Haziran TÜFE enflasyon raporu önizlemesi

Perşembe günü açıklanacak olan enflasyon raporu, Fed'in önümüzdeki aylarda faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentileri güçlendirebilir.

Haziran ayına ait tüketici fiyat endeksi veya CPI raporunun 08:30 ET'de yayınlanması bekleniyor. Son ekonomik yayınlar, enflasyonun ve ekonomik büyümenin her ikisinin de azaldığını öne sürdü; buna geçen haftaki Haziran ayındaki işsizliğin %4,1'e çıktığına dair rapor da dahil.

Perşembe günkü rapor, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın bu hafta Capitol Hill'de iki günlük ifade vermesinin ardından geldi. Merkez bankası başkanı, faiz indirimlerinin tam olarak ne zaman başlayacağını belirtmedi. Ancak Powell, Fed'in ekonomiye yönelik riskleri enflasyon ve durgunluk arasında daha fazla denge olarak gördüğünü ve merkezin faiz indirimi için enflasyonun %2 seviyesine ulaşmasını beklemesine gerek olmadığını söyledi.

Dow Jones tarafından ankete katılan ekonomistler, CPI'nin ay bazında %0,1 ve yıl bazında %3,1 artmasını bekliyor. Daha değişken gıda ve enerji fiyatlarını çıkaran çekirdek CPI'nin Mayıs ayından itibaren %0,2 ve geçen yılın Haziran ayından itibaren %3,4 artması bekleniyor.

Mayıs ayında TÜFE bir önceki aya göre değişmedi, yıllık bazda ise yüzde 3,3 arttı.

MissionSquare Retirement Yatırımlar ve Ürün Yönetimi Başkan Yardımcısı Matt Brenner, işsizlik ve enflasyon eğilimlerine odaklanmanın faiz indirimi için gerekçeleri güçlendirebileceğini söyledi.

“Enflasyon seviyesi Fed'in tahminlerine göre hala yüksek [2%] hedef. İşsizlik seviyesi hala tarihsel olarak çok düşük, %4,1. Ancak her ikisindeki eğilim, işsizliğin yavaş yavaş artmaya başlaması ve enflasyonun aşağı yönlü eğilimini sürdürmesidir,” dedi Brenner.

“Fed bir süredir seviyelere daha fazla odaklanmıştı ve şimdi trende odaklanmaya daha fazla yönelmeye başlıyor gibi görünüyor. Ve eğer durum buysa, o zaman bir faiz indirimi şansı artar,” diye ekledi Brenner.

Perşembe günü, özellikle rakam beklentilerden farklı gelirse, CPI endeksini oluşturan bileşenlerdeki fiyat değişiklikleri de odak noktası olacak. Wilmington Trust Baş Yatırım Sorumlusu Tony Roth, barınma ve tıbbi bakım hizmetlerinin izlenmesi gereken temel alanlar olabileceğini söyledi.

Barınma ve sağlık hizmetleri de Fed'in enflasyon ölçüsü olarak tercih ettiği kişisel tüketim harcamaları endeksinin, TÜFE'den ziyade, önemli parçalarıdır.

“Tıbbi hizmetleri gördük [be] Roth, “Oldukça sakin ve bu önemli çünkü tıbbi hizmetler, PCE'nin çok daha büyük bir bölümünü oluşturuyor ve bu da iki enflasyon göstergesinden daha önemli” dedi.

TÜFE raporu piyasaların yükselişte olduğu bir dönemde geliyor.

Yatırımcılar bu yılın bir döneminde faiz indirimine daha fazla güvendikçe, hisse senetleri ve tahviller Temmuz ayında toparlandı. S&P 500 Çarşamba günü ilk kez 5.600'ü geçti.

Fed fon vadeli işlemleri fiyatlandırması, yatırımcıların Fed'in bu ayın sonlarında yapacağı toplantıda faiz oranlarını sabit tutmasını ve ardından Eylül ayında faiz oranlarını düşürmesini beklediğini gösteriyor, CME FedWatch Tool'a göre. Bir ay önce, 30 günlük federal fon vadeli işlemlerini kullanarak örtülü olasılıkları ortaya koyan aynı araca göre, Eylül ayında başka bir duraklama olasılığı neredeyse belirsizdi.

Bank of America faiz stratejisti Meghan Swiber Çarşamba günü müşterilerine gönderdiği notta, Temmuz ayında beklenen sabit kalmanın Perşembe günkü TÜFE raporunun piyasada büyük bir hareket yaratmasını engelleyebileceğini söyledi.

Swiber, “Soğuyan aktivite ve kısa vadeli fiyat indirimlerindeki sınırlamalar, piyasa tepkisini her iki yönde de sınırlamalı” dedi.

Ancak Wilmington Trust'tan Roth, enflasyon rakamının beklenenden düşük gelmesi durumunda hisse senetlerinin yükselebileceğini, çünkü bazı yatırımcıların enflasyonun bu yılın başlarında kısa bir süreliğine yükseldiği dönemdeki korkularından kurtulamadığını söyledi.

Roth, “Piyasanın ekonomideki zayıflığı veya enflasyonun açıkça geride kaldığını tam olarak takdir ettiğini düşünmüyorum” dedi.

— CNBC'den Michael Bloom da katkıda bulundu.