla “son iki iş raporunun” imalat işlerinde büyüme gösterdiğini söyledi. Çalışma İstatistikleri Bürosu, Mayıs ayında mevsimsellikten arındırılmış imalat işçisi sayısının 2.000 azaldığını ve Haziran ayında 3.000 işçi arttığını bildirdi. Ancak Haziran 2026 rakamı 38.000 iş veya Haziran 2025'teki seviyenin yaklaşık %0,3 altındaydı ve Trump'ın göreve geldiği Ocak 2025'teki seviyenin 75.000 veya yaklaşık %0,6 altındaydı.
Desai, “Başkan Trump'ın kanıtlanmış tarifeler, kuralsızlaştırma ve vergi kesintileri gündemi sayesinde Amerikan üretimi toparlanmaya devam edecek” dedi.
Trump'ın hırsıyla gerçek dünya arasına ne geldiğine dair çok az gizem var. Büyük ölçüde Trump'ın ekonomik programı, özellikle de gümrük vergileri politikaları ve son zamanlarda İran'la yaptığı savaş. Bunlar, kurumsal yönetimlere genişlemeye para harcayıp harcamama konusunda yıllardır yüzleşmek zorunda kalmadıkları bir belirsizlik seviyesi aşıladı.
Durduğumuz yerden ABD'de bir üretim rönesansının işaretlerini görmüyoruz
— Didi Caldwell, Küresel Konum Stratejileri
Tarifeler ve savaş, üreticilerin hammadde ve yurtdışı nakliye maliyetlerini artırdı. Genel ekonomik atmosfer yardımcı olmuyor. ABD gayri safi yurt içi hasıla büyümesi bu yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda %2,1 oranında gerçekleşti, ancak Atlanta Federal Rezerv Bankası büyümenin 30 Haziran'da sona eren ikinci çeyrekte %1,3'e düşmesini bekliyor.
Bu arada Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi Mayıs'ta 44,8 ile şimdiye kadarki en düşük seviyesine ulaştı (Haziran'da 49,5'e geriledi). Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre ücretler ılımlı bir şekilde artıyor, ancak bu kazanımlar, özellikle benzin ve gıda olmak üzere yüksek fiyatlar tarafından tüketildi.
Başka bir deyişle, gerçek rakamlar ABD ekonomisinin sarsıldığını ve tüketici güveniyle ölçülen “hava ekonomisinin” daha da kötü durumda olduğunu gösteriyor.
Artık Trump'ın ikinci döneminin 18. ayına girmek üzere olduğuna göre, onun hırsları ve iddiaları ile gerçekler arasındaki farklılığa neden olan faktörleri biraz açalım.
Trump, görev süresi başlarken ekonomik zaferini ilan etti. 20 Mart 2025'te ABD'de bir “imalat rönesansı” ilan etti. Bu, kendisinin “teknoloji tabanlı üretimde zaten güvence altına aldığı” “trilyonlarca dolarlık yeni yatırımlara” dayanıyordu.
Beyaz Saray'dan yapılan açıklamada “üretimde kazananların listesi sonsuzdur” denildi. Sağlanan liste, çığır açanlardan değil, tamamlanan girişimlerden çok daha fazlası olan bir duyuru listesiydi.
Şirket yöneticileri bu taahhütleri oldukça yerinde bir şekilde yerine getirdiler. Şirketlerin fabrika sahaları bulmasına yardımcı olan bir firmanın CEO'su Didi Caldwell, Financial Times'a şöyle konuştu: “Duyurular, insanların yapacaklarını söyledikleri şeyler, ancak gerçekte olan şey harcanan dolarlardır.” “Bulunduğumuz yerden ABD'de üretimde bir rönesansın işaretlerini görmüyoruz”
Aslına bakılırsa, bu duyuruların en azından bir kısmı Trump'ın isteklerini tatmin etmeye yönelik edimsel çabalar tadındaydı. aşk propre ve hükümet imtiyazlarını almak.
Örneğin, Apple İcra Kurulu Başkanı Tim Cook, Ağustos ayında Trump'la birlikte Beyaz Saray'da dört yıl boyunca gerçekleştirilecek 600 milyar dolarlık ABD harcama planını duyurdu. Bu, daha önce açıklanan programa göre 100 milyar dolarlık bir artıştı.
Ancak daha da önemlisi, Apple'ın yıllardır birlikte çalıştığı tedarikçilerle yapılan harcamaları da içeriyordu. Haber duyurusunda Corning'den iPhone'lar için kapak camı satın alma taahhüdünden bahsediliyordu. Ancak Corning, ilk iPhone'un 2007'de piyasaya sürülmesinden bu yana bu camı tedarik ediyor. Her halükarda, bu duyuru, Trump'ın Apple'ı ithal çiplere uygulanan gümrük vergilerinden muaf tutma taahhüdünü güvence altına alıyor gibi görünüyordu.
Apple'ın Çarşamba günü Broadcom'dan çip satın almak için 30 milyar dolar harcayacağını açıklaması da benzer şekilde belirsizdi. Duyuruda taahhüt koşulları veya harcamaların zamanlaması hakkında ayrıntılı bilgi verilmedi. Apple'a ayrıntıları ve anlaşmanın Trump'ın lehine kalma arzusuyla ilgili olup olmadığını sordum ama yanıt alamadım.
Benzer bir olay Trump'ın ilk döneminde de yaşandı; Trump, 2016 başkanlık kampanyasının çoğunu ABD'deki imalat işlerini artırma vaadi üzerine inşa etmişti. İmalat sektöründeki daralmayı NAFTA gibi ticaret anlaşmalarına ve Çinlilerin politikalarına bağladı ve Amerikalı bir üreticinin ABD'de istihdam yaratmayı veya istihdam yaratmayı kabul etmesinden övgüyle bahsetti.
2019'da bildirdiğim gibi, bu düzenlemelerin çoğunun abartılı veya sahte olduğu ya da Trump'ın iddiasından önce ortaya çıktığı ortaya çıktı. Bazıları, kamuoyunun dikkatini başka yöne çevirdiğinde ortadan kayboldu ya da aynı şirketlerin başka yerlerde yaptığı işten çıkarmalar nedeniyle ağır bastı.
Trump'ın gümrük vergilerinin ABD'deki imalat istihdamı üzerinde doğrudan etkisi olduğu görülüyor Trump'ın göreve başlamasından bu yana imalat sektörü yaklaşık 75.000 işi, yani %0,6'sını kaybetti. Güya Amerikan ihracatına yıllardır uygulanan haksız muameleye bir tepki olarak küresel “kurtuluş günü” tarifelerini açıkladığı 2 Nisan 2025'ten sonra, imalat sektöründe 68.000 iş kaybıyla birlikte düşüş hızlandı.
Yüksek Mahkeme bu tarifeleri Şubat ayında geçersiz kıldı, ancak ithal çelik ve alüminyum ile Çin'den gelen mallara uygulanan tarifeler de dahil olmak üzere diğerleri hâlâ yürürlükte. Ortaklarını ticaret savaşlarıyla tehdit etmeyi de bırakmadı. Salı günü, İspanya'nın savunma harcamaları ve İran savaşına yönelik eleştirileri konusunda kendisiyle olan anlaşmazlığı nedeniyle tüm ticaretini keseceğini söyledi.
Aslına bakılırsa İspanya, ABD'nin ticaret fazlası verdiği az sayıdaki ülkeden biri. Bu, ticaret uzmanlarının olası olmadığını düşündüğü herhangi bir kesintinin ABD'ye bir maliyeti olacağı anlamına geliyor
Trump'ın Çin'le ilk dönem ticaret savaşından bir ders çıkarmış olması umulabilirdi. Bu çatışma imalat ekonomisinde keskin bir daralmaya neden oldu ve Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün satın alma yöneticileri endeksi 2019 ortasında 49,1'e düştü. (50'nin altındaki bir okuma daralmaya işaret eder.)
ISM endeksi Trump'ın görev süresinin sonuna doğru toparlanmaya başladı ancak pandemi sırasında tekrar düştü. Son zamanlarda mayıs ayındaki 54 seviyesinden haziran ayında tekrar 53,3'e düştü.
İran savaşı da yerli üretimin önündeki bir başka ölü yük. Bu kısmen, yalnızca Orta Doğu petrolünün değil aynı zamanda gübre ve alüminyum gibi endüstriyel girdilerin de önemli bir geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı'nın tıkanmasının bir sonucudur. Çimento, beton, zeytinyağı ve baharatlar da boğazı dış dünyaya çıkış noktası olarak kullanan bölgede üretilen ürünler arasında yer alıyor.
Bölgedeki belirsizlikler, ABD ile Çin arasındaki gerginlikler ve genel olarak nakliyenin güvenliğine ilişkin artan endişeler, Uzak Doğu ile ABD arasındaki nakliye maliyetlerini artırdı Kargo firması Freightos tarafından tutulan bir endekse göre, Çin'den Batı Yakası'na 40 feet'lik bir konteynerin nakliye fiyatı, İran savaşının başlamasından hemen önce yaklaşık 1.700 dolardan neredeyse dört katına çıkarak 6.687 dolara yükseldi – nakliye fiyatları genellikle yılın bu zamanında düşse de.
Tutarlı olması durumunda ABD'nin bir sanayi politikasından fayda sağlayacağına dair çok az şüphe olabilir. Çin, 2010 yılında dünyanın önde gelen imalat malları ihracatçısı olarak Amerika'nın yerini aldı ve aradaki fark o zamandan bu yana daha da açıldı. Çin'in hakimiyetini tersine çevirmek zor olabilir, zira Çin daha düşük işgücü maliyetleri ve odaklanmış hükümet yatırımlarından yararlanan ulaşım altyapısı üzerine kuruludur.
Tarifeler yeni bir sanayi politikasının bir bileşeni olabilir, ancak Trump'ın tarifeleri rasyonel olarak korunmaya ihtiyaç duyan yerli endüstrileri korumaya yönelik değil. Bunlar onun kaprislerinin ifadeleridir ve bu nedenle tamamen etkisizdirler. Yardıma ihtiyacı olan endüstrileri hedef alan hükümet yatırım politikaları varsa, bunlar ekonomistler veya sanayiciler için açık değildir.
Trump, ABD imalatının altın çağı hakkında istediği kadar konuşabilir, ancak ilk döneminden bu dönemine kadar bu sadece laftan ibaret. Ve elbette konuşmak ucuzdur.
Bir yanıt yazın