Wall Street iyi bir kazanç sezonuna hazırlanıyor ancak manşet rakamların ötesinde akılda tutulması gereken başka değişkenler de var. S&P Capital IQ'ya göre, ilk çeyrekte hisse başına kazançların yıllık bazda %12,3 artarak 2009'daki ortalama %11,4'ün üzerinde artması bekleniyor. Yatırımcılar yine de piyasa değerlemelerini ve ABD-İran Savaşı'nın ekonomik etkilerini takip ediyor. Zacks Yatırım Yönetimi baş piyasa stratejisti Brian Mulberry, “Jeopolitik gerilimlere rağmen bu çeyrekte güçlü bir kazanç sezonu bekliyoruz” dedi. İlk çeyrek raporları önümüzdeki hafta yayınlanacak. FactSet'in kıdemli kazanç analisti John Butters'ın analizine göre, S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %54'ü çeyreğe girerken olumlu hisse başına kazanç tahmini yayınladı; bu, 2021'den bu yana en yüksek yüzdeyi işaret edecek. Karşılaştırıldığında, bu oranlar için beş yıllık ve 10 yıllık ortalamalar sırasıyla %42 ve %40 seviyesinde gerçekleşti. Trivariate Research'ün kurucusu Adam Parker, aşağıdan yukarıya hisse başına kazanç tahmininin geçen yılın sonuna göre yaklaşık %3 daha yüksek olduğunu söyledi. Artışta büyük ölçüde teknoloji sektörünün etkili olduğunu söyledi. Büyüme korkusu mu? Bu olumlu beklentilere rağmen, raporların açıklanmasıyla birlikte dış faktörler yatırımcıların iyimserliğine bir nebze olsun zarar verebilir. Birincisi, savaş nedeniyle akaryakıt fiyatlarında yaşanan artış, tüketicilerin yüksek enerji maliyetlerini dengelemek için harcamalardan çekilmesi nedeniyle kurumsal kârların zarar görebileceği endişesini artırdı. Küresel bir referans noktası olan Brent ham petrol vadeli işlemleri, çatışmanın başlamasından bu yana %50'den fazla arttı ve 2026'da yaklaşık %80 arttı. @LCO.1 YTD dağ Brent, yılbaşından bugüne Trivariate'den Parker, müşterilere yazdığı bir Pazar notunda “Genel olarak, piyasa tahminleri bir miktar genişlik ve güçlü bir büyüme içeriyor ve açıkça İran Savaşı ile ilgili bir büyüme korkusunu yalanlıyor” diye yazdı. Aptus Capital Advisors öz sermaye başkanı David Wagner'e göre artan yakıt fiyatları enerji sektörü için daha güçlü kazançlara da yol açabilir. Ancak daha yüksek enerji maliyetlerinin birçok şirkette marjların bozulmasına yol açabileceğini ve raporların bu etki hakkında netlik sağlayabileceğini söyledi. Wagner, “Pek çok piyasa, Orta Doğu'daki çatışmanın neden olduğu yüksek enerji fiyatlarının, artan girdi maliyetleri nedeniyle kazançları düşüreceğinden endişe ediyor” dedi. “Bunun doğru olduğuna inanmıyorum.” Yatırımcılar ayrıca Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasının yol açtığı arz sıkıntısının er ya da geç çözülebileceği konusunda da iyimser. Başkan Donald Trump, Boğaz'ın Salı gününe kadar yeniden açılmaması halinde İran'ın enerji santrallerini ve köprülerini vurmakla tehdit etti. Parnassus Investments yatırım şefi Todd Ahlsten, “Artan petrol fiyatları finansal koşulların sıkılaşmasına yol açıyor ve jeopolitik riskler artıyor” dedi. “Ancak bunların aylar değil, haftalar içinde çözüleceğini umuyor ve bekliyoruz.” Pazar liderliği Savaş başladığından bu yana tüm gözler petrol ve enerjiye çevrilmiş olsa da, yatırımcılar hâlâ kazanç artışında teknolojinin öncü olduğunu düşünüyor. Zacks' Mulberry'e göre S&P 500'de beklenen artışın yarısından fazlası sektörden kaynaklanıyor. Parker ayrıca, bilgi teknolojisinin yanı sıra S&P 500'deki tüm sektörler için ilk çeyrek kazanç beklentilerinin yılın başına kıyasla düştüğünü belirtti. Ayrıca, CFRA'nın baş yatırım stratejisti Sam Stovall'a göre, S&P 500'ün vadeli fiyat-kazanç çarpanı Mart sonu itibarıyla 20,3 seviyesinde bulunuyor. Bunun 10 yıllık ortalamaya göre %2,8'lik bir prim olduğunu söyledi. Üç ana endeks, Orta Doğu'daki çatışmanın geçen hafta sona ereceği ve beş haftalık kayıp serisine son vereceği umuduyla toparlanma rallisi düzenledi. Ancak savaşın Wall Street'in ekonomik endişelerini artırmasıyla birlikte S&P 500 2026'da hâlâ %3'ten fazla düştü. .SPX YTD 2026'da S&P 500 Dağı Ancak Parker, yaklaşmakta olan kazanç sezonu ile son zamanlarda gelen olumlu ekonomik veriler arasında ABD ekonomisinin gidişatına ilişkin iyi hissetmek için nedenler bulunduğunu söyledi. Bunun da ötesinde, yatırımcıların savaş devam ederken hisse senetlerine geri dönme konusunda giderek daha rahat olabileceklerini söyledi. Parker, “Sonuç olarak, Nisan kazanç sezonunun ve Temmuz ayına ilişkin yönlendirmenin oldukça sağlam olacağını düşünüyoruz” dedi. “Emin olamayız, ancak bize öyle geliyor ki 'savaşın ikinci türevi' haberi şu anda olumlu ve bu da bizi bugün risk alma konusunda üç ay öncesine göre daha iyimser kılıyor.”
Harika bir kazanç sezonunun kapıda olması muhtemeldir. Piyasayı etkileyecek mi?
yazarı:
Etiketler:
Bir yanıt yazın